El desvanecimiento del mercado de valores de $ 46 mil millones de Alibaba pone a prueba el amor de los inversores

(Bloomberg) -- Después de meses de ganancias emocionantes a medida que los fondos de cobertura se acumulaban y los analistas elevaban los precios objetivo, las acciones de Alibaba Group Holding Ltd. están perdiendo su mojo y liderando la caída de las acciones tecnológicas chinas.

Más leído de Bloomberg

El aumento de las apuestas bajistas en las acciones del gigante del comercio electrónico y la caída de las estimaciones de ganancias sugieren que la caída puede continuar después de una caída de $ 46 mil millones en las últimas tres semanas. Es probable que las ganancias del jueves muestren que los ingresos apenas crecieron en un trimestre cuando la economía de China reabrió de las restricciones de Covid, con la compañía enfocándose en la reducción de costos en lugar de la expansión comercial.

“El repunte en los precios de las acciones ha sido enorme, y ahora hay algo de toma de ganancias en las ganancias”, dijo Chelsey Tam, analista de acciones de Morningstar Asia Ltd. Los inversores querrán ver el juicio de la administración sobre cuán rápida será la recuperación de reapertura a partir de aquí, ella añadió.

Visto como un indicador del consumo masivo de China, la caída del precio de las acciones de Alibaba subraya las dudas sobre la fortaleza de la economía a medida que se enfría el entusiasmo por la reapertura. Si bien la demanda reprimida y un entorno regulatorio estabilizador ofrecerán apoyo, los escépticos dicen que gran parte de la perspectiva de recuperación se ha consolidado, y se esperan pocas sorpresas para el sector del Congreso Nacional del Pueblo en marzo.

El sentimiento está cambiando después de que los inversores no pudieran tener suficiente de Alibaba durante el repunte de la reapertura, en el que sus recibos de depósito estadounidenses aumentaron alrededor del 90 % en los tres meses hasta el 26 de enero. otras acciones cotizadas en EE. UU. el último trimestre.

LEA: Los fondos de cobertura se acumulan en el comercio más concurrido del mundo: China hoy

Mientras tanto, los datos de opciones muestran que los comerciantes pueden aumentar las compras de contratos bajistas que se benefician de nuevas caídas, con la relación put-to-call de las acciones estadounidenses de Alibaba repuntando a niveles vistos por última vez en octubre.

Sin duda, la mayoría de los participantes del mercado tienen fe en la perspectiva a largo plazo de la compañía con su sólida base de comercio electrónico en logística, pago y base de clientes, y el potencial de su negocio en la nube. Los precios objetivo de consenso sugieren una ganancia del 40% en los precios de las acciones durante los próximos 12 meses.

Ingresos modestos

Pero por ahora, se necesitaría una buena dosis de sorpresas de políticas y ganancias para que las acciones reanuden su tendencia alcista.

Los ingresos de Alibaba probablemente crecieron un 1.4% el último trimestre respecto al año anterior, muy lejos de los días de expansión vertiginosa, según muestran las estimaciones compiladas por Bloomberg. Los esfuerzos de control de costos probablemente ayudaron a que el margen bruto aumentara al 39.2% desde el 36.7% del trimestre anterior. Las estimaciones de ganancias por acción a futuro de los analistas han caído más del 6% desde un máximo de diciembre.

El gigante tecnológico está reduciendo sus ambiciones de expansión global, centrándose cada vez más en áreas centrales como las compras en línea y los servicios de computación en la nube. Alibaba vendió la semana pasada la última de sus acciones en el gigante fintech indio Paytm, lo que aceleró la retirada del mercado de Internet y telefonía móvil de más rápido crecimiento en el mundo, según una persona familiarizada con el asunto.

“La próxima fase del repunte de reapertura estará impulsada por los fundamentos de la empresa y la recuperación macro”, dijo Minyue Liu, especialista en inversiones para acciones de Asia y la Gran China en BNP Paribas Asset Management. "Todavía tenemos que ver que las ganancias mejoren, razón por la cual el mercado ha sido bastante volátil".

Gráfico tecnológico del día

En un horizonte a largo plazo, el nivel relativo de las acciones tecnológicas de EE. UU. todavía parece elevado, incluso después de la venta masiva del año pasado. El índice Nasdaq 100 no está lejos de los máximos históricos en comparación con el índice S&P 500 y todavía cotiza cerca del pico que marcó la implosión de la burbuja de las puntocom. El indicador de alta tecnología se desplomó un 33% el año pasado en la peor caída desde la crisis financiera mundial de 2008, pero ha subido un 13% este año por el optimismo de que la Reserva Federal reducirá el ritmo de las subidas de tipos.

Principales historias tecnológicas

El Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita se convirtió el viernes en el mayor accionista externo de Nintendo Co., en la última medida del estado del Golfo para reducir su dependencia del petróleo.
Twitter Inc. cerró dos de sus tres oficinas en India y le dijo a su personal que trabajara desde casa, lo que subraya la misión de Elon Musk de reducir costos y sacar adelante el servicio de redes sociales en apuros.
Las ganancias de Lenovo Group Ltd. cayeron por primera vez en casi tres años debido a la disminución de la demanda de computadoras personales, lo que obligó a advertir sobre los recortes de empleos que se avecinan.
La directora ejecutiva de YouTube, Susan Wojcicki, dejará el cargo después de nueve años al frente de la división de video de Google, lo que marca el final de una era para uno de los negocios fundamentales de Internet.
Byju's está en negociaciones con inversionistas, incluido TPG, para recaudar más de $ 500 millones, una infusión de capital muy necesaria que podría ayudar a la startup de tecnología educativa más valiosa del mundo a evitar posibles problemas de deuda.
El fondo de riqueza de Arabia Saudita ha hecho su primera gran incursión en el mercado de juegos chino, apostando por un organizador de torneos de deportes electrónicos respaldado por Tencent Holdings Ltd.

–Con la asistencia de Jeanny Yu, Jane Zhang, Saritha Rai, Jan-Patrick Barnert, Subrat Patnaik y Rheaa Rao.

(Actualizaciones en la apertura.)