La Reserva Federal finalmente sofocó la corrida inflacionaria que despegó en la década de 1970, pero solo después de que las agresivas alzas de tasas del banco central vieron las tasas hipotecarias superan el 18% en 1981 y el mercado de la vivienda cae en una fuerte recesión. En el momento, los constructores de viviendas enviaron madera por correo a la Reserva Federal como medio de protesta mientras algunos inquilinos asumían nunca podrían permitirse una casa.
Avance rápido hasta hoy, y la continua lucha contra la inflación de la Fed ha estimulado una vez más un shock de tasa de hipoteca. Este aumento en las tasas hipotecarias, que aumentaron del 3.22 % al 6.48 % en los últimos 12 meses, ha empujado al mercado inmobiliario de EE. una corrección completa de la carcasa.
Por un lado, las tasas hipotecarias del 6% no son históricamente anormales. Por otro lado, ese salto de 3.22 puntos porcentuales en las tasas hipotecarias durante el último año generó un shock de asequibilidad similar al que se produjo en 1981 cuando las tasas hipotecarias subieron 4.9 puntos porcentuales al 18%.
Vea, se trata menos de la tasa hipotecaria numérica y más del pago mensual total de la hipoteca como porcentaje de los ingresos de los nuevos prestatarios. Y al contabilizar todo (es decir, precios de la vivienda, ingresos y tasas hipotecarias) el apretón de asequibilidad de 2022 está casi a la par con la reducción de la asequibilidad de 1981.
“La asequibilidad se ha evaporado y, con ella, la demanda de vivienda”, Mark Zandi, economista jefe de Moody's Analytics, decirles Fortune.
Esto no está sucediendo por error: en junio de 2022, El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el mercado inmobiliario necesitaba pasar por un "reinicio" con el fin de enfriar la inflación de la vivienda y equilibrar mejor el mercado de la vivienda y la economía en general. Es por eso que la Reserva Federal, que detuvo la compra de valores respaldados por hipotecas y aumentó la tasa de los Fondos Federales, ejerció una enorme presión al alza sobre las tasas hipotecarias en 2022. Al final del día, si la asequibilidad de la vivienda aumenta demasiado "presurizado"—algo que estamos viendo en este momento— tanto los inversores como los compradores de vivienda por primera vez dejarán de subir los precios (es decir, disminuirán la inflación de la vivienda) y los constructores de viviendas retrocederán (es decir, darán un respiro a las cadenas de suministro).
“A más largo plazo, lo que necesitamos es que la oferta y la demanda se alineen mejor para que los precios de la vivienda suban a un nivel razonable y a un ritmo razonable y que la gente pueda volver a comprar una casa. Probablemente en el mercado de la vivienda tengamos que pasar por una corrección [de la vivienda] para volver a ese lugar”, Powell dijo a los periodistas en septiembre. “Esta difícil corrección [de la vivienda] debería volver a equilibrar mejor el mercado de la vivienda”.
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Mientras la asequibilidad de la vivienda siga estando bajo presión, Zandi cree que las ventas de viviendas seguirán siendo débiles y los precios nacionales de las viviendas seguirán cayendo. De cara al futuro, Zandi dice que hay tres palancas que pueden despresurizar la asequibilidad de la vivienda: el aumento de los ingresos, la caída de los precios de la vivienda y la caída de las tasas hipotecarias.
De esas tres palancas, tanto los agentes como los constructores están observando de cerca si las tasas hipotecarias bajarán. En primer lugar, es la palanca que se puede mover hacia arriba y hacia abajo con mayor facilidad. En segundo lugar, los mercados financieros, que creen cada vez más que la Fed está en camino de controlar la inflación, en las últimas semanas han ejercido cierta presión a la baja sobre las tasas hipotecarias. Él fijo promedio de 30 años lectura de la tasa hipotecaria el jueves (6.48%) está muy por debajo del máximo del ciclo de noviembre (7.08%). Si las condiciones financieras siguen relajándose, las tasas hipotecarias seguirán cayendo.
Para obtener un mejor indicador de lo que compradores y vendedores podría ver en 2023, Fortune rastreó los pronósticos de tasas hipotecarias de siete firmas de investigación líderes (Fortune hizo un resumen similar la semana pasada para las previsiones de precios de viviendas para 2023). Tenga en cuenta que durante una carrera inflacionaria es increíblemente difícil predecir futuras fluctuaciones en las tasas hipotecarias.
Asociación de Banqueros Hipotecarios: El grupo comercial con sede en DC proyecta que la tasa hipotecaria fija a 30 años promediará 5.2% en 2023. Más allá de este año, espera que la tasa hipotecaria promedio oscile alrededor del 4.4% en 2024 y 2025.
Fannie Mae: Los economistas de Fannie Mae, que fue autorizado por el Congreso de los EE. UU. en 1938 para proporcionar financiación hipotecaria asequible, proyectan que la tasa hipotecaria fija a 30 años promediará 6.3% en 2023 y 5.6% en 2024.
Freddy Mac: Economista en Freddie Mac, que, al igual que Fannie Mae, también fue autorizado para proporcionar financiación hipotecaria asequible, pronostica que la tasa hipotecaria fija a 30 años promediará 6.4% en 2023.
Goldman Sachs: El banco de inversión proyecta que la tasa hipotecaria fija a 30 años promediará 6.2% en 2023. (Así es Perspectiva del precio de la vivienda de Goldman Sach).
Análisis de Moody's: El brazo de inteligencia financiera de Moody's proyecta que la tasa hipotecaria fija a 30 años promediará 6.5% hasta el mercado inmobiliario de primavera de 2023. (Puede encontrar la perspectiva de precios de viviendas regionales y nacionales de Moody's Analytics esta página)
Morgan Stanley: Los estrategas de Agency MBS en Morgan Stanley creen que las tasas hipotecarias caerán al 6% para fines de 2023. (Así es la perspectiva del precio de la vivienda del banco de inversión).
agente inmobiliario.com: Los economistas en el sitio de listado de casas creen que la tasa hipotecaria fija a 30 años promediará 7.4% en 2023.
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Esta historia apareció originalmente en Fortune.com
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html