Los inversores están luchando por descubrir cómo los resultados del trimestre de junio, y la orientación del trimestre de septiembre, se verán afectados por los feroces vientos en contra de las divisas, el progreso de la reapertura de la economía china luego de un reciente cierre prolongado relacionado con el covid y las señales de desaceleración del gasto de los consumidores.
En las últimas incorporaciones a una serie de billetes de Wall Street en el próximo trimestre, tanto la analista de Morgan Stanley, Katy Huberty, como el analista de Wells Fargo, Aaron Rakers, recortaron sus objetivos de precio en las acciones de Apple (ticker: AAPL), aunque ambos mantuvieron sus calificaciones de Sobreponderación en la acción. Huberty, una de las analistas de Apple más influyentes durante mucho tiempo, dice que le gustan las acciones como una opción de "vuelo a la calidad" en una recesión, pero agrega que "no estamos golpeando la mesa en ganancias".
Huberty reduce su objetivo a $180 desde $185; Rakers pasa a $185 desde $205.
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Huberty escribe que espera que los resultados del trimestre de junio estén ligeramente por debajo de las estimaciones de consenso de Street para ingresos de $ 82.5 mil millones y ganancias por acción de $ 1.16, anticipando que los ingresos de Mac y servicios tendrán un rendimiento inferior, compensando con creces las fuertes ventas esperadas de iPhone. Huberty proyecta ingresos de $ 80.6 mil millones y EPS de $ 1.10.
La perspectiva de Huberty para el trimestre asume un viento en contra de cinco puntos porcentuales de la moneda, por encima de los tres puntos de arrastre que Apple había pronosticado, pero con el impacto de la escasez de suministro en el extremo inferior del rango de orientación de la compañía de $ 4 mil millones a $ 8 mil millones. Huberty cree que las ventas de Mac y iPad se vieron afectadas por los cierres de China: cree que las ventas de iPad bajarán un 7 % con respecto al trimestre de marzo, y las Mac un 26 %.
Huberty espera que el comentario de Apple sobre las condiciones macroeconómicas sea "relativamente cauteloso". Agrega que con “el sentimiento de los clientes de altos ingresos mostrando signos de cautela”, más el dólar fuerte que hace que Apple suba los precios en algunos mercados internacionales, “existe el potencial” de que las estimaciones de consenso para el año fiscal de septiembre de 2023 sean demasiado altas. Ella señala que Street ve ingresos para el próximo año de $ 414.6 mil millones, con ganancias de $ 6.51 por acción; su propio pronóstico es de ingresos de $ 408.8 mil millones y EPS de $ 6.22.
Para el trimestre de septiembre, Huberty proyecta ingresos de $89.3 mil millones y ganancias de $1.27 por acción, un poco por debajo de las estimaciones de consenso para ingresos de $89.9 mil millones y EPS de $1.31.
Rakers cree que los resultados del trimestre de junio estarán en línea con las estimaciones de Street, y que el comentario de la compañía sobre las últimas llamadas de ganancias reflejó adecuadamente las dificultades de la moneda, China, Rusia y las restricciones de suministro. Su propio modelo exige ingresos de 80.8 millones de dólares y beneficios de 1.14 dólares por acción. Rakers cree que su pronóstico de iPhone para el trimestre podría ser demasiado bajo, pero que su estimación de Mac podría ser demasiado alta, dados los débiles datos recientes sobre el mercado de PC.
Rakers afirma que la clave del trimestre serán los comentarios sobre las perspectivas. “En general, vemos un empeoramiento de la situación de Covid en China y más allá, un entorno macro en deterioro y un aumento de los impactos de FX como los mayores riesgos para las estimaciones a corto plazo, pero creemos que Apple está bien posicionada para enfrentar estos desafíos y creemos que la demanda de iPhone puede funcionar mejor. que la industria más amplia de teléfonos inteligentes”, escribe. “Creemos que nuestra tesis positiva sobre Apple permanece intacta”.
Las acciones de Apple el miércoles son un 0.5% más altas a $ 151.80.
Escriba a Eric J. Savitz al [email protected]