Ganancias de Amazon: 'La buena noticia es que el consumidor sigue gastando. La mala noticia es que no están gastando en comercio electrónico”.

Cuando amazon
AMZN,
+ 3.53%
informa las ganancias del tercer trimestre el jueves por la tarde, los inversores descubrirán si esas preocupaciones son válidas. Esa ansiedad se basa en gran medida en la demanda menguante percibida de compras en línea a medida que los clientes ahorran sus gastos para “viaje de venganza” y conciertos, o para facturas de comestibles y gas en medio de décadas de alta inflación.

Los minoristas de EE. UU. están recortando los precios para despejar los inventarios atascados después de que los retrasos en la cadena de suministro y el cambio de los consumidores a lo básico dejaran a las tiendas con un montón de ropa, productos electrónicos y productos fuera de temporada no deseados. Forte dijo que la decisión de Amazon de mantener un segundo evento de compras Prime Day este año sugirió que el minorista en línea puede estar lidiando con problemas similares.

No se pierda: La temporada de compras navideñas tiene un problema diferente este año que el pasado, y podría conducir a algunas ofertas.

“Una interpretación de tener ese evento es que Amazon necesitaba la oportunidad de descargar un exceso de inventario, o que Amazon les brindó a los vendedores externos en su plataforma la oportunidad de hacerlo”, dijo.

Sin embargo, Sucharita Kodali, analista de Forrester Research, dijo a los analistas de DA Davidson que Amazon ha renovado Prime Day todos los años, según una nota de investigación de esta semana. Y dijo que la decisión podría ayudar a Amazon al llevar las ventas navideñas típicas a octubre y "(reducir) el impacto de las promociones de los competidores en noviembre y diciembre".

Sin embargo, los temores de Amazon no terminan con las compras en línea. Debido a que Amazon está creciendo a nivel internacional, el dólar más fuerte causará problemas. También hay dudas sobre si las grandes inversiones en entretenimiento, como Noche de fútbol y “El Señor de los Anillos: Los Anillos del Poder” - dará sus frutos. Y a medida que la temporada de ofertas de vacaciones de invierno avanza cada vez más hacia el otoño cada año, es probable que los analistas estén atentos a cualquier pista sobre si los consumidores se están volviendo más cautelosos.

La demanda del negocio AWS de Amazon, dijo Forte, podría verse impulsada por los esfuerzos de las empresas para ahorrar dinero en tecnología, ya que se enfrentan a sus propios costos crecientes. Pero puso en duda los esfuerzos de la compañía para hacer dinero en la NFL a través de Thursday Night Football y "The Rings of Power", una adaptación de las novelas de fantasía de JRR Tolkien.

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Diferentes informes de los medios han puesto el costo de lanzar "Los anillos del poder", una serie de precuelas de los libros de Tolkien disponibles en Amazon Prime, en cualquier lugar desde 715 millones de dólares a más de $ 1 mil millones. El acuerdo de 11 años de Amazon para llevar los juegos de Thursday Night Football a Prime Video este año le costará aproximadamente mil millones de dólares anuales, según los informes.

Pero después de Amazon aumentó su tarifa de membresía Prime de EE. UU. En $ 20 este año Para contrarrestar el aumento de los costos, Forte dijo que se preguntaba a cuántos compradores de Amazon les importaba el fútbol y la fantasía.

CNBC informó que el primer juego de fútbol del jueves por la noche de Amazon atrajo registros Prime récord en cuestión de horas. Mientras que la calificación de los críticos de Rotten Tomatoes para "Rings of Power" es del 85%, el puntaje promedio de audiencia de la serie es del 39%.

“Espero que Amazon hable con el mayor entusiasmo posible sobre 'El señor de los anillos' y Thursday Night Football, dado que son grandes inversiones”, dijo Forte. “Pero creo que corren el riesgo de perder suscriptores de Prime. No querrás pagar 20 dólares más si no son fanáticos de Tolkien o no son fanáticos del fútbol”.

Aún así, Wall Street espera que Amazon obtenga ganancias en el tercer trimestre, luego de dos pérdidas trimestrales consecutivas debido al aumento de los costos y su inversión en el fabricante de vehículos eléctricos Rivian Automotive Inc.
RIVN,
+ 3.87%.
Y se espera que el negocio de servicios en la nube AWS de Amazon siga siendo un punto destacado en el estado de resultados de la empresa.

Pero luego de dos pérdidas consecutivas, los resultados también llegarán cuando Amazon intente endurecer las operaciones en medio de la preocupación por una recesión. A principios de este mes, el New York Times informó que Amazon detendría las contrataciones a nivel corporativo en su negocio minorista. Amazon también ha retrocedió en la apertura de nuevas instalaciones, algunos datos muestran, y es detener la prueba de un robot de entrega a domicilio, según informa Bloomberg.

¿Qué esperar

Ganancias: Los analistas encuestados por FactSet esperan que Amazon gane 22 centavos por acción en el tercer trimestre, frente a los 31 centavos en el período del año anterior. Los contribuyentes de Estimize, una plataforma de crowdsourcing que recopila estimaciones de analistas de Wall Street, así como analistas de compras, administradores de fondos, ejecutivos de empresas, académicos y otros, proyectan ganancias de 26 centavos por acción en promedio.

Amazon reportó pérdidas en el primero y segundo trimestre, siguiendo un caída constante en el precio de las acciones de Rivian durante este año. La pérdida de Amazon en el primer trimestre fue es el primero en siete años.

Ingresos: Los analistas esperan que Amazon informe ingresos netos en el tercer trimestre de $ 127.49 mil millones, según FactSet, frente a $ 110.81 mil millones hace un año. Los contribuyentes de Estimize están proyectando $127.88 mil millones en ingresos.

Precio de mercado: Las acciones de Amazon han caído un 30% en lo que va del año. Eso es peor que el índice S&P 500
SPX,
+ 2.37%,
que ha bajado un 23% en lo que va del año.

Qué dicen los analistas

Amazon está buscando recortar en medio de signos de Compradores navideños más reservados que obtienen menos por su dinero. Los analistas de Deloitte dijeron esta semana que esperaban que el aumento de los precios moderara las compras navideñas de los consumidores. Esperan un gasto de vacaciones más o menos estable año tras año este año, a un promedio de $1,455 por cliente, una cantidad que refleja el gasto en regalos, compras que no son regalos y cosas como entretenimiento. Pero también dijeron que los compradores planeaban comprar nueve regalos para familiares y amigos este año, en comparación con los 16 del año pasado.

Algunos analistas ven los recortes de Amazon como algo positivo. Los analistas de UBS recortaron su precio objetivo a 165 dólares desde 180 dólares antes del informe, pero mantuvieron una calificación de compra y escribieron: "el arco más amplio es uno de mayor disciplina, mayor eficiencia y mayor margen".

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“Seguimos viendo que Amazon impulsa la mejora del margen, impulsada por (1) tarifas más altas en Prime, Logística de Amazon, recargos por combustible y recargos por envío en días festivos, (2) costos de energía más bajos (~20 % del envío) y costos de flete más bajos, (3 ) racionalización de la capacidad de FC (~10 % de los pies cuadrados se ha cerrado/cancelado/retrasado), (4) reducción del exceso de oferta de empleados, evidente en el retorno de los bonos de contratación estacional y salarios más altos, (5) más disciplina en torno a las inversiones de crecimiento (cierre tiendas físicas, recortar Amazon Care, reducir Grand Challenge)”, escribieron.

Aparte del comercio electrónico, los analistas de UBS también ven que los márgenes se ven favorecidos por el crecimiento continuo de Amazon Web Services y el creciente negocio de publicidad de Amazon, que produce márgenes más altos que el negocio minorista.

“Creemos que esta tendencia se muestra en la perspectiva del 3T/4T y respalda la expansión múltiple de las acciones de AMZN”, escribieron.

La perspectiva del cuarto trimestre podría ser la información más importante que brinden los ejecutivos de Amazon sobre el rumbo de las acciones. Los analistas en promedio esperan ingresos de la temporada navideña de $ 155.35 millones antes del informe, según FactSet.

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“Estamos más enfocados en la orientación del 4T luego de la venta Prime Early Access de Amazon a mediados de octubre y nuestra opinión de que las operaciones generales se están volviendo más eficientes”, escribieron los analistas de Citi, que tienen una calificación de compra y un precio objetivo de $ 185 en la acción, escribieron en un avance. “De los 2.5 millones de dólares de los 6 millones de dólares de gastos incrementales de Amazon durante el 1T esperados para fines del 3T en gran medida relacionados con los costos de inflación y las eficiencias de FC, dada la mejora de los costos de envío y transporte junto con el aumento de las tarifas de Logística de Amazon (compensando un poco las presiones inflacionarias), buscamos progreso continuo aquí para el 4T”.

En total, 47 de los 52 analistas seguidos por FactSet califican las acciones de Amazon como equivalentes a una compra, mientras que cuatro lo llaman retención y solo uno califica una acción como venta. El precio objetivo promedio a partir del viernes por la mañana fue de $ 163.29.