Acciones, deuda corporativa, bonos soberanos, criptomonedas: no había seguridad para los inversores en la primera mitad de 2022.
Casi todas las clases de activos terminaron en números rojos como una tormenta perfecta de inflación galopante, desaceleración del crecimiento mundial, guerra, una crisis energética, una crisis alimentaria, problemas en la cadena de suministro y el endurecimiento del banco central golpearon los mercados.
Es "un poco una historia de terror", concluyó Jim Reid, parte del equipo de investigación temática de Deutsche Bank, comentando en una nota a los clientes esta mañana. “Por lo que vale, el S&P 500 ahora ha visto su peor rendimiento de rendimiento total H1 en 60 años. Y también en términos de rendimiento total, ha caído durante dos trimestres consecutivos por primera vez desde la [crisis financiera mundial]. Mientras tanto, los bonos del Tesoro a 10 años parecen haber registrado su peor H1 desde 1788, justo antes de que George Washington se convirtiera en presidente”.
¿Cómo es realmente el peor rendimiento en 60 años? Vayamos directo a los números.
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Si tiene una posición larga en dólares y crudo como refugio seguro, su cartera está superando al paquete. El índice de referencia estadounidense West Texas Intermediate (WTI) ha subido un 39% en el año, y el dólar está superando con creces a las monedas del mundo hasta el momento. Felicidades.
Pero si está fuertemente invertido en Bitcoin, acciones tecnológicas, blue-chips, acciones asiáticas, lo que sea, ha sido una primera mitad para olvidar.
Profundizando en los sectores bursátiles, solo uno de los 11 sectores del S&P 500 está en territorio positivo para 2022.
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Pocos grupos fueron más afectados que los toros criptográficos. Bitcoin cayó casi un 60% en la primera mitad. Ese no fue el peor desempeño de las monedas virtuales durante los primeros seis meses de 2022.
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También fue un primer semestre feo para los tenedores de bonos, con el Tesoro a 10 años observado de cerca ahora con una caída del 9.4% en el año. Según Bloomberg, esta es la primera vez en 48 años que tanto las acciones como los bonos caen en el mismo período, lo que asesta otro golpe a la probada y verdadera estrategia de inversión 60/40 acciones-bonos.
Los peores rendimientos de la cartera 60/40 de EE. UU. hasta junio... pic.twitter.com/79h1dAgMtS
- Charlie Bilello (@charliebilello) 1 de Julio de 2022
¿Y la acción con peor desempeño es…?
Aquí hay más pepitas antiestéticas para describir la primera mitad de 2022:
Como dijo anteriormente Reid de Deutsche Bank, habría que subirse a una máquina del tiempo y viajar a la América de George Washington, a 1788, para vislumbrar una primera mitad peor para los tenedores de bonos soberanos del país. Charlie Bilello, fundador de Compound Capital Advisors, tiene una evaluación aún más sombría. Calcula los números y ve que el mercado de bonos está en camino de tener el peor año de su historia.
El rendimiento del primer semestre del S&P es el sexto peor de la historia. Lo hizo aún peor, mucho peor (-37 %), en 2008, el apogeo de la crisis financiera mundial, bilello calcula.
¿Cuál fue la acción de S&P con peor desempeño en la primera mitad? Ese logro va para Netflix. El servicio de transmisión ha bajado un 70.4% en lo que va del año. etsy, Alinear Tecnología, PayPal y Bath & Body Works completan los cinco peores de 2022.
¿Y qué acciones están entre las cinco primeras? Todos están en el sector del petróleo y el gas con Occidental Petroleum a la cabeza, un 104.7% más este año.
Mirando hacia el futuro
La historia muestra que los mercados bajistas duran, en promedio, unos 16 meses. Eso sugeriría que los inversionistas están atrapados en la primera mitad de un tramo incierto, particularmente porque las probabilidades de una recesión continúan aumentando.
Michael Burry de "The Big Short" se da cuenta de que estamos a la mitad de este mercado bajista.
https://twitter.com/michaeljburry/status/1542603312867905538
A las 5 a. m., hora del este, los futuros de S&P cotizaban un 0.3 % a la baja, ya que los tres índices principales estaban en números rojos. El dólar también estaba más alto. En Europa, las acciones se mantuvieron planas, pero por debajo de los mínimos anteriores.
Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/horror-story-3-charts-show-092305595.html