Alibaba se asocia con Tik Tok, se extiende la exención del impuesto a las ventas de vehículos eléctricos, breve análisis de facturación, resumen de la semana

El recuento semanal

• Las acciones asiáticas cotizaron en gran medida a la baja esta semana debido a la debilidad de la moneda, la desaceleración del crecimiento del PIB y las ventas en corto en Hong Kong.
• El lunes, el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés), el banco central de China, anunció inesperadamente un recorte a la facilidad de préstamo a mediano plazo, reduciendo la tasa de préstamo clave del 2.75% al ​​2.85% y la tasa de recompra a siete días del 2% al 2.1%. XNUMX%, luego de datos de préstamos de julio más bajos de lo esperado.
• Un informe del martes confirmó que muchos de los nuevos bonos emitidos por promotores inmobiliarios en China para suscribir la terminación de proyectos estarán respaldados/garantizados por empresas estatales, lo que generará fortaleza en el sector inmobiliario.
• Tencent reportó resultados mixtos a pesar de las bajas expectativas ya que la compañía ganó 134 mil millones de RMB en el segundo trimestre. Mientras tanto, el gigante de juegos con sede en China NetEase superó las estimaciones en todos los ámbitos.
• Únase a Xiabing mientras restaura una obra maestra china usando la tecnología de inteligencia artificial de Baidu en el evento de esta semana. Actualización de vídeo.

Análisis de rotación corta

Hemos discutido cómo los vendedores en corto se están aprovechando de los bajos volúmenes de verano vendiendo en corto las acciones de Internet de China que cotizan en Hong Kong. Al empujar sus apuestas dentro de una cinta delgada, los cortos pueden ser agresivos ya que muchos administradores de activos no defienden las acciones debido a un posicionamiento ligero. Un factor importante es un exceso relacionado con la Ley de responsabilidad de las empresas extranjeras (HFCAA). Ayer pasé algún tiempo tratando de cuantificar el impacto de las ventas en corto este verano.

• En los últimos diez años, la facturación de ventas cortas como porcentaje de la facturación total en Hong Kong ha promediado el 12 %.
• Durante los últimos seis meses, ese porcentaje promedió el 18 %, lo que representa un aumento de +50 % en la facturación de ventas cortas en comparación con el promedio de 10 años.
• Durante la última década (2,324 días hábiles desde el 20 de agosto de 2012 hasta el 24 de enero de 2022), nunca hubo un día en el que la rotación corta representara el 20 % o más de la rotación total.
• Desde el 25 de enero de 2022 hasta hoy, ha habido 22 días en los que la facturación de las ventas en corto representó más del 20% de la facturación total.

¿Impactante verdad? En algún momento, la marea cambiará y será un día triste para los cortos. Discutiremos esto más a fondo durante un próximo seminario web en septiembre. ¡Manténganse al tanto!

Noticias clave

Las acciones asiáticas terminaron una semana mala a la baja debido a que los temores de la Fed pesaron sobre las monedas asiáticas. El índice Bloomberg JP Morgan Asia Dollar alcanzó hoy un mínimo de 52 semanas, cerrando por debajo de los mínimos de COVID de marzo de 2020, el nivel más bajo desde el otoño de 2004. Hoy también es la fecha de vencimiento de una gran cantidad de opciones, lo que podría ser un interesante día en los EE.UU.

Las acciones más negociadas de Hong Kong por valor fueron Tencent, que ganó +0.77 %, ya que la rotación corta representó el 21 % del comercio total, Meituan, que cayó -0.7 %, Alibaba, que ganó +1.42 %, y Kuaishou, que ganó +4.67 % a medida que se disipan los temores de venta de Tencent.

Según los informes, el servicio de entrega de restaurantes de Alibaba, Ele.me, se asociará con TikTok de ByteDance, que se llama "Douyin" en China. Esta es una gran noticia y explica la debilidad de Meituan, que experimentó ventas moderadas por parte de los inversores de China continental a través de Southbound Stock Connect durante la noche. Esta es también otra señal fuerte de que el ciclo regulatorio de Internet de China ha terminado, ya que dos grandes empresas pueden asociarse entre sí.

NetEase cayó un -6.34 % a pesar de los resultados financieros positivos, lo que demuestra el extraño mercado en el que nos encontramos actualmente. Mientras tanto, Baidu cayó -0.47%, aunque, tras el cierre, Hang Seng anunció su intención de incorporar la acción a sus índices el 2 de septiembre.^nd.

Las existencias de ecosistemas de vehículos eléctricos de China continental y Hong Kong se redujeron durante la noche. Sin embargo, después del cierre, los medios de China continental informaron que la exención del impuesto sobre las ventas en las compras de vehículos eléctricos se extenderá nuevamente hasta fines de 2023.

La mesa de negociación local de una empresa global señaló que el 80 % de la electricidad de la provincia de Sichuan proviene de la energía hidroeléctrica, que está siendo limitada debido a una sequía provocada por una ola de calor. ¡Una gran idea! Las olas de calor a nivel mundial este año están llamando la atención sobre las medidas de mitigación del cambio climático. Con la aprobación de la Ley de Reducción de la Inflación en los Estados Unidos, las perspectivas de las empresas de energía limpia nunca han sido tan brillantes.

Tencent reportó resultados mixtos ayer. Sin embargo, lo que se destacó fue la capacidad de la gerencia para controlar los costos. Los gastos de ventas y marketing cayeron un impresionante -21% año tras año. Además, la empresa describió cuán expuesta estará a la recuperación de China, con un 46 % estimado de ingresos que dependen de la demanda de los consumidores, como los ingresos por publicidad. Los inversores no están valorando esta empresa correctamente, ya que cualquier recuperación en la demanda de los consumidores conducirá a un aumento significativo de los ingresos para el gigante de las redes sociales y los juegos.

Este fin de semana, se anunciarán las tasas preferenciales de préstamos (LPR) a 1 y 5 años. Las expectativas son de un recorte de 10 puntos básicos a 3.6% y 4.35%, respectivamente.

CNY cayó un -0.43% frente al dólar estadounidense, cerrando en 6.82 CNY/USD. La disparidad entre el ciclo de relajación de China y el ciclo de ajuste en los EE. UU. pesa sobre el CNY en dólares.

El sector inmobiliario fue un sector de alto rendimiento tanto en Hong Kong como en China continental, ya que el recorte de LPR reducirá las tasas hipotecarias, estimulando así la demanda, junto con el apoyo continuo de políticas para el sector.

China continental estuvo fuera durante la noche con énfasis en los semiconductores a pesar de los buenos resultados de AMAT ayer. En general, los nombres de crecimiento estuvieron fuera de lugar de la noche a la mañana en el continente.

Los índices Hang Seng y Hang Seng Tech cerraron +0.05% y -0.01%, respectivamente, en volumen que disminuyó -8% desde ayer, que es 62% del promedio de 1 año. 288 acciones avanzaron mientras que 173 acciones disminuyeron. La facturación de las ventas cortas de Hong Kong disminuyó un -1.74 % desde ayer, lo que representa el 74 % del promedio de 1 año, ya que la facturación de las ventas cortas representó el 20 % de la facturación total. Los factores de valor y crecimiento se comportaron bien, ya que las empresas de gran capitalización superaron a las de pequeña capitalización. Los sectores con mejor rendimiento fueron los servicios públicos, que ganó un +2.17 %, la energía, que ganó un +2.06 %, y la industria, que ganó un +1.71 %. Mientras tanto, la atención médica cayó un -2.67%, los productos básicos cayeron un -0.59% y la tecnología de la información cayó un -0.33%. Los subsectores con mejor desempeño incluyeron acciones de energía nuclear, carbón y energía limpia, mientras que licores, CROCRO
, biotecnología, AppleAAPL
ecosistema, y ​​las existencias de carga de vehículos eléctricos estaban todas apagadas. Los volúmenes de Southbound Stock Connect fueron ligeros ya que los inversores del continente compraron un valor neto de $ 131 millones en acciones de Hong Kong, ya que Tencent y Meituan se vendieron netamente, y Kuaishou experimentó compras netas moderadas.

Shanghái, Shenzhen y el STARAR
Los tableros bajaron -0.59%, -1.28% y -3.33%, respectivamente, en volumen que aumentó +6% desde ayer, que es 106% del promedio de 1 año. 1,330 acciones avanzaron mientras que 3,128 acciones disminuyeron. Los factores de valor superaron a los factores de crecimiento, ya que las empresas de gran capitalización superaron a las de pequeña capitalización. Los sectores con mejor desempeño fueron los servicios públicos, que ganó un +2.3 %, el sector inmobiliario, que ganó un +2.03 %, y la energía, que ganó un +1.44 %. Mientras tanto, la tecnología de la información cayó -3.33%, los materiales cayeron -2.02% y los bienes de consumo discrecional cayeron -1.86%. Los subsectores con mejor rendimiento fueron los servicios públicos eléctricos, los generadores de energía térmica, las existencias de pollo y carbón, mientras que el litio, los semiconductores y los automóviles estuvieron entre los peores. Los volúmenes de Northbound Stock Connect fueron moderados ya que los inversores extranjeros compraron acciones de China continental por valor de 127 millones de dólares. Los bonos del Tesoro bajaron ligeramente, el CNY bajó un -0.43% frente al dólar estadounidense a 6.82 desde el 6.79 de ayer, y el cobre ganó un +1.15%.

Tasas de cambio, precios y rendimientos de anoche

• CNY / USD 6.82 versus 6.79 ayer
• CNY / EUR 6.85 versus 6.88 ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 1 día 1.08% versus 1.08% ayer
• Rendimiento del bono del gobierno a 10 años 2.59% versus 2.58% ayer
• Rendimiento del bono del Banco de Desarrollo de China a 10 años 2.79% versus 2.78% ayer
• Precio del cobre + 1.15% durante la noche