Warren Buffett comparó los mercados bursátiles a una “sala de juego” en la conferencia anual de accionistas de Berkshire Hathaway de este fin de semana. Si eso es cierto, este es un pésimo casino.
El día antes del Oraclede Omaha habló, abril cerró con un ruido sordo. La liquidación del viernes, en la que el Nasdaq El compuesto cayó 537 puntos y el Dow Jones Industrial Average tomó un corte de pelo de 939 puntos, empujó a los mercados a los libros de récords. Incluso los de Buffett Berkshire Hathaway, que había estado superando a la mayoría de los blue-chips este año, no pudo escapar de la carnicería. Cayó un 3.8% la semana pasada.
Al alejarse, el Nasdaq cayó un 13% en abril, el peor desempeño mensual de la bolsa de tecnología pesada desde el otoño de 2008, en el punto álgido de la crisis financiera mundial. Ahora ha bajado un 21% en el año, sólidamente en territorio bajista. En cuanto al S&P 500, ha llegado a su punto máximo. el peor comienzo de año desde 1939.
Pero las acciones ni siquiera fueron el activo de riesgo con peor desempeño el mes pasado. El premio al "peor de" es para el cripto rey Bitcoin, que cayó un 17.8%.
Vea este gráfico interactivo en Fortune.com
Un grupo de vientos en contra está arrastrando las acciones a la baja, incluida la inflación, los problemas de la cadena de suministro, las preocupaciones sobre el crecimiento y la guerra en Ucrania. Ni siquiera la temporada de ganancias puede restaurar las fortunas de los inversores.
Los inversionistas continúan dando a las ganancias-latidos una ovación apagada. Para aquellas empresas que fallan, el castigo es severo. El viernes, los mercados machacados Amazon para publicar un gran fiasco de fondo.
Apple la semana pasada tampoco les dio a los accionistas la boleta de calificaciones a la que se han acostumbrado. Con la compañía viendo los desafíos de la cadena de suministro por delante, nuevamente se negó a proporcionar a los inversores una guía futura. Las acciones de Apple cayeron un 3.7% el viernes, lo que se sumó al pesimismo colectivo en torno a las acciones.
“La orientación decepcionante de los gigantes tecnológicos Amazon y Apple ha exacerbado la preocupación de que una Fed decididamente más agresiva, junto con los problemas aún intratables de la cadena de suministro y el aumento de los precios de la energía, pueden hacer que la esperanza de un 'aterrizaje suave' de la Fed sea más esquiva”, Quincy Krosby, estratega jefe de acciones de LPL Financial, después del cierre del viernes.
Aproximadamente el 80% de las empresas del S&P 500 han informado resultados, y los resultados deberían dar a los inversores motivos para preocuparse. En general, el crecimiento de las ganancias está fallando. Según FactSet, se espera que las empresas de S&P generen, en conjunto, un crecimiento de las ganancias equivalente a una ganancia interanual del 7.1 %. Eso está por debajo del promedio de cinco y 10 años, calcula FactSet.
Vea este gráfico interactivo en Fortune.com
La imagen macro no se ve mucho mejor. Justo cuando los bancos centrales de ambos lados del Atlántico comienzan a aumentar las tasas de interés para enfriar la inflación galopante, el crecimiento comienza a desacelerarse. Lo vimos la semana pasada con el PIB de EE.UU. cayendo inesperadamente en Q1.
Eso obligó a los economistas a revisar sus pronósticos para todo el año y comenzar a revisar a la baja sus proyecciones. La última dosis de malas noticias proviene del banco de inversión alemán Berenberg. Recortó sus pronósticos de tasa de crecimiento para Estados Unidos, la Eurozona y el Reino Unido en su última nota de investigación.
Vea este gráfico interactivo en Fortune.com
Estados Unidos debería esperar el mayor retroceso del trío. “A corto plazo, el lastre de la inflación elevada sobre los ingresos reales de los hogares puede restringir el crecimiento. Además, la invasión rusa de Ucrania puede dañar la confianza del consumidor. También debemos observar el impacto de las subidas de tipos de la Fed”, escribe Mickey D. Levy, economista jefe de Berenberg para EE. UU., América y Asia.
El vaso medio lleno toma
Incluso con una inflación elevada y un menor crecimiento previsto para gran parte del trimestre actual, hay señales de esperanza para los inversores. Si hay un repunte de las acciones en ciernes, vendrá de las empresas que gastan libremente, Goldman Sachs previsiones
“Esperamos que las recompras del S&P 500 crezcan un 12 % anual en 2022 y sigan siendo la mayor fuente de demanda de acciones estadounidenses”, escribieron los estrategas de investigación de acciones de Goldman, encabezados por David J. Kostin, en una nota para inversionistas. También se espera que las corporaciones gasten dividendos, así como que desencadenen un aumento en los acuerdos de fusiones y adquisiciones (todas esas acciones maltratadas hacen que las adquisiciones sean aún más atractivas) y financien más gastos de I+D y Capex, los cuales tienden a generar ganancias en el futuro. años.
Aquí está el desglose completo de Goldman de dónde invertirán su dinero los gigantes del S&P 500.
En cuanto a Buffett, a pesar de todas sus dudas con los mercados, ve grandes oportunidades para salir de la reciente carnicería de las acciones. Berkshire Hathaway comprado más de $ 51 mil millones en el primer trimestre, una de las mayores juergas de compras de la empresa.
Las acciones de Berkshire subieron un 0.7 % en las operaciones previas a la comercialización a las 5 a. m., hora del este.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/april-brutal-month-stocks-3-092324458.html