Las nuevas acciones de AMC generan controversia

Puntos clave

• AMC planea emitir un "dividendo" especial por única vez a los inversores en forma de acciones preferentes
• La compañía también solicitó cotizar sus nuevas acciones preferentes bajo el ticker "APE" de NYSE.
• Si bien la nueva clase de acciones conlleva los mismos derechos que las acciones comunes existentes, le da a la empresa una solución alternativa para liberar nuevas acciones.
• Las acciones de AMC cayeron inicialmente en el anuncio antes de subir en sesiones recientes

AMC Entertainment Holdings, Inc. ha tenido unos años interesantes. En 2020, la pandemia puso de rodillas a la cadena de teatros más grande del mundo cuando los bloqueos de Covid destruyeron su patrocinio. Luego llegó la locura de las acciones de los memes, y AMC (junto con otros gigantes de los memes como GME) vio cómo sus acciones se disparaban, y rápidamente se hundieron cuando terminó la carrera.

Pero ahora, las acciones de AMC están de nuevo en tendencia por... razones ligeramente diferentes.

El jueves, el director ejecutivo de AMC, Adam Aron emitió un comunicado junto con los resultados financieros del segundo trimestre de 2 de la compañía. El propósito de la declaración se puede resumir en dos líneas:

“Hoy estamos premiando y reconociendo a nuestros accionistas apasionados y solidarios, tanto para nuestros accionistas en los EE. UU. como a nivel internacional. Los accionistas recibirán una unidad de AMC Preferred Equity por cada acción ordinaria emitida por la empresa de AMC que posean”.

¿Esperar lo?

Volvamos al principio

En 2020, los bloqueos de Covid afectaron particularmente a los sectores de servicios ya que los bloqueos obligaron a las empresas a cerrar. Cuando sus salas de cine se vaciaron, los ingresos de AMC colapsaron tan fuerte que la compañía se encontró al borde de la bancarrota prácticamente de la noche a la mañana.

La empresa fue parcialmente salvada por un grupo de inversionistas minoristas de la era de las acciones de memes que se autodenominaban "simios". Se reunieron en tableros de mensajes, redes sociales y YouTube para aumentar las existencias. Pero cuando acciones de memes colapsó, a diferencia de muchos otros inversores, los simios se quedaron.

Entonces, ¿qué tiene eso que ver con las nuevas acciones preferentes de AMC?

Resulta que bastante.

Como muchos de sus pares, AMC vio una oportunidad en la moda de los memes. La compañía dio un salto de fe y emitió toneladas de nuevas acciones, recaudando miles de millones y recuperándose del borde de la bancarrota.

La táctica tuvo tanto éxito que la empresa se quedó sin existencias. Entonces, AMC acudió a sus fieles inversores para pedir permiso para emitir más. Pero los inversores, por temor a la dilución de las acciones, rechazaron la propuesta.

Ahí es donde entran en juego las nuevas acciones preferentes de AMC, denominadas APE en honor a la base de pequeños inversores de la empresa.

Stock de AMC, cumpla con el stock de APE

La maniobra de acciones APE de AMC proporciona una solución inteligente al problema de aumentar su número de acciones.

Es cierto que el año pasado, los inversionistas le negaron a la compañía la oportunidad de emitir más acciones ordinarias. Pero allá por 2013, antes de que Adam Aron fuera director general, los inversores de AMC autorizaron a la empresa a emitir acciones preferentes. Si bien esas acciones nunca se materializaron, la autorización sigue viva.

Y ahora, la compañía planea capitalizarlos.

El jueves, AMC declaró planes para emitir un dividendo único especial para todos los accionistas comunes. Pero en lugar de efectivo, cada inversionista recibirá una acción de acciones preferentes por cada parte de acciones comunes ellos poseen.

La liberación de dividendos inicial solo totalizará alrededor de 517 millones de acciones de APE, una por cada acción de AMC actualmente en circulación. Pero después de que las nuevas acciones preferentes comiencen a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 22 de agosto, AMC tiene otras 4.5 millones de nuevas unidades potencialmente esperando entre bastidores.

AMC también planea permitir que sus accionistas voten para permitir que los accionistas de APE conviertan sus acciones en acciones ordinarias de AMC. Pero incluso si esta propuesta tiene éxito, el movimiento sin precedentes y controvertido libera a AMC para reactivar sus balances.

Dijo el CEO Adam Aron en un carta a los accionistas: “Con la creación de los APE, AMC está fortaleciendo profunda y fundamentalmente nuestra empresa. Dada la flexibilidad que nos brindarán los APE, es probable que podamos recaudar dinero si lo necesitamos o así lo elegimos, lo que reduce enormemente cualquier riesgo de supervivencia a medida que continuamos abriéndonos camino a través de esta pandemia hacia la recuperación y la transformación”.

Las finanzas de AMC reflejan su necesidad de recaudación de fondos de capital

AMC también lanzó su Informe de ganancias del cuarto trimestre de 2 el jueves, y los números dejan mucho que desear.

Si bien los ingresos totales aumentaron a casi $ 1.17 millones, más del doble de sus resultados año tras año, AMC aún registró una pérdida neta de $ 121.6 millones. Eso equivale a una pérdida de 20 centavos por acción, aunque aún mejor que la pérdida esperada de 24 centavos.

Aún así, el crecimiento de la empresa proporciona cierto estímulo. Por ejemplo, la venta de entradas se duplicó con creces en comparación con el año pasado, lo que orientó los ingresos en la dirección correcta. AMC también instituyó aumentos de precios para generar más efectivo y tapar algunas de sus fugas.

Y aunque las obligaciones de deuda y arrendamiento de AMC siguen siendo altas, AMC espera utilizar los fondos recaudados de su próxima emisión de acciones para pagar unos $10 mil millones. Si sobra lo suficiente, AMC puede enfocarse en comprar otras cadenas de teatros.

Qué significan las noticias bursátiles de AMC para los inversores

Hasta el momento, las reacciones a la “división de acciones 2 por 1” de AMC, cuando el CEO Adam Aron alentó a los inversores a pensar en ello, han sido variadas.

A pesar de las garantías de Aron de que "NO HAY DILUCIÓN" debido a que la emisión inicial va a los accionistas actuales de forma gratuita, eso podría cambiar fácilmente una vez que las acciones de APE alcancen el precio máximo. Bolsa de Nueva York. Y aunque técnicamente no hay dilución si las acciones de APE y AMC permanecen separadas, si los accionistas votan para permitir la conversión de APE, eso también podría cambiar.

El jueves, el anuncio hizo que las acciones de AMC cayeran casi un 11% en comercio extendido. Pero para el viernes, muchos simios se volvieron locos, promocionando su “ganancia” en las redes sociales y comprando nuevas acciones de AMC. Como resultado, AMC se disparó un 19 % el viernes y otro 8 % el lunes. (Aunque las acciones siguen cayendo un 9.7 % hasta la fecha y más del 29 % en el último año).

Las reacciones de los analistas también fueron variadas. Algunos creen que las nuevas acciones de APE ofrecen un camino atractivo para salir de la deuda de AMC. Otros han expresado su preocupación de que las nuevas acciones puedan dar lugar a posibles problemas de dilución para los inversores existentes.

Pero para endulzar la olla, este antiguo stock de memes se está subiendo a otro carro popular de 2021: NFT. Los 765,000 miembros del programa AMC Investor Connect recibirán un NFT gratuito "I OWN APE" como parte del impulso de la compañía hacia la buena voluntad de los inversores y capital adicional.

Las acciones de AMC y tú: no dejes que la locura de los memes te atrape (otra vez)

Dejando a un lado las acciones de memes, pasando a APE y las decisiones de inversión controvertidas (y eso es un montón dejar de lado) ser un inversionista moderno es difícil. Con tanta información y cambios dando vueltas, mantenerse al día con solo una o dos acciones es lo suficientemente desafiante, sin importar una cartera completa.

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