Un fondo de pago del 8.8 % que se disparará en 2023

At Información privilegiada del MCE, nos enfocamos en desenterrar sólidos fondos cerrados con un rendimiento superior al 8% que son basado aquí en los EE.UU. ¡Incluso nuestras selecciones internacionales tienen una base sólida en Estados Unidos!

El lío de 2022 ha reivindicado esta estrategia y ayudó a proteger nuestros dividendos de los muchos líos más allá de las fronteras de Estados Unidos, como el colapso de la economía del Reino Unido, los continuos cierres por COVID-19 en China y, por supuesto, Rusia continúa procesando su despreciable invasión de Ucrania.

Sin duda, Estados Unidos no es una isla: todos estos problemas también tienen un efecto en cadena en nuestra economía. Sin mencionar a la Reserva Federal, que está subiendo las tasas más rápido que casi cualquier otro banco central del mundo.

No obstante, nuestra economía continúa funcionando de manera respetable, con un desempleo históricamente bajo e instituciones estables (por sutilezas que hagamos con la Reserva Federal, creo que podemos estar de acuerdo en que is tomar decisiones basadas en los datos, ya sea el Derecho los datos están abiertos a debate). Otros países (te estoy mirando, Reino Unido) no pueden presumir de la relativa estabilidad que tenemos ahora.

Repasemos las razones por las que continue para centrar nuestra estrategia de inversión de CEF en Estados Unidos a medida que el calendario cambia a 2023. Luego, analizaremos un CEF "totalmente estadounidense" con un rendimiento del 8.6% que está bien posicionado para obtener ganancias.

Aumentos de tasas de la Fed: probablemente estemos más cerca del final que del principio

Por supuesto, la noticia más importante para las acciones estadounidenses este año ha sido la Reserva Federal. Con los aumentos de tasas más agresivos en generaciones, Jay Powell & Co. han planteado temores legítimos de que están siendo demasiado agresivos y provocarán una recesión.

Considere que en 2022, las tasas han subido de prácticamente cero a 3%, y las expectativas son que seguirán subiendo hasta febrero de 2023, cuando alcanzarán un máximo de 4.5%. En ese momento, parece probable que la Fed mantenga las tasas estables.

Se espera que las tasas se estabilicen pronto

Aquí hay dos buenas noticias: la primera es que solo faltan cuatro meses para febrero y, en segundo lugar, las tasas constantes son excelentes para las acciones, especialmente después de que siguen una serie de alzas.

La última vez que las tasas se estabilizaron, a fines de 2018, las acciones se dispararon un 18 % en medio año, lo que es un buen augurio para nosotros en 2023.

Ganancias: Las bajas expectativas podrían impulsar un rebote del mercado

La temporada de ganancias trae otra razón para el optimismo, y no porque las ganancias corporativas vayan a ser altas. Todo lo contrario.

Según los datos de FactSet, 65 empresas emitieron una guía de ganancias negativa en el tercer trimestre, más que el número promedio de empresas que emitieron tales advertencias en los últimos cinco años. Esto muestra que una mala temporada de ganancias está en gran medida arraigada.

Como resultado, cualquier empresa con la más mínima noticia positiva probablemente será recompensada con un rebote en el precio de sus acciones. Y hay una peculiaridad extraña de las empresas estadounidenses que hace que esa ventaja sea más probable: el dólar.

Si bien pocas empresas han informado ganancias este trimestre hasta el momento, como puede ver en el gráfico anterior, la mitad de ellas ha citado la fortaleza del dólar como un factor negativo para sus resultados, ya que un dólar fuerte reduce el valor de las ventas realizadas en el extranjero.

Si bien esto suena como algo negativo, muchos analistas tienden a descartar ganancias decepcionantes cuando se deben a fluctuaciones cambiarias, porque esas fluctuaciones tienden a ser volátiles y no relevantes para la fortaleza fundamental del negocio. Combine eso con las expectativas de ganancias ya bajas y tenemos una configuración para algunas noticias sorprendentemente buenas en las próximas semanas.

Esto, por cierto, es una gran razón por la que algunos analistas ya han señalado que es probable que se produzca un repunte en las acciones de EE. UU., especialmente después de que la temporada de ganancias alcance su punto máximo.

Se espera que las empresas que están más expuestas a los ingresos internacionales, como las de servicios de comunicaciones y TI, vean la mayor ventaja, como puede ver en el gráfico anterior.

Un CEF "All-American" con un pago del 8.8 % ajustado a las acciones más sólidas de 2023

Por supuesto, los mercados son inconstantes y el repunte podría llegar lentamente, hasta que las ganancias del cuarto trimestre se publiquen a principios del próximo año, por ejemplo, o hasta que la Reserva Federal comience a nivelar sus aumentos de tasas (que también se espera para principios del próximo año, como señalamos anteriormente). ).

De cualquier manera, ahora es un buen momento para adquirir CEF centrados en acciones con altos rendimientos, especialmente un fondo como el 8.8% que paga Fondo de crecimiento Liberty All-Star (ASG).

ASG está sesgado hacia los dos sectores que los analistas ven con mayor aumento: servicios de comunicación y TI, con participaciones principales que incluyen Comercio SPS (SPSC)
PSC
), un fabricante de software de gestión de suministros basado en la nube; asegurador UnitedHealth Group
UNH
(HNU), cuya unidad Optum, que proporciona más de la mitad de los ingresos de UNH, suministra tecnología de punta para optimizar la atención médica; y Microsoft
MSFT
(MSFT) que no necesita presentación.

La clave para una inversión CEF exitosa, como Información privilegiada del MCE bien saben los miembros— es el descuento del fondo al valor liquidativo (NAV), una medida exclusiva de los CEF que nos muestra dónde cotiza el fondo en relación con el valor de su cartera (o NAV). En otras palabras, este número puede instantáneamente díganos si un CEF es barato o caro.

En este momento, ASG cotiza con un ligero descuento del 0.6%, lo que no parece ser un gran negocio. Pero con los descuentos, el contexto lo es todo. Y en el último año, ASG ha cotizado a un promedio producto de más alta calidad. del 5%, incluso con la venta masiva de casi un año con la que hemos estado lidiando.

En otras palabras, este está eliminado, a pesar de que tiene las acciones con más probabilidades de rebotar el próximo año. y rinde un alto 8.8%. Esa es una señal de que ahora es el momento de comprar, ya que ese descuento inusual nos da un margen de seguridad mientras cobramos el pago del 8.8% de ASG y esperamos a que comience la próxima subida del mercado.

Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos seguros al 8.4%."

Divulgación: ninguna