Las acciones de AMC se disparan debido a los riesgos de audiencia que retrasan la conversión de APE

(Bloomberg) -- Las acciones ordinarias de AMC Entertainment Holdings Inc. subieron un 23% después de que un tribunal de Delaware dijera que llevará a cabo una audiencia de orden judicial preliminar el 27 de abril, lo que indica que una conversión muy anticipada entre las acciones y las unidades preferentes podría demorar más de lo esperado.

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El operador de salas de cine ha estado presionando por una reorganización de su estructura accionaria que convertiría las acciones preferentes —ticker APE— en acciones ordinarias de AMC este mes. Sin embargo, la audiencia de abril es considerada un viento en contra por los operadores de arbitraje de riesgo que buscan capitalizar el diferencial porque crea incertidumbre sobre el momento del intercambio uno por uno.

Los inversores de AMC están programados para votar sobre una serie de propuestas el 14 de marzo que aprobarían la conversión junto con una división inversa de acciones de 10 a 1 y la capacidad de vender más acciones. La diferencia de más de un mes entre la votación y la audiencia hizo que la brecha entre los dos activos se ampliara a $5.56 al cierre del lunes, la mayor desde principios de diciembre.

Las acciones ordinarias subieron a $7.61 mientras que las acciones de APE cayeron a $2.05.

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Un riesgo en torno a una fecha de conversión retrasada obligará a los árbitros a mantener sus apuestas contra las acciones ordinarias durante más tiempo, lo que reducirá las ganancias potenciales, después de que el costo de las acciones cortas de AMC aumentara en las últimas semanas.

“La audiencia de orden judicial preliminar del 27 de abril amplía el tiempo que los inversores tienen para mantener APE largo/AMC corto en al menos un mes y medio, dado el terriblemente alto costo del préstamo, este es un resultado doloroso para los árbitros”, dijo Cabot Henderson, que se centra en el arbitraje de fusiones y situaciones especiales en JonesTrading.

A medida que los comerciantes hicieron circular la fecha de la audiencia y las acciones ordinarias se dispararon, los comerciantes minoristas recurrieron a foros populares para discutir el movimiento. AMC se convirtió rápidamente en uno de los tickers más mencionados en WallStreetBets de Reddit y fue el símbolo de mayor tendencia en la sala de chat Stocktwits.

Si bien las conversaciones aumentaron, los inversionistas aficionados parecieron aprovechar las ganancias vendiendo las acciones, con AMC entre los 10 activos más vendidos en la plataforma de Fidelity.

–Con la asistencia de Matt Turner.

(Actualiza precios, agrega párrafo sobre comerciantes minoristas)