El exceso de Softbank de Alibaba se aclara mientras los extranjeros se preocupan

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Las acciones asiáticas fueron un mar rojo con volúmenes ligeros, ya que el sur de Asia se mantuvo ligeramente mejor que el norte de Asia tras el colapso de las acciones de EE. UU. ayer.

Tras el cierre de Hong Kong, Alibaba y Softbank emitieron comunicados después de que este último redujera su posición en el primero hasta el 14.6% desde el 23.7% al vender 242 millones de acciones a través de contratos de derivados. Básicamente, Softbank escribió/vendió una llamada en el dinero a los bancos de inversión, lo que le permitió a la empresa cobrar las ganancias y registrar una ganancia de $ 34 mil millones. Los bancos se protegerían a sí mismos ya que efectivamente vendieron las acciones en el mercado. La clave es que Softbank dijo que no volvería a hacer esto para aliviar el riesgo de que se vendan más acciones, es decir, un excedente en las acciones. Similar a lo que le está sucediendo a Tencent, ya que Prosus sigue vendiendo acciones, pero no hay orientación sobre cuándo terminará.

El IPC de julio de China fue del 2.7 % frente al 2.9 % previsto y el 2.5 % de junio se debió a los altos precios del cerdo, mientras que el IPP fue del 4.2 % frente al 4.9 % previsto y el 6.1 % de junio. Los datos de inflación no fueron un motor del mercado. Una vez más, el mercado extraterritorial/de Hong Kong tuvo un rendimiento inferior debido a la debilidad de la confianza en el extranjero, aunque el mercado continental fue inmune. Solo 9 de las 100 acciones más negociadas de Hong Kong subieron hoy. El Hang Seng cerró por debajo del nivel de 20k en 19,610, que es casi un 10% inferior a los mínimos de Covid en marzo de 2020.

Era una noche clara en las noticias, aunque algunos aspectos negativos tuvieron mayores repercusiones debido al volumen ligero/delgado. Las acciones de salud de Hong Kong y, en menor grado, chinas, especialmente Wuxi Biologics -9.26%, se vieron muy afectadas ya que algunos corredores locales dijeron que los esfuerzos de las empresas para ser eliminados de la lista no verificada de EE. UU. no van bien. Tengo entendido que el Departamento de Comercio de EE. UU. no visitará Hong Kong, por lo que no dirán que las empresas no están involucradas en armas nucleares, de misiles y químicas/biológicas.

Los nombres de bienes raíces cayeron después de que el desarrollador Longfor cayera -16.4% sin noticias que sacaron a todo el sector. Las acciones y los bonos de las empresas inmobiliarias chinas se han visto muy afectados, lo que ha cambiado por completo los índices. Esto no se debe solo a problemas internos, ya que la reducción del riesgo y el aumento de las tasas de interés de EE. UU. han llevado a que los diferenciales de crédito se amplíen en muchos mercados de renta fija. Por ejemplo, el índice de bonos de alto rendimiento en dólares estadounidenses de JP Morgan Asia no se parece en nada al de hace un año. Dentro del índice, los bonos inmobiliarios chinos pasaron del 41 % al 15 %, ¡mientras que los bienes raíces disminuyeron del 48 % al 25 % del índice! De la noche a la mañana, una fuente de medios de China continental notó una relajación significativa de las reglas de compra de propiedades en varias ciudades y provincias chinas. Claramente, el gobierno necesita apoyar este sector y lograr que los desarrolladores terminen sus proyectos. Será interesante ver cómo se aborda este tema.

Hang Seng y Hang Seng Tech disminuyeron -1.96% y -2.83% en volumen +8.63% desde ayer, que es 66% del promedio de 1 año. Solo 36 acciones avanzaron mientras que 454 declinaron. La facturación de las ventas cortas de Hong Kong aumentó +17.3 %, lo que representa el 73 % del promedio de 1 año, mientras que la facturación de las ventas cortas representó el 18 % de la facturación total. Los factores de crecimiento y valor se mezclaron, ya que las empresas de gran capitalización "superaron" a las de pequeña capitalización. Todos los sectores cayeron con energía -0.48%, mientras que atención médica -5.32%, bienes raíces -4.51% y tecnología -2.9%. Los subsectores relacionados con las telecomunicaciones se encontraban entre los pocos sectores positivos, mientras que las acciones del ecosistema de Foxconn y los subsectores de atención médica se encontraban entre los peores. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron ligeros ya que los inversores de China continental fueron compradores de acciones de Hong Kong con Tencent, Li Auto y Tianqi Lithium viendo pequeñas compras netas, mientras que Meituan, Kuiashou y Xpeng fueron pequeñas ventas netas.

Shanghai, Shenzhen y STAR Board disminuyeron -0.54%, -0.35% y -0.53% en volumen +1.71%, que es el 91% del promedio de 1 año. 1,914 acciones avanzaron mientras que 2,557 acciones disminuyeron. Los factores de valor superaron el crecimiento, ya que los grandes y los pequeños se mantuvieron planos entre sí. Materiales fue el único sector positivo +0.01% mientras que discrecional -2.1%, salud 1.69% y productos básicos -1.68%. Los principales subsectores incluyeron productos petroquímicos, metales preciosos y energía solar, mientras que el litio, las baterías y la aviación/aeropuerto estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Northbound Stock Connect fueron ligeros ya que los inversionistas extranjeros vendieron $923 millones de acciones del continente. Los bonos del Tesoro de vencimiento más corto se vendieron de nuevo, mientras que el CNY retrocedió un -0.05 % frente al dólar estadounidense y el cobre ganó un +0.25 %.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.76 versus 6.75 ayer
• CNY / EUR 6.92 versus 6.90 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.74% versus 2.74% ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 2.91% versus 2.91% ayer
• Precio del cobre + 0.25% durante la noche