Con las aprobaciones necesarias ahora en su lugar, el Micro dispositivos avanzados (AMD)/Lo más probable es que el acuerdo con Xilinx se cierre esta semana. Sin embargo, Chris Caso de Raymond James señala que debido al éxito continuo de AMD desde el anuncio del acuerdo, su consumación tiene un precio.
“En el momento en que se anunció el acuerdo en octubre de 2020, AMD esperaba que la transacción aumentara inmediatamente las ganancias por acción, los márgenes y el flujo de efectivo”, señaló el analista de 5 estrellas. “Desde entonces, sin embargo, las ganancias de AMD han crecido a un ritmo significativamente mayor que las ganancias de Xilinx. Por lo tanto, en comparación con octubre de 2020, nuestro análisis ahora muestra que la dilución de las ganancias centrales de AMD (que se dividirá por un recuento de acciones más alto después del acuerdo) supera la acumulación de la adición de las ganancias de Xilinx (que ha crecido a un ritmo más lento en comparación con XNUMX). DMAE).”
Como tal, traer a Xilinx bajo el redil será "acrecentador" para los márgenes y el flujo de efectivo, pero las EPS no GAAP se verán afectadas. Suponiendo que apenas haya sinergias de costos a corto plazo, las ganancias de 2022 verán una dilución de aproximadamente $ 0.43 (alrededor del 11 %), y una vez que se capturen las sinergias en 2023, habrá $ 0.39 de dilución anual de EPS (alrededor del 8 %).
Aunque esto difiere de las expectativas en el momento del anuncio del acuerdo, hace poco para alterar el panorama general y, en última instancia, muestra el ritmo al que AMD está creciendo.
Como tal, Caso considera que el problema es un "factor muy pequeño en su tesis de AMD, y mucho menos impactante que la dinámica de las ganancias de participación y el crecimiento fundamental en su segmento de centros de datos". Durante los próximos años, el analista espera que la empresa siga ofreciendo “ganancias de acciones impresionantes”, basándose en una hoja de ruta sólida y el “liderazgo tecnológico” que la empresa tiene ahora sobre Intel.
Por lo tanto, es un voto de confianza de Caso, que mantiene una calificación de rendimiento superior (es decir, comprar) en AMD y la respalda con un precio objetivo de $160. Si su tesis resulta correcta, los inversores esperan rendimientos de un año del 38%. (Para ver el historial de Caso, haga clic aquí)
¿Qué piensa el resto de Street de las perspectivas de AMD? Con base en 14 compras frente a 9 retenciones, la acción cuenta con una calificación de consenso de compra moderada. El objetivo de precio promedio está justo por debajo del objetivo de Caso; a $156.95, la cifra sugiere una apreciación de las acciones de ~35% en el próximo año. (Consulte el análisis de acciones de AMD en TipRanks)
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Descargo de responsabilidad: las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las del analista destacado. El contenido está destinado a ser utilizado únicamente con fines informativos. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/amd-ahead-xilinx-deal-close-182954679.html