Los bancos chinos han crecido hasta convertirse en los más grandes del mundo, y el Banco Industrial y Comercial de China tiene $ 5.8 billones en activos bajo administración.
Eso es mucho más que el mayor banco no chino, JP Morgan, con 3.9 billones de dólares. El Banco de China está justo por encima con $ 4.1 billones, con el Banco Agrícola de China y el Banco de Construcción de China con $ 4.3 billones y $ 4.5 billones respectivamente.
Los cuatro bancos más grandes del mundo, todos chinos, tienen $19 billones en activos totales, más que el PIB total de China de $17 billones.
En comparación, los bancos más grandes de EE. UU., JP Morgan, Bank of America, Citi y Wells Fargo, tienen $ 10 billones combinados, justo por encima de $ 11 billones con Goldman Sachs. Mientras que el PIB de EE. UU. es de 23 billones de dólares, el doble del tamaño de sus bancos más grandes.
Entonces, ¿qué sucede si algo sale mal en el sistema bancario de China? ¿Puede el gobierno rescatarlos?
Tsunami financiero de China
La economía de China está en su peor forma desde que comenzaron los datos. Una desaceleración en el sector inmobiliario ha empañado el estado de ánimo después de que el 'socialismo con características chinas' se volviera más socialista y menos chino tras numerosas intervenciones del presidente de China, Xi Jinping, en el mercado.
Su política de cero covid ha agregado combustible a una confianza sacudida, con numerosos datos que indican una desaceleración significativa.
Ahora, la llegada de los altos rendimientos a EE. UU. y Europa puede conducir a una fuga de capitales, con una devaluación del CNY superior a 7 por dólar.
Eso ha provocado la intervención del banco central, PBoC, pero la política toma el centro del escenario en dos semanas cuando el gran Congreso se reúna en Beijing.
El regreso de Xi Jinping para un tercer mandato, en contravención de los principios y reglas establecidos, bien podría convertirlo en el primer dictador 'oficial' de una gran potencia desde Mao y Stalin.
Eso bien puede llevar a que el capital extranjero se retire, exacerbando las tensiones, incluso mientras reina la agitación en los mercados de bonos.
La crisis de liquidez de los bonos que comenzó en marzo de 2020 se está agudizando a medida que el Banco de la Reserva Federal pasa del lado de la demanda al de la oferta.
Con la deuda cada vez más cara, la economía profundamente endeudada de China puede verse sometida a una presión aún mayor.
Eso, a su vez, puede acumular pérdidas en el sistema bancario de China, y algunos cuestionan si PBoC podría responder en esa situación.
Aunque todavía tienen mucho espacio en las tasas de interés, una repentina pérdida de liquidez puede detener el funcionamiento del sistema bancario.
Teniendo en cuenta lo masivo que se ha vuelto, el doble que en los Estados Unidos, el auge alimentado por la deuda de tres décadas en China bien puede conducir al mayor colapso, tal vez nunca.
De vuelta a la década de 90
El sistema financiero monetario mundial se está reajustando. El final de dos décadas de guerra, precedido por importantes turbulencias políticas tanto en Trump como en el Brexit, ha centrado la atención de la élite en acabar con el estancamiento, tanto económico como sentimental.
Los bancos centrales occidentales están normalizando las tasas de interés, trayendo de vuelta el riesgo al sistema, prestando al público y el buen comercio a la antigua.
La nueva dama de hierro, Liz Truss, está respondiendo a los desafíos actuales como lo hizo Gran Bretaña en los años 80. La 'economía de goteo' está desacreditada, dijo el presidente de EE. UU., Joe Biden, pero el viento sopla con cierta fuerza en la dirección de reducir el tamaño del estado.
Por lo tanto, el sector público, la impresión de la Fed, está pasando a un segundo plano, con el mercado una vez más a cargo.
Esto pone patas arriba las condiciones que facilitaron el ascenso de China. Una depresión monetaria vigente en EE. UU. y Europa durante los años XNUMX llevó a la búsqueda de retornos de capital en China.
El final de ese estancamiento mientras la economía de China está al máximo, puede conducir a una reversión de la deslocalización tanto del capital como de la producción.
Por lo tanto, China puede ser puesta a prueba por primera vez en lo que respecta a cuán resistente es su economía.
Su estructura de mando centralizada parece haber dado lugar a un sistema bancario muy centralizado, que a su vez concentra el riesgo.
Entonces planteando la pregunta del título. Ahora que la deuda se está volviendo más cara, ¿están estos bancos en riesgo y, si lo están, son estos bancos demasiado grandes para rescatarlos?
El gobierno chino ha dado indicios de nerviosismo, pero el regreso de Xi, que gobernó durante una pandemia y negociaciones comerciales que claramente salieron muy mal, bien puede sugerir que no hay intenciones de cambiar de rumbo.
En cuyo caso, el capital puede agotarse y la falta de adaptación bien puede conducir a una respuesta a la pregunta del título a medida que el centro se mueve una vez más.
Fuente: https://www.trustnodes.com/2022/09/26/are-chinas-banks-too-big-to-bail