A medida que aumenta la turbulencia del mercado de valores, este tema de ETF ha atraído el 32% de los flujos en 2022 hasta el momento: "Esto no es un destello en la sartén"

¿Es este el principio del fin o el final del principio? Le pedimos a algunos profesionales en fondos negociados en bolsa, y mercados en general, que nos guiaran a través de un plan de juego para las caídas que revuelven el estómago y los repuntes que rompen el cuello.

¡No te preocupes! Los ETF de bajo costo siguen siendo una de las mejores formas de obtener exposición a los mercados y evitar el riesgo de una sola acción, pero lo guiaremos a través de algunas estrategias y lo ayudaremos a identificar qué ha funcionado y qué no desde el comienzo de el año.

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Leer: ¿Qué es un ETF? Te lo explicaremos.

El malo

Los 5 ganadores principales de la semana pasada	%Rendimiento
iShares MSCI Rusia ETF ERÚS	-14.1
VanEck Rusia ETF RSX	-13.3
ETF de ARK Genomic Revolution ARKG	-12.6
ETF de ARK Innovation ARKK	-11.6
ETF de ARK Fintech Innovation ARCF	-11.1
Fuente: FactSet, hasta el miércoles 19 de enero, excluyendo ETN y productos apalancados. Incluye ETF negociados en NYSE, Nasdaq y Cboe de $ 500 millones o másr

…y lo bueno

valor en boga

Envoltura ETF se reunió con el analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, el jueves y nos guió a través del panorama de los fondos, con el índice compuesto Nasdaq
COMP
en corrección y comercio agitado en el Promedio Industrial Dow Jones
DJIA,
y el índice de mercado amplio S&P 500
SPX
convirtiéndose más en la norma en lo que va de enero.

Su mensaje fue bastante claro: el valor es el lugar donde los inversores sienten que deben estar este año, y predijo que el cambio que se está produciendo en el factor valor, un área del mercado que ha pasado a un segundo plano frente al crecimiento y la tecnología de alto vuelo las acciones desde la crisis financiera de 2008, hasta ahora en 2022, pueden ser el verdadero negocio.

“Esto no es un relámpago”, dijo Balchunas. “Los [inversores] de valor dicen que es el momento y estoy comprometido”, dijo el analista de Bloomberg Intelligence.  

Leer: Las acciones de valor se han adelantado al crecimiento en las últimas semanas. ¿Es una cabeza falsa?

Y no se trata simplemente del desempeño del valor sobre el crecimiento que destaca Balchunas. Hasta el momento, el 32 % de las entradas netas de este año, o 5.6 millones de dólares de 17.6 XNUMX millones de dólares, se han dirigido a ETF de factor de valor.

Y la asignación ha sido diversa. Más de 80 ETF de valor generaron entradas netas, encabezados por los más importantes Vanguard Value ETF
VTV
y el iShares S&P 500 Value ETF
IVE.

El rendimiento superior del año hasta la fecha no viene al caso, pero sigue siendo notable, con el ETF iShares S&P 500 Growth comparable
IVW
observando una brecha de más de 7 puntos porcentuales entre él y la IVE (ver adjunto el rendimiento versus el crecimiento del ETF iShares Value en lo que va del año). Ese es el rendimiento superior más grande registrado durante los primeros 13 días del año (basado en datos que se remontan a 2001), según Dow Jones Market Data.

Y el valor internacional, los ETF centrados en el factor fuera de los EE. UU., también están de moda. ETF iShares MSCI EAFE Value
EFV
ha subido un 4.8% en lo que va del año y se encuentra entre los tres primeros fondos que atraen inversores, dijo Balchunas.

El crecimiento, por otro lado, está siendo golpeado, pero la mayor parte de ese dolor se siente en Invesco QQQ Trust.
QQQ,
que ha bajado un 6.4 % en lo que va de 2022 y ha visto salir unos 3.3 millones de dólares del ETF, lo que representa una parte de los 6.5 millones de dólares que han salido de los fondos de factor de crecimiento en lo que va del año.

Una guía de campo para comerciantes de ETF

¿Cómo juegas en este mercado loco?

Charlamos con Frank Cappelleri, director ejecutivo y analista técnico de Instinet, y nos ofreció algunas ideas sobre la carnicería que ha visto, así como sobre las oportunidades potenciales.

Cappelleri dijo que los operadores que compran la caída pueden estar perdiendo la confianza con este reciente episodio de volatilidad. Dijo que el hecho de que aún no hayamos llegado a las llamadas condiciones de sobreventa lo hace cauteloso acerca de meterse en el mercado con ambos pies.

El S&P 500 no ha sido sobrevendido oficialmente, según medidas de impulso como el índice de fuerza relativa, "desde el 3/12/20, una racha de 468 días consecutivos, una de las rachas más largas en la historia reciente", dijo Cappelleri.

El mercado todavía está buscando una lectura de sobreventa, lo que podría indicar una salida saludable, o la capitulación de los alcistas, lo que podría merecer un punto de entrada a un mercado cada vez más agitado. Una recesión que indica un lavado o un repunte que deben perseguir los administradores de fondos podría ser un indicador de que es hora de entrar, señaló. Pero es sólo un factor.

“Por la forma en que lo veo, nunca se sabe cuál de estos rebotes será significativo”, dijo Cappelleri.

El ejecutivo de Instinet dijo que las inversiones especulativas como el ETF ARK Innovation de Cathie Wood
ARKK
y el ETF SPDR S&P Biotech
XBI
se estaban "desmoronando".

También dijo que los fondos de semiconductores, que representan el corazón de las perspectivas de crecimiento del sector tecnológico, se han visto afectados.

El ETF de VanEck Semiconductor
SMH
ha bajado un 6.8 % en lo que va del año y el ETF de iShares Semiconductor
SOXX
está apagado 7.6%.

"SMH o SOXX se ven similares [y] realmente han estado teniendo muchas idas y venidas y ahora potencialmente se están desmoronando de una formación superior de dos meses", dijo Cappelleri, refiriéndose a los símbolos de cotización de los fondos.

Entonces, ¿en qué deberían estar pensando los inversores mientras el mercado se mueve?

Cappelleri dijo que busque activos y fondos para producir mínimos más bajos y máximos más altos para ayudar a determinar si hay una tendencia alcista o bajista. Dijo que conocer la diferencia entre una tendencia alcista y una tendencia bajista es crucial porque quieres vender repuntes en una tendencia bajista y comprar la caída en una tendencia alcista. (Aparte, los inversores a largo plazo no deberían hacer una práctica tratando de cronometrar el mercado)

Hay algunas áreas donde las tendencias alcistas están vigentes, según las métricas de Cappelleri. Fondo SPDR del Sector Selecto de Materiales
XLB,
que replica el sector de materiales del S&P 500 y el Fondo SPDR del Sector Selecto Industrial
XLII,
que rastrea a los industriales, no están lejos de sus máximos y podría valer la pena comprarlos.

Sectores cíclicos como el energético
XX: SP500

XLE
y finanzas
XX: SP400

XLF
también han estado calientes en lo que va del año, mientras que los servicios de comunicación
XX: SP500

XLC
fueron vistos tratando de estabilizarse, dijo Cappelleri.

…Y una cosa más

Balchunas de Bloomberg dice que los inversores individuales están mostrando signos de su compromiso con este mercado, lo que puede servir como un indicador alcista para algunos observadores del mercado. Dijo que los inversores minoristas estaban viendo una oportunidad para una versión beta barata y la estaban aprovechando. Dijo que el comercio minorista mostraba "manos de diamante" multiplicado por 10, una expresión que se usa a menudo en las plataformas de redes sociales para referirse a un inversionista que no está dispuesto a vender y tiene una buena inversión a largo plazo.

Dicho esto, Balchunas prevé que las inversiones similares al efectivo también crezcan en popularidad a medida que los rendimientos del Tesoro, como el bono a 10 años
BX: TMUBMUSD10Y
y Tesorería a 2 años
BX: TMUBMUSD02Y,
aumentan y mientras persiste la turbulencia del mercado. El ETF de bonos del Tesoro en corto de iShares
VHS,
que rastrea una canasta de valores a corto plazo ponderada por el mercado, es un área que señaló que normalmente atrae flujos entre los inversores que recurren al efectivo. El ETF gestiona más de 13 millones de dólares y tiene un índice de gastos del 0.15 %, lo que se traduce en un gasto anual de 1.50 dólares por cada 1,000 dólares invertidos. También mencionó el ETF de Bonos del Tesoro iShares de 1 a 3 años a un plazo ligeramente más largo.
TÍMIDO,
que lleva la misma proporción de gastos y administra $ 21 mil millones.

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