Por malo que haya sido el año para la mayoría de las acciones, ha sido especialmente duro para los vendedores de cannabis con licencia estatal.
“El grupo no parece haber tocado fondo”, dijo Pablo Zuanic, analista de Cantor Fitzgerald, en una nota del 5 de julio. Entre los depresores, enumera el fracaso repetido de las iniciativas federales de reforma del cannabis en el Congreso, las duras comparaciones año tras año con el gasto de estímulo de 2021 y la caída de los precios mayoristas del cannabis.
Los inversionistas en estas acciones negociadas en el mercado extrabursátil parecen indiferentes al reciente lanzamiento de ventas recreativas en Nueva Jersey y Nuevo México, o los próximos lanzamientos en Nueva York, Connecticut y Rhode Island.
Pero Zuanic señala que la quiebra del grupo ha llevado las acciones de MSO a niveles en los que él ve valor. Como muestra la siguiente tabla, la media docena de operadores multiestatales más grandes ahora cotizan a un promedio de menos del doble de las ventas de 2023 y menos de seis veces las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización o Ebitda, según lo pronosticado por el analista. recuento de Sentieo.com. Él tiene una recomendación de Compra en las seis acciones, mientras aconseja paciencia a los inversores cuyas esperanzas han sido frustradas repetidamente por el Congreso.
| Compañía / Ticker | Precio reciente | % de cambio hasta la fecha | Capitalización de mercado (mil) | 2023E Valor empresarial a ventas | 2023E Valor empresarial a EBITDA | Próximo informe de ganancias |
|---|
| Cuidado de Columbia / CCHWF | $1.45 | - 49% | $519 | 0.9 | 3.4 | 8/15/2022 |
| Terrascender / TRSSF | 2.56 | -58 | 773 | 1.6 | 4.9 | 8/19/2022 |
| Laboratorios Cresco / CRLBF | 2.93 | -56 | 1,185 | 1.5 | 5.2 | 8/19/2022 |
| Industrias Pulgar Verde / GTBIF | 9.17 | -59 | 2,461 | 1.9 | 5.8 | 8/3/2022 |
| Cannabis Trulieve / TCNNF | 12.89 | -50 | 3,101 | 2.3 | 6.1 | 8/12/2022 |
| Curaleaf Holdings / CURLF | 5.15 | -43 | 3,675 | 2.4 | 8.0 | 8/8/2022 |
E = estimación
Fuente: Sentieo.com
Cuando estas empresas informen los resultados del trimestre de junio el próximo mes, varias deberían ver un aumento significativo en los ingresos por su exposición a Nueva Jersey, donde las ventas recreativas comenzaron en el trimestre. Esas empresas incluyen
Holdings de Curaleaf
(CURVA),
Industrias Green Thumb
(GTBIF),
TerraAscender
(TRSSF) y Columbia Care (CCHWF).
La más barata de esas acciones,
TerraAscender
y Columbia Care, tienen niveles más altos de deuda y gastos por intereses que los demás. Eso probablemente influyó en la decisión de marzo de Columbia Care de venderse a
Laboratorios cresco
(CRLBF) en una transacción que los accionistas aprobaron el viernes. La combinación da
Cresco
exposición a las ventas de Jersey ahora, por supuesto.
Garden State es un gran problema para TerrAscend, que es uno de los cuatro operadores con licencia en la parte norte de Jersey que linda con la ciudad de Nueva York. Dos de sus dispensarios están en los suburbios suburbanos de Big
Apple
.
Green Thumb y Curaleaf también son bastante baratos para empresas en crecimiento y de alto margen. Y ambos están bien financiados en un momento en que los operadores más pequeños encuentran poco acogedores los mercados de capital.
Así que preste atención cuando estas empresas informen su primer trimestre de ventas recreativas en Nueva Jersey.
Escriba a Bill Alpert al [email protected]
