Grupo Altria y Diageo PLC

Para aquellos que se sienten cómodos invirtiendo en acciones de "vicio", experto en crecimiento e ingresos Rida Morwa, Editor de Oportunidades elevadas de dividendos y un contribuyente a MoneyShow.com, analiza dos inversiones “probadas en batalla y que superan la inflación”: una empresa tabacalera y una empresa de bebidas alcohólicas.

Estas empresas han probado el tiempo y han aumentado las ventas y los dividendos pagados a los accionistas a través de buenas y malas condiciones económicas. Con un rendimiento combinado de ~4.6 % y una tasa de crecimiento de dividendos anual compuesta combinada de más del 6 % en los últimos cinco años, estas opciones están bien posicionadas para luchar contra el aumento de las tasas.

Altria Group (MO) no necesita presentación. La compañía es uno de los mayores productores y comercializadores de tabaco, cigarrillos y productos relacionados del mundo. Independientemente de las condiciones económicas, las guerras, las recesiones y los desastres naturales, la demanda de estos productos se ha mantenido sólida.

La cantidad de fumadores en los EE. UU. continúa disminuyendo, al igual que el volumen de productos de tabaco combustible. Sin embargo, Altria logró aumentar sus ingresos de todo el año 2021 (netos de impuestos especiales) y su EPS ajustado en un 1.3 % y un 5.7 %, respectivamente. La compañía tiene un tremendo poder de fijación de precios debido a su base de clientes altamente leales y marcas fuertes como Marlboro.

El año pasado, Altria Group y Philip Morris USA anunciaron un aumento de 15 centavos por paquete de cigarrillos en el precio de lista para algunas marcas líderes. Debido a su capacidad para trasladar los costos de la inflación a los clientes, las grandes tabacaleras son, sin duda, uno de los sectores más confiables para los inversores de ingresos, por dividendos confiables y crecientes.

A medida que el flujo de efectivo del negocio del tabaco fumable se mantiene estable, Altria puede hacer crecer sus nuevos segmentos de productos que están ganando popularidad entre la población más joven y que comienzan a experimentar vientos de cola regulatorios.

La línea de vaporizadores de Altria (IQOS y Marlboro Heatsticks) enfrenta dificultades regulatorias debido a la infracción de Reynolds América (BTI) y el fallo de la ITC hacia una prohibición de importación y órdenes de cese y desistimiento. Si bien los productos de vapeo son fundamentales en el alejamiento de Altria de los cigarrillos tradicionales, el segmento representa un pequeño porcentaje de las ventas totales en la actualidad.

La empresa tiene una participación accionaria del 10% en Anheuser-Busch InBev (BUD), una participación del 35 % en el fabricante de cigarrillos electrónicos JUUL y una participación del 45 % en la compañía de cannabis Grupo Cronos (CRON) como diversificación efectiva de productos combustibles.

Altria se encuentra entre los 35 reyes de los dividendos en el mercado actual, con 56 aumentos de dividendos trimestrales en los últimos 52 años. Los $3.60/acción actuales de la empresa representan un generoso rendimiento anual del 7.1%. Su pago de dividendos más reciente fue con una tasa de pago del 73 %, muy por debajo del objetivo del 80 % de la empresa.

La creación de valor para los accionistas no se detiene ahí. Altria está significativamente infravalorada en 9.8x. La gerencia se da cuenta de la subvaluación y la compañía ha estado siguiendo su considerable programa de recompra de acciones de $ 3.5 mil millones. A finales de 2021, la empresa compró casi 51.2 millones de acciones y le quedan 1.8 millones de dólares en el programa.

Altria es una acción que odias amar. Los cigarrillos no son glamorosos, pero se venden en grandes volúmenes a pesar del estado de la economía, y los consumidores están dispuestos a pagar precios más altos por ellos. Su negocio principal se mantiene estable mientras buscan la diversificación en oportunidades más atractivas. El atractivo rendimiento del 7.1 % es un excelente incentivo para seguir invirtiendo en las perspectivas de crecimiento futuro de este Dividend King.

Nuestra próxima elección de "vicio" proviene de otra industria formidable: las bebidas alcohólicas. Esta es una excelente industria para los inversores de ingresos, ya que la historia nos dice que las ventas de alcohol se mantienen estables incluso cuando el gasto de los consumidores es irregular en otros lugares. Lo que hace que las cosas sean más emocionantes y atractivas es que las ventas de alcohol han aumentado durante las crisis económicas, incluida la pandemia de Covid.

PLC de Diageo (DEO) es un líder mundial en este sector, tiene una cartera colorida de más de 200 marcas y opera en más de 180 países. A pesar de las variantes de COVID-19 y las restricciones globales asociadas en restaurantes y bares, la compañía reportó su desempeño estelar en el primer semestre de 1, con ventas netas de £2022 millones de libras esterlinas (8.0 % de crecimiento interanual).

En comparación con otras compañías de bebidas alcohólicas, la diversificación geográfica de Diageo garantiza la estabilidad del mercado norteamericano maduro y altamente rentable y el crecimiento del mercado altamente poblado de Asia-Pacífico.

Además, la diversificación de productos de Diageo mitiga cualquier impacto a corto plazo de los cambios de sabor y preferencias, siendo el más notable el cambio de los bebedores a bebidas espirituosas en lugar de cerveza por razones de salud en mercados cruciales.

El gran impulso de Diageo hacia marcas más caras les brinda una cómoda ventaja en estos tiempos inflacionarios. Las marcas premium plus contribuyeron con el 56 % de las ventas netas reportadas, frente al 34 % en 2015. Debido a que los bebedores más ricos son menos sensibles a los aumentos de precios, Diageo espera aumentar sus márgenes en el año fiscal 22 a pesar de los mayores costos de productos básicos, envío y empaque.

Diageo paga dividendos semestralmente, un dividendo a cuenta en abril y un dividendo definitivo en octubre. La división aproximada entre los dos pagos es 40/60. Durante el primer semestre de 1, la compañía aumentó su dividendo a cuenta en un 2022%.

Aunque esperamos que el dividendo final también aumente en el segundo semestre de 2, los rendimientos de Diageo son ~2022 % anualizados teniendo en cuenta solo el aumento provisional. (Por favor, Diageo paga el dividendo en libras esterlinas). El monto del pago puede variar según la tasa de cambio entre el dólar estadounidense y la libra esterlina).

Diageo es un aristócrata europeo de dividendos y se ha posicionado para el vigésimo quinto año consecutivo de crecimiento de dividendos con su reciente aumento. En los últimos cinco años, la empresa ha tenido un crecimiento de dividendos CAGR del 25% y mantiene una cobertura de dividendos a EPS impresionantemente alta. El dividendo a cuenta (4.2p) fue cubierto por su UPA básica semestral (29.36p) ¡84.3 veces!

La compañía finalizó 2021 con un balance calificado A-, con un apalancamiento de 2.5x. Este sólido balance permite a la compañía continuar adquiriendo marcas líderes para fortalecer su cartera de marcas. Diageo sigue añadiendo valor a los accionistas con su programa de recompra de 4.5 millones de libras esterlinas.

La compañía completó £0.5 millones de recompras de acciones en el primer semestre de 1 y tiene la intención de completar la recompra a fines del año fiscal 22. Diageo es líder en bebidas alcohólicas y mantiene constantemente márgenes EBITDA más altos que la competencia.

Las bebidas alcohólicas son un excelente negocio generador de efectivo durante la incertidumbre económica, y Diageo es un líder fundamentalmente sólido en el sector. Esta acción de crecimiento de dividendos proporciona una protección cómoda contra la inflación y debe ser parte de una cartera de ingresos.

Cuando la volatilidad es alta, las acciones suben y bajan, lo que a menudo genera mucho miedo, incertidumbre y dudas ("FUD"). La clave es mantener un flujo de ingresos en constante crecimiento a través de todo el ruido. Cuando sus ingresos permanecen intactos, puede ignorar el FUD y comprar más de sus selecciones de calidad.

Nuestro enfoque principal es encontrar oportunidades que generen cheques de pago recurrentes en forma de dividendos y distribuciones. Seleccionamos activamente empresas que pagan dividendos dirigidas por equipos de administración amigables con los accionistas para superar los obstáculos macroeconómicos a corto plazo que enfrenta nuestra economía.

La estrategia funciona porque no solo obtiene más por su dinero con altos rendimientos, sino que también tiene una cartera que es relativamente insensible a los cambios en las tasas de interés. Combine eso con la capacidad de pasar los costos de inflación al cliente, y tendrá un ganador.

Altria y Diageo tienen un rendimiento combinado del 4.6% y una tasa de crecimiento de dividendos CAGR combinada del 6%. Son un Rey de los Dividendos y un Aristócrata, respectivamente, en sectores robustos con una fuerte lealtad a la marca. Esto les da a estas empresas un tremendo poder de fijación de precios que las posiciona bien para salir de estos tiempos inflacionarios y aumentos de tasas con gran éxito.

(Divulgación: Rida Morwa y/o asociados de High Dividend Opportunities tienen una posición larga beneficiosa en las acciones de MO AND DEO ya sea a través de la propiedad de acciones, opciones u otros derivados).

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