Los datos de inflación 'alarmantes' indican que los precios podrían seguir subiendo durante meses, advierte Goldman Sachs

En una nota del martes por la noche a los clientes, el economista jefe de Goldman, Jan Hatzius, dijo que la inflación reciente "parece más preocupante" ahora debido a la medida en que los precios han aumentado y la creciente amplitud de la inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía para medir mejor un poder adquisitivo a largo plazo del consumidor.

Dos tercios de los artículos que abarcan el índice básico de precios al consumidor, que rastrea los precios de todo, desde ropa y automóviles hasta alquiler y atención médica, han experimentado una inflación anualizada del 4% desde julio pasado, en comparación con solo el 19% de la canasta en 2019, mientras que El 16 % de los artículos ha visto subir los precios al menos un 10 %, mucho más que el 1 % de los artículos que ha visto ese nivel de inflación durante períodos similares históricamente. 

En un desarrollo "posiblemente más alarmante", los grandes aumentos de precios han tenido una base cada vez más amplia, expandiéndose más allá de los "impulsados ​​​​abrumadoramente por movimientos extremos en algunas categorías con oferta restringida", como fue el caso durante gran parte del año pasado para los productos. como los autos y la carne, dijo el economista. 

Con alrededor del 50% de las categorías reportando una inflación superior al 4% en el último informe del IPC, Goldman dice que la amplitud indica que la inflación subyacente, que ya está en el nivel más alto en casi 40 años, podría aumentar otros 0.5 puntos porcentuales en los próximos seis meses, antes de teniendo en cuenta la presión alcista adicional de los aumentos salariales o las limitaciones persistentes de la cadena de suministro.

Más allá de eso, las “implicaciones son menos claras”, dijo Hatzius, señalando que el aumento de la inflación a fines de la década de 1970 coincidió con una inflación galopante de larga duración, mientras que los ataques de corta duración en 2000 y 2006 no lo hicieron.

Una casi certeza es que se espera que la Reserva Federal combata el aumento de los precios elevando las tasas de interés tan pronto como el próximo mes, una medida política que frenó con éxito la inflación en 2000 y 2006, pero Hatzius señala que también hubo repercusiones: La inflación se frenó en cada período. , pero las tasas más altas también resultaron en una caída de las acciones tecnológicas y una contracción del precio de la vivienda.