Adani Stock Rout entra en la tercera semana como buque insignia de los estantes de la venta de bonos

(Bloomberg) -- La caída de acciones en el conglomerado endeudado de Gautam Adani entró en su tercera semana cuando su firma insignia sufrió un nuevo revés en la recaudación de fondos y una importante agencia de calificación crediticia rebajó la perspectiva de dos de sus empresas.

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Las 10 acciones del grupo cayeron en las primeras operaciones de Mumbai el lunes. El buque insignia Adani Enterprises Ltd. se desplomó hasta un 9.7%. El colapso desde que el vendedor en corto estadounidense Hindenburg Research hizo acusaciones de fraude contra el grupo en un informe del 24 de enero ha eliminado $ 118 mil millones, o más de la mitad del valor de mercado de sus empresas. Adani ha negado repetidamente las afirmaciones.

Las ramificaciones de la venta masiva implacable se están extendiendo por todas partes a medida que crecen las preocupaciones sobre la exposición que las instituciones financieras y los inversores tienen al conglomerado. El tumulto ha perturbado al parlamento y el principal partido de oposición de la India está aumentando la presión sobre el primer ministro Narendra Modi por su silencio sobre el tema. Ha planeado una protesta a nivel nacional el lunes para resaltar el riesgo para los pequeños inversores.

Mientras tanto, también aumentan las preocupaciones sobre el acceso del conglomerado a la financiación. Adani Enterprises ha dejado de lado una venta de bonos clave, informó Bloomberg News el sábado, menos de una semana después de que abandonó abruptamente una oferta de acciones nacional récord. S&P Global Ratings redujo a negativa la perspectiva de Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. y Adani Electricity Mumbai Ltd. el viernes.

“Adani tenía mucha deuda, por lo que en términos de gobierno corporativo, siempre hay signos de interrogación a su alrededor”, dijo el lunes a Bloomberg Television Catherine Yeung, directora de inversiones de Fidelity International Ltd. “Esto realmente reitera cómo, especialmente en los mercados emergentes, realmente debe tener una comprensión de las empresas, realmente va a encontrar detalles sobre su balance general”.

La deuda total del Grupo Adani es de “apenas $30 mil millones”, dijo el director financiero Jugeshinder Singh al canal de noticias CNBC TV-18 en una entrevista emitida el 30 de enero, sin dar más detalles.

Los tenedores de bonos de Adani están manteniendo conversaciones iniciales con asesores financieros y abogados para sopesar sus opciones, buscando orientación sobre cómo se vería afectada la estructura de la deuda del grupo en varios escenarios, incluida la posibilidad de reparación regulatoria y legal.

Nueve de los bonos de 15 dólares del conglomerado cayeron el lunes por la tarde en Hong Kong, según muestran los precios recopilados por Bloomberg.

LIBRO DIARIO DE CRÉDITO DE LA INDIA: algunos bonos en dólares de Adani borran ganancias

Las autoridades indias intervinieron durante el fin de semana para calmar los nervios por las preocupaciones sobre la agitación, diciendo que los reguladores son lo suficientemente competentes para lidiar con las consecuencias y que la exposición de los bancos al grupo está dentro de los límites.

Hindenburg Research acusó al grupo de manipulación “descarada” del mercado y fraude contable, alegando que una red de entidades ficticias extraterritoriales controladas por la familia Adani en paraísos fiscales se utilizó para facilitar la corrupción, el lavado de dinero y el robo de impuestos.

El conglomerado calificó el informe de “falso” y amenazó con emprender acciones legales. Adani dio un discurso en video la semana pasada afirmando que el balance del grupo es saludable.

La caída de las acciones le ha costado a India su lugar entre los cinco mercados bursátiles más grandes del mundo, mientras que la rupia es la moneda asiática emergente con peor desempeño este año. Los extranjeros sacaron $3.8 mil millones de las acciones de la nación en 2023, la mayor cantidad entre los mercados asiáticos emergentes, excluyendo a China.

En los próximos días surgirá una gran cantidad de ganancias trimestrales para el grupo, lideradas por el lanzamiento programado de Adani Transmission Ltd. más tarde el lunes, que ofrece a los inversores más oportunidades para examinar la salud financiera.

"Esta semana se centra en las empresas del Grupo Adani que informan sus ganancias y sus comentarios sobre la sostenibilidad de la deuda", dijo Charu Chanana, estratega de Saxo Capital Markets. “Todavía es necesario que Adani Group responda de manera coherente a las acusaciones de fraude y enfatice su sólida posición financiera para restaurar la confianza de los inversores”.

–Con la asistencia de Abhishek Vishnoi.