A medida que aumenta la inflación, los consumidores de mayores ingresos también están recortando

Con hasta el 60% de los consumidores estadounidenses viviendo de cheque en cheque, no es una sorpresa ver que los recortes de gastos han comenzado. Incluso con un mercado laboral sólido y ganancias salariales, así como los ahorros de estímulo de Covid, los aumentos de precios en las categorías de gastos principales, incluidos alimentos, gas y vivienda, están llevando a más estadounidenses a cuidar sus bolsillos de cerca.

Una nueva encuesta de CNBC y Momentive encuentra preocupaciones crecientes sobre la inflación y el riesgo de recesión, y los estadounidenses dicen que no solo tienen comenzó a comprar menos pero comprará menos en más categorías si persiste la inflación. Pero estos puntos de estrés financiero no se limitan a los consumidores de bajos ingresos. La encuesta encuentra estadounidenses con ingresos de al menos $ 100,000 que dicen que han recortado el gasto, o que pronto lo harán, en números que no están muy lejos de las decisiones que toman los grupos de bajos ingresos.

La demografía de consumidores de altos ingresos es clave para la economía. Si bien representa solo un tercio de los consumidores, es responsable de hasta las tres cuartas partes del gasto. Como señala Mark Zandi, economista jefe de Moody's, "si los consumidores de altos ingresos salen a comprar, no veremos un gran impacto en la actividad bruta del consumidor".

Los hogares de bajos ingresos son los que corren mayor riesgo y son los que tienen más probabilidades de hacer concesiones no deseadas para hacer que su dinero rinda tanto como hace unos meses, según los resultados de la encuesta. También están experimentando claramente más ansiedad financiera, según la encuesta, con el 57 % de los estadounidenses con ingresos de menos de $50,000 45 que dicen que están más estresados ​​que hace un año, frente al 100,000 % de los que tienen ingresos de $68 82 o más. El 50,000 % de los consumidores de altos ingresos que dijeron estar preocupados de que los precios más altos los obliguen a reconsiderar sus decisiones financieras es significativamente menor que el XNUMX % de los estadounidenses con ingresos de $XNUMX o menos que dijeron esto en la encuesta, pero sigue siendo una mayoría.

Más de la mitad de las personas con ingresos familiares inferiores a $50,000 100,000 dicen que ya han recortado múltiples gastos debido a los precios, y para aquellos con ingresos de al menos $XNUMX XNUMX, los niveles de reducción ya son similares cuando se trata de salir a cenar, tomar vacaciones y comprando un carro.

“Las personas que ganan seis cifras están casi tan preocupadas por la inflación como las personas que ganan la mitad, y es probable que tomen medidas para mitigar el efecto en sus vidas”, dijo Laura Wronski, gerente sénior de investigación científica de Momentive. . “La inflación es un problema que se agrava con el tiempo, e incluso las personas de altos ingresos no estarán protegidas de los efectos de segundo y tercer orden de los aumentos de precios”, dijo.

Otros datos de encuestas de consumidores recientes pintan un panorama debilitado.

La Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan encuentra que más consumidores mencionan niveles de vida reducidos debido al aumento de la inflación que en cualquier otro momento en la historia de la encuesta, excepto durante las dos peores recesiones en los últimos 50 años: de marzo de 1979 a abril de 1981 y de mayo a octubre. 2008. En particular, la brecha de confianza del consumidor entre los niveles de ingresos bajos y altos siempre se reduce en los puntos mínimos cíclicos y siempre es más amplia en el pico, y la brecha se está reduciendo ahora, según el director de la encuesta, Richard Curtin. 

En enero, la brecha de puntos porcentuales entre el grupo de ingresos más bajos y el de ingresos más altos en el índice de sentimiento de la encuesta fue de 13.2 puntos. Eso se borró en marzo, con el sentimiento del grupo de ingresos más altos en realidad cayendo por debajo del grupo de ingresos más bajos en el sentimiento general y las expectativas futuras. En enero, las expectativas del grupo de mayor ingreso, específicamente, fueron 18 puntos porcentuales más altas.

En este momento, hay un conjunto único de problemas que podrían estar exacerbando esta reducción de la brecha, dijo Curtin, incluida la posibilidad de que la invasión rusa de Ucrania cause más daño a la economía mundial de lo previsto y el hecho de que la mayoría de la población no ha experimentado más del 10% de inflación, o tasas hipotecarias del 15%, como lo habían hecho las generaciones pasadas.

“Incluso a tasas más bajas, pueden mostrar comportamientos asociados con condiciones económicas más extremas en el pasado”, dijo Curtin. “Los motivos de precaución juegan un papel importante en las tendencias de consumo de los grupos de ingresos más altos”, agregó.

“El consumidor estadounidense está de mal humor”, dijo Zandi sobre los datos de la encuesta de CNBC. Más de dos años desde que golpeó la pandemia, primero con millones de empleos perdidos y alto desempleo, y ahora alta inflación y “políticas fracturadas que también pesan mucho en la psique colectiva”.

Todos los grupos de ingresos de la encuesta tienen la misma probabilidad de decir que la economía entrará en recesión este año, con más del 80 %. Pero hay una advertencia clave: las acciones reales de gasto de la economía aún no indican que esta predicción se hará realidad.

A pesar de los sentimientos pesimistas sobre su situación financiera y los recortes, Zandi enfatizó que los consumidores siguen gastando mucho. Ahora hay muchos puestos de trabajo, el desempleo es bajo, las cargas de deuda son ligeras, los precios de los activos son altos y hay mucho exceso de ahorro. Incluso si la gente está recortando, gastando menos en algunos artículos, el estado de ánimo aún no ha tomado el control de la motivación de gasto en un grado que represente más que una desaceleración en el crecimiento económico. “Sospecho que el consumidor estadounidense seguirá gastando, independientemente de su estado de ánimo, mientras el mercado laboral se mantenga fuerte”, dijo Zandi.

La junta de conferencias último índice de confianza mensual la lectura mostró que la confianza actual subió (ligeramente) por primera vez este año, pero el índice de expectativas bajó, y los consumidores mencionaron el aumento de los precios, incluida la gasolina.

Lynn Franco, directora de indicadores económicos y encuestas de The Conference Board, dijo que todavía hay una brecha en sus datos de confianza entre los consumidores de ingresos más bajos y los de ingresos más altos y mucho de eso se debe al entorno inflacionario, y menos impacto sentirán los ricos. de factores que incluyen los precios del gas. Ella dijo que la brecha siempre se reduce en un período previo a la recesión, pero sus datos no indican una recesión a partir de ahora.

Lo que pronostica su encuesta de confianza es una desaceleración del crecimiento en los próximos trimestres impulsada por precios más altos, y más estadounidenses gastan menos en artículos discrecionales a medida que una mayor parte de su dinero se destina a cubrir lo básico. Eso lo sentirán más los consumidores de bajos ingresos, pero existe una preocupación generalizada sobre el aumento significativo de los precios en los próximos meses: 6 de cada 10 consumidores encuestados por The Conference Board piensan que la guerra entre Rusia y Ucrania hará que los precios aumenten significativamente.

“Eso tiene una base muy amplia y eso, junto con el aumento de las tasas de interés, puede hacer que las personas duden más en posponer compras importantes como viviendas, automóviles y lavadoras”, dijo Franco. "Veremos un poco de desaceleración en el gasto de los consumidores en los próximos trimestres, pero no creemos que eso nos lleve a una recesión".

El nivel de confianza general de los estadounidenses con ingresos de $125,000 en su encuesta volvió a bajar desde mediados de 2021, pero Franco los describió como todavía “relativamente confiados a pesar de toda la volatilidad que hemos visto. … Las indicaciones que estamos recibiendo en todos los grupos de ingresos hablan más de una relajación en el gasto de los consumidores que de un retroceso severo”, dijo.

Los datos del Conference Board, al igual que otras perspectivas, están respaldados por un papel clave del mercado laboral para respaldar la confianza y equilibrar la influencia negativa de la inflación, con los estadounidenses que dicen que los empleos son "abundantes" en su punto más alto. 

Los miembros del Consejo de CFO de CNBC han mencionado "una historia de dos ciudades" entre los consumidores, con consumidores de niveles de ingresos más altos que siguen siendo fuertes, mientras que los consumidores de ingresos más bajos están comenzando a masticar el estímulo. Habrá un nuevo punto de equilibrio, y la inflación no crecerá como lo hizo durante el año pasado, pero se mantendrá en un nivel más alto, y el gasto del consumidor debe ajustarse a esta dinámica que se desarrollará hasta el año calendario 2022. , y se espera que se sienta con más fuerza en la segunda mitad del año.

Los factores clave que están observando los CFO incluyen la disminución en la tasa de ahorro del consumidor; el éxito de la Fed en el uso de sus herramientas para desacelerar la economía sin empujarla a la recesión, incluido el aumento de las tasas para enfriar el consumo y la inversión; y una mayor estabilidad de la cadena de suministro.

La cadena de suministro sigue cambiando con las nuevas variantes de Covid, así como la guerra rusa contra Ucrania que afecta los precios de la energía y los alimentos. Pero si las presiones de la cadena de suministro en general disminuyen, el inventario se repondrá a un ritmo que podría conducir a una mayor presión de los minoristas sobre los precios, ya que los consumidores también comienzan a disminuir los hábitos de consumo, disminuyendo ciertas categorías de compras o abandonando estas.

La encuesta de CEO más reciente de The Conference Board mostró que las empresas están transfiriendo los costos de la inflación a los consumidores con relativa rapidez, y es probable que ese patrón continúe en los próximos meses, con las ganancias salariales como factor contribuyente. “Lo que estamos viendo y escuchando de los miembros es que estas condiciones estrictas del mercado laboral continuarán durante varios meses, por lo que seguiremos viendo presión salarial”, dijo Franco.

A medida que lleguen las ganancias, el mercado buscará señales de una solidez duradera del consumidor en medio de precios más altos. A principios de esta semana, los resultados de Conagra mostraron que no podía hacer que los aumentos de precios llegaran a sus resultados finales en relación con los costos de los insumos, pero el director ejecutivo Sean Connolly dijo el jueves que “la demanda de los consumidores se ha mantenido fuerte frente a nuestras acciones de precios hasta la fecha. ”

Conagra está planeando más aumentos de precios.