Las acciones de Altria son una compra y Philip Morris no, dice Goldman Sachs

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Altria

Group se ha destacado en las grandes tabacaleras este año, y Goldman Sachs argumenta que parece que la fortaleza continuará, gracias a su negocio defensivo y centrado en el país, lo que lo convierte en una mejor compra que

Philip Morris International
.

La analista Bonnie Herzog elevó su calificación en Altria (ticker: MO) a Buy from Neutral y su precio objetivo a $57 desde $48. Por el contrario, recortó su calificación en Philip Morris (PM) a Neutral desde Buy, y bajó su precio objetivo a $100 desde $116.

Las acciones de Altria subieron un 2.3%, a 53.43 dólares, en las primeras operaciones del martes, mientras que las acciones de Philip Morris subieron un 0.6%, a 94.66 dólares. los

S & P 500
subió 0.4%.

No es sorprendente que gran parte de la decisión de Herzog se deba a la situación geopolítica actual. Ella llama a Altria "una inversión atractiva en el entorno actual de aversión al riesgo, ya que los inversionistas se preocupan cada vez más por la estanflación, otorgando una mayor prima a las empresas con sede en EE. rendimientos.”

Las acciones de Altria tienen un rendimiento de dividendos del 6.9 % y una generación anual promedio de FCF de alrededor de $ 8 mil millones en los últimos tres años.

Herzog también destaca los sólidos márgenes y el balance de la empresa, la lealtad de su base de clientes de Marlboro y la valoración de las acciones. Con sus acciones cotizando alrededor de 10 veces sus estimaciones para el año fiscal 2023, tienen un descuento del 18 % con respecto a su promedio histórico de cinco años y un descuento del 47 % con respecto al S&P 500.

Por el contrario, cree que la invasión rusa de Ucrania ha empañado el panorama para Philip Morris. Los dos países representan alrededor del 8 % del negocio de Philip Morris, y a Herzog le preocupa que la compañía tenga que reducir su orientación para todo el año, dada la interrupción y las tasas de cambio de divisas desfavorables.

El conflicto también podría influir en los objetivos a largo plazo de Philip Morris para su dispositivo iQOS para calentar y no quemar tabaco, advierte, que también puede tener vientos en contra. de la escasez de semiconductores.

Todavía confía en las perspectivas a largo plazo de la empresa. “Philip Morris se encuentra en medio de una impresionante transformación de su negocio (e industria) para ofrecer un futuro libre de humo que creemos que en última instancia creará valor para los accionistas a largo plazo”, escribe. Sin embargo, hay demasiadas incertidumbres para que ella se mantenga optimista en este momento.

Herzog no es el único analista preocupado por la exposición de Philip Morris a Ucrania y Rusia. A fines de 2021, el 72% de los analistas seguidos por FactSet tenían una calificación de Compra o equivalente en Philip Morris, pero esa cifra se ha reducido a alrededor de la mitad en la actualidad. los las acciones han bajado desde la invasión, y la compañía inversiones suspendidas en Rusia a comienzos de este mes.

Altria, por el contrario, no es muy popular en la calle, con solo el 37% de los analistas optimistas sobre las acciones. Reportó un trimestre mejor de lo esperado en enero, y el informe más reciente de Philip Morris en febrero también estimaciones superadas.

Escribe a Teresa Rivas al [email protected]