Amazonas contra Exxon: aquí está el ganador (para inversores)

En algún momento, uno solo tiene que dejar que los números hablen por sí mismos. Entonces, aquí hay un cuadro informativo rápido sobre Exxon (XOM) y Amazon (AMZN) ganancias.

2T22 (valor en millones)

XOM

Ganancias antes de intereses, impuestos: $25,127

Promedio Activos: $353,348

Rentabilidad sobre activos medios: 7.11%

AMZN

EBIT: $ 3,317

Promedio Activos: $420,158

ROAA: 0.79%

Estas cifras no están anualizadas (supongo que se pueden multiplicar por cuatro), pero sí, Exxon ganó casi 8 veces más que Amazon en el segundo trimestre con una base de activos mucho más pequeña. ¿Alguna pregunta? Sin embargo, según Google Finance, AMZN tiene un valor de $ 1.38 billones, mientras que XOM tiene un valor de $ 405 mil millones. ¿Cómo tienen sentido esos números?

Además, como dijo tan notablemente John Donne, ningún hombre es una isla. El principal competidor de Exxon, Chevron (CVX) , lanzó un informe trimestral que fue aún más impresionante que el de XOM. El principal competidor de Amazon es Walmart (WMT), no se confunda con esto, que se vio obligado a emitir una brutal advertencia de ganancias menos de una semana antes de que finalizara su trimestre. Por lo tanto, las "compensaciones" son importantes, y las del sector energético están volando, y las del comercio minorista de EE. UU. están muriendo.

Eso es todo. Clase perdida.

As Mencioné el jueves, mi firma está practicando un nuevo tipo de ESG: Invertimos en Energía, Escasez (commodities en los que hay un déficit global) y evitamos Basura. E, S, G.

Manzana (AAPL) y Amazon no son basura, y no lo digo solo porque las acciones están saltando este viernes por la mañana. Pero ambos están muy expuestos a las compras discrecionales de los consumidores estadounidenses. No creo que la gasolina sea una compra discrecional. Nunca lo haré. Puede ahorrar sus dólares que se erosionan rápidamente y continuar con un iPhone 10 en lugar de actualizar y, en el proceso, recibir el desprecio de sus amigos. Pero si trata de rodar 20 millas adicionales en su F-150 cuando el indicador de gasolina está golpeando el alfiler... recibirá mucho más que desprecio.

Entonces, AMZN tiene el negocio de AWS y AAPL también hace algo de trabajo empresarial, los cuales aún son sólidos. Pero no perdamos el bosque enfocándonos en los árboles más atractivos. Si la gente compra menos teléfonos, los márgenes de AAPL disminuirán, y si la gente compra menos "otras cosas", AMZN, que una vez más gastó dinero en efectivo y no fue rentable en sus negocios minoristas principales en EE. UU. e internacionales en el segundo trimestre, seguirá incinerando dinero.

Ese es el riesgo. No me importa lo que nos digan los ofuscadores profesionales de la Administración Biden. Estamos en una recesión en los EE.UU. ahora. Las empresas necesitan ajustar el tamaño de sus estructuras de costos o reportarán ganancias más bajas, con una notable excepción. Energía. La combinación de precios altos y crecimiento negativo es, como he señalado muchas veces en mi Dinero Real columnas, estanflación, una situación que no se veía en la economía estadounidense desde hace 40 años.

Por lo tanto, puede deshacerse de la obsesión tecnológica de la última década y reemplazar la moralidad ESG increíblemente desacertada con la nueva versión de ESG de mi empresa. O puede confiar en el presidente de la Fed, Jerome Powell, y en Janet Yellen, y escuchar a nuestro comandante en jefe continuar atacando una industria que está enviando miles de millones de dólares al Tesoro de los EE. UU.

He hecho mi elección.