¿Todos a bordo de estas tres acciones ferroviarias?

Las empresas de transporte ferroviario están en el punto de mira de los medios de comunicación debido a los recientes sucesos relacionados con descarrilamientos. En los últimos meses, los derechos de los trabajadores ferroviarios han sido un debate candente, con trabajadores amenazando con huelgas debido a los bajos salarios y la falta de días de enfermedad. Tras el descarrilamiento del tren Norfolk Southern en East Palestine, Ohio, algunos trabajadores citan los métodos de reducción de costos utilizados por las empresas como catalizadores del aumento de los eventos de descarrilamiento. Con un daño ecológico potencial masivo, podría haber legislación en proceso para prevenir futuros incidentes.

Para inversionistas enfocados en compañías que transportan infraestructura y bienes del mundo, acciones ferroviarias CSX (CSX), Sur de Norfolk (NSC) y Unión Pacífico (UNP) puede ser de interés para su cartera.

Disminución del tráfico ferroviario en 2022, ¿motivo de preocupación?

El sector del transporte es generalmente un referente confiable para la economía. Para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2022, la Asociación de Ferrocarriles Estadounidenses (AAR) informa que el tráfico ferroviario total de EE. UU. disminuyó un 2.8 % año tras año a 25.4 millones de vagones y unidades intermodales. En comparación con el período del año anterior, los vagones se redujeron un 0.3 % a 11.9 millones y el volumen intermodal se redujo un 4.9 % a 13.4 millones. Cuatro de los diez grupos de productos básicos de carload están al alza para el año, incluidos el carbón, los productos agrícolas (excluidos los cereales y los alimentos), los vehículos de motor y sus repuestos, así como los minerales no metálicos.

Además, los planes de infraestructura del presidente Biden para gastar miles de millones en carreteras, puentes, aeropuertos, vías férreas, fuentes de energía renovable, redes eléctricas y otros importantes proyectos de infraestructura obtuvieron apoyo bipartidista. Ahora que se aprobó un gran proyecto de ley de gastos de infraestructura, es probable que aumente las ventas y las ganancias de una variedad de empresas en los sectores de materiales básicos e industriales. Además, la administración Biden ha ampliado significativamente los estándares para exigir que los proyectos de infraestructura financiados con fondos federales utilicen hierro, acero, materiales de construcción y productos manufacturados fabricados en Estados Unidos. Eso significa que los dólares de los contribuyentes que financian los proyectos de infraestructura del país se invierten nuevamente en empleos y manufactura estadounidenses.

Sin embargo, las restricciones ambientales potenciales sobre las emisiones de carbono impuestas por la administración y las administraciones futuras también podrían aumentar los costos del transporte terrestre en los EE. UU. Los ferrocarriles desempeñarán un papel menor en los proyectos de energía renovable, ya que no se requieren envíos repetidos para plantas de energía renovable como allí. es para plantas y refinerías de combustibles fósiles.

El reciente descarrilamiento de un tren en East Palestine, Ohio, puso en tela de juicio las normas y los procedimientos de seguridad del sistema ferroviario. Un químico altamente inflamable y cancerígeno, el cloruro de vinilo, estaba a bordo de un tren que descarriló, causando un derrame masivo que eventualmente se determinó que se disiparía a través de una "quema controlada". Los líderes sindicales señalaron que habían alertado a los inspectores ferroviarios federales sobre las cuadrillas que estaban ignorando las medidas de seguridad. Las consecuencias potenciales de este accidente aún no se han visto ni anticipado, pero podría afectar a algunas de las corporaciones de transporte más grandes de América del Norte.

Clasificación de materiales ferroviarios con grados de material A+ de AAII

Al analizar una empresa, es útil tener un marco objetivo que le permita comparar empresas de la misma manera. Esta es una de las razones por las que AAII creó el Calificaciones de acciones de inversores A+, que evalúa a las empresas en cinco factores que se ha demostrado que identifican acciones que superan al mercado a largo plazo: valor, crecimiento, impulso, revisiones de estimaciones de ganancias (y sorpresas) y calidad.

Utilizando los grados de acciones A+ de AAII, la siguiente tabla resume el atractivo de tres acciones de transporte ferroviario: CSX, Norfolk Southern y Union Pacific, en función de sus fundamentos.

Resumen de calificación de acciones A+ de AAII para tres acciones de transporte industrial y logística

Lo que revelan las calificaciones de acciones A +

CSX proporciona servicios de transporte de carga por ferrocarril, incluido el servicio ferroviario tradicional y el transporte de contenedores y remolques intermodales, así como otros servicios de transporte, como transferencias de ferrocarril a camión y operaciones de productos básicos a granel. Clasifica sus productos en líneas primarias de negocios como mercancías, intermodal y carbón.

Su negocio intermodal vincula a los clientes con los ferrocarriles a través de camiones y terminales. Su negocio de mercancías consiste en envíos en mercados, tales como productos agrícolas y alimenticios, automotriz, minerales, productos forestales, metales y equipos y fertilizantes. Transporta carbón doméstico, coque y mineral de hierro a centrales eléctricas generadoras de electricidad, fabricantes de acero y plantas industriales y exporta carbón a instalaciones portuarias de aguas profundas. Su principal subsidiaria operativa, CSX Transportation, proporciona un enlace importante a la cadena de suministro de transporte a través de su ruta ferroviaria de 20,000 millas.

En febrero, CSX llegó a acuerdos con cuatro sindicatos separados con respecto a la licencia por enfermedad remunerada para los trabajadores ferroviarios, un gran paso adelante para las empresas de transporte ferroviario.

CSX tiene un grado de valor de D, basado en su puntuación de 40, que se considera caro. La clasificación Value Score de la empresa se mezcla en varias métricas de valoración tradicionales, con una clasificación percentil de 10 para el rendimiento de los accionistas, 85 para la relación precio-valor contable (P/B) y 56 para la relación valor empresarial-ganancias antes intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda). La inversión exitosa en acciones implica comprar barato y vender caro, por lo que la valoración de las acciones es una consideración importante para la selección de acciones.

El grado de valor es el rango de percentil del promedio de los rangos de percentil de las métricas de valoración mencionadas anteriormente junto con la relación precio-beneficio (P/E), la relación precio-ventas (P/S) y la relación precio-gratis. -relación de flujo de caja (P/FCF).

CSX tiene un Momentum Grade de C, basado en su Momentum Score de 45. Esto significa que se ubica en el nivel promedio de todas las acciones en términos de su fuerza relativa ponderada en los últimos cuatro trimestres. El rango de fuerza relativa ponderada de cuatro trimestres es el cambio de precio relativo para cada uno de los últimos cuatro trimestres.

Las revisiones de las estimaciones de ganancias ofrecen una indicación de lo que piensan los analistas sobre las perspectivas a corto plazo de una empresa. La calificación de revisiones de estimación de ganancias de CSX es C, que se considera neutral. La calificación se basa en la importancia estadística de sus últimas dos sorpresas de ganancias trimestrales y el cambio porcentual en su estimación de consenso para el año fiscal actual durante el último mes y los últimos tres meses.

CSX ha publicado sorpresas de ganancias ligeramente positivas en sus últimos dos trimestres fiscales, impulsadas por un mayor recargo por combustible, aumentos en los precios y un aumento en el almacenamiento y otros ingresos. El clima invernal severo a fines de diciembre redujo modestamente los volúmenes y los ingresos del trimestre. Durante el último mes, la estimación de ganancias de consenso para el año fiscal que finaliza en 2023 disminuyó de $ 1.90 por acción a $ 1.865 por acción; ha habido seis revisiones al alza de la estimación del año fiscal 2023 y 15 revisiones a la baja.

Norfolk Southern es una empresa de transporte y logística industrial, dedicada al transporte ferroviario de materias primas, productos intermedios y productos terminados. Ofrece sus servicios en el sureste, este y medio oeste a través del intercambio con transportistas ferroviarios hacia y desde el resto de los EE. UU. También transporta carga en el extranjero a través de varios puertos del Atlántico y la costa del Golfo. La empresa brinda servicios de logística y ofrece la red intermodal en la mitad este de los EE. UU. El sistema de la empresa llega a varias plantas de fabricación, instalaciones de generación eléctrica, minas, centros de distribución, instalaciones de trasbordo y otros negocios ubicados en su área de servicio.

Norfolk Southern tiene una calificación de crecimiento de B. La calificación de crecimiento considera el crecimiento histórico a corto y largo plazo de los ingresos, las ganancias por acción y el flujo de efectivo operativo.

La compañía ha exhibido un fuerte crecimiento de las ventas en los últimos dos años. Las ventas aumentaron un 14.4 % año tras año durante el período de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2022 y un 13.8 % durante el período de 12 meses finalizado el 31 de diciembre de 2021. Los ingresos operativos aumentaron sustancialmente en 2021, un 48.1 % más y un 8.1 % en 2022. La empresa ha aumentado significativamente la rentabilidad con un aumento de los ingresos netos del 49.4 % en 2021 y del 8.8 % en 2022. La empresa está bajo fuego por su manejo del descarrilamiento del tren en East Palestine, Ohio, lo que hace que muchas personas se pregunten cómo está utilizando la empresa el aumento de la ganancia.

La empresa tiene un Momentum Grade de D, basado en su Momentum Score de 35. Norfolk Southern tiene un valor de fuerza relativa ponderada de -4.2%. Esto se traduce en una puntuación de impulso de 35, que se considera débil. El rango de fuerza relativa ponderada de cuatro trimestres es el cambio de precio relativo para cada uno de los últimos cuatro trimestres. El cambio de precio trimestral más reciente recibe una ponderación del 40 % y cada uno de los tres trimestres anteriores recibe una ponderación del 20 %. Desde el descarrilamiento del tren el 3 de febrero de 2023 hasta el cierre del 21 de febrero de 2023, Norfolk Southern ha experimentado una caída del precio del 10.9 % frente a una caída del precio del 3.4 % para el índice S&P 500.

Las revisiones de las estimaciones de ganancias ofrecen una indicación de lo que piensan los analistas sobre las perspectivas a corto plazo de una empresa. La calificación de revisiones de estimación de ganancias de Norfolk Southern es C, que se considera neutral. La calificación se basa en la importancia estadística de sus últimas dos sorpresas de ganancias trimestrales y el cambio porcentual en su estimación de consenso para el año fiscal actual durante el último mes y los últimos tres meses.

Durante el último mes, la estimación de ganancias de consenso para el año fiscal de 2023 disminuyó de $ 13.972 por acción a $ 13.752 por acción; ha habido tres revisiones al alza de la estimación del año fiscal 2023 y 23 revisiones a la baja.

Union Pacific es una compañía operadora de ferrocarriles en los EE. UU. La compañía opera a través de Union Pacific Railroad Co. (UPRR). La compañía conecta aproximadamente 23 estados en los dos tercios occidentales del país por ferrocarril y mantiene horarios coordinados con otros transportistas ferroviarios para el manejo de carga hacia y desde la Costa Atlántica, la Costa del Pacífico, el Sureste, el Suroeste, Canadá y México. . La combinación de negocios diversificados de ferrocarriles de la compañía incluye granel, industrial y premium.

Los envíos a granel de Union consisten en granos y productos de granos, fertilizantes, alimentos y refrigerados y carbón y energías renovables. Sus envíos industriales constan de varias categorías, que incluyen construcción, productos químicos industriales, plásticos y productos forestales, entre otros. Sus envíos premium incluyen automóviles terminados, autopartes y mercancías en contenedores intermodales, tanto nacionales como internacionales.

El grado de calidad A+ es el rango de percentil del promedio de los rangos de percentil de rendimiento de los activos (ROA), rendimiento del capital invertido (ROIC), ganancia bruta a activos, rendimiento de recompra, cambio en pasivos totales a activos, acumulaciones, Z doble puntaje de riesgo de bancarrota principal (Z) y F-Score. La puntuación es variable, lo que significa que puede considerar las ocho medidas o, si alguna de las ocho medidas no es válida, las medidas válidas restantes. Sin embargo, para que se les asigne un Nivel de calidad, las acciones deben tener una medida válida (no nula) y la clasificación correspondiente para al menos cuatro de las ocho medidas de calidad.

Union Pacific tiene un grado de calidad A, lo que la coloca en el nivel más alto entre todas las acciones que cotizan en los EE. UU. La empresa ocupa un lugar destacado en términos de rendimiento de los activos y F-Score, ubicándose respectivamente en los percentiles 88 y 86 de todas las acciones que cotizan en EE. UU. Sin embargo, se ubica mal en términos de su cambio en pasivos totales a activos, en el percentil 35. La compañía tiene un rendimiento de recompra de 4.3%, ubicándose en el percentil 90.

UNP actualmente tiene un grado de crecimiento de B, ubicándose en el percentil 64 entre todas las acciones de EE. UU. La empresa se ubica en el percentil 63 con un crecimiento de ventas anual de cinco años del 3.2 %, pero está por debajo de la mediana del sector del 6.0 % durante el mismo período. Union Pacific ha generado efectivo anual positivo de las operaciones durante los últimos cinco años fiscales. Esto se traduce en una clasificación de 65. Union Pacific ha visto aumentar sus ventas año tras año durante tres de los últimos cinco años fiscales, ubicándose en el percentil 47.

Las acciones que cumplen los criterios del enfoque no representan una lista "recomendada" o "compra". Es importante realizar la debida diligencia.

Si desea una ventaja en esta volatilidad del mercado, convertirse en miembro de AAII.