Comenzamos una posición en Marvell (MRVL) a fines de la semana pasada, un movimiento que explicamos con mayor detalle en resumen diario de hoy. Entonces llegaron las preguntas.
Los miembros preguntaron por qué el club de inversión Action Alerts PLUS optó por acciones MRVL frente a otras como Broadcom (AVGO) y Cisco (CSCO) ? Si bien se superponen en algunos mercados, los fabricantes de chips tienen diferencias. La exposición de Broadcom a la informática personal y los dispositivos móviles es una de las razones para evitar esas acciones directamente. Decimos directamente, porque poseemos indirectamente las acciones de AVGO, dado que son la tercera participación más grande en el First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR) . Esa exposición a la seguridad cibernética, en nuestra opinión, hace que Broadcom sea mucho menos un juego puro en infraestructura digital en comparación con Marvell.
Cuando se trata de exponer la cartera, nos inclinaríamos más por una empresa de chips pura. Pero con Apple (AAPL) dependiendo cada vez más de su propio silicio para la banda base y, pronto, de los chips de radiofrecuencia, es probable que veamos expectativas de ingresos y EPS planas o bajas para esas empresas en 2024 o más allá. Desde nuestro punto de vista, eso crearía un exceso bastante grande que superar, dado que el iPhone de Apple actualmente representa alrededor del 24% del mercado mundial de teléfonos inteligentes por volumen. Es probable que eso sea un obstáculo para varias empresas, incluida Broadcom (BRCM) así como Qualcomm (QCOM) y Skyworks (SWKS), o al menos forzarlos a aumentar otras partes de su negocio para compensar la pérdida de ingresos pendiente.
Un candidato con el que hemos estado al margen en el Bullpen es Universal Display (OLED) . Como compartimos hace varios meses, cuando hablamos de esta empresa, las áreas de interés para nosotros en relación con las acciones son los teléfonos inteligentes plegables, los televisores con diodos orgánicos emisores de luz y la eventual adopción de la iluminación con diodos orgánicos emisores de luz en la iluminación general. Prácticamente la evolución de los teléfonos inteligentes y los televisores a la iluminación automotriz y la iluminación general es el mismo camino que siguieron los diodos emisores de luz (LED). Nos hemos perdido este último movimiento en las acciones de OLED, que fue pronunciado, pero es uno en el que nos gustaría comenzar una posición entre $ 113- $ 125. Si bien todavía tenemos que establecer un precio objetivo para las acciones de OLED, pensamos que ese nivel ofrecería un punto de entrada mejor equilibrado desde una perspectiva de recompensa versus riesgo dado el objetivo de precio de consenso actual de $ 150 para las acciones de OLED.
Fuente: https://aap.thestreet.com/story/16117601/1/all-chips-aren-t-created-equally.html?yptr=yahoo