El agua es más difícil de bombear que el petróleo crudo. También es más difícil invertir.
El agua, lo creas o no, es más densa que el petróleo crudo, lo que hace que transportarla sea una proeza. De hecho, si bien la energía es un sector, el agua es una fusión de 17 subsectores, según Deane Dray, analista de RBC Capital Markets, que incluye tratamiento de agua, válvulas, bombas, filtración, desalinización y medición.
El agua, a pesar de su importancia para la vida, también es un negocio mucho más pequeño que el petróleo. Dray, quien se ha presentado en las conferencias de agua de las Naciones Unidas, estima el tamaño del negocio global del agua en alrededor de $ 655 mil millones al año, una fracción de los aproximadamente $ 3 billones de petróleo crudo consumido en todo el mundo cada año.
Aún así, la sequía, el cambio climático, el crecimiento de la población y un enfoque en la inversión ambiental, social y de gobierno corporativo hacen que el agua sea un sector siempre intrigante para los inversores. El truco, explica Dray, es invertir en negocios de agua con la mejor tecnología y no solo con artículos intercambiables.
“El mundo está inundado de productos básicos de agua: tuberías, bombas y válvulas”, dice Dray. “El énfasis debe estar en los sistemas de agua inteligentes”.
Pero también hay lugar para las empresas de agua, dice Jay Rhame, gerente de cartera de la
Utilidades de Virtus Reaves
fondo cotizado (ticker: UTES), que apunta a su estabilidad como principal punto de venta. Anexo No. 1:
York agua
(YORW), una pequeña empresa de servicios públicos en Pensilvania que ha pagado dividendos continuamente desde 1816. Se cree que su racha es la más larga en la historia de EE. UU.
Con una capitalización de mercado de $620 millones, York podría no ser apropiado para todas las carteras. Las seis acciones discutidas en esta página, sin embargo, merecen una mirada más cercana.
American Water Works
A los inversionistas les gustan las empresas de agua por su estabilidad, y
American Water Works
(AWK) es tan estable como parece. Se espera que la compañía aumente sus ganancias a una tasa anual del 8% durante los próximos tres años, luego de aumentarlas un 8% anual durante la última década.
Esa consistencia le ha valido a American Water Works una relación precio/ganancias de 32 veces, en línea con su promedio de tres años. No es difícil ver por qué. Todo el mundo necesita agua, y casi todo el mundo paga su factura de agua. Es más, se permite que las empresas de servicios públicos obtengan un rendimiento de la reparación y sustitución de tuberías. Rhame dice que eso hace que proyectar sus resultados sea relativamente fácil. La acción paga un dividendo del 1.7%.
Danaher
Danaher
(DHR) no es una empresa de agua pura, pero es un proveedor de tecnología con una sólida posición en el mercado, dice Dray, quien estima que el 10% de sus ventas están directamente relacionadas con el agua. “He estado en plantas de agua en los cinco continentes, y todas usan sistemas de prueba de agua de Danaher”, agrega.
Las acciones de Danaher se negocian por aproximadamente 26 veces las ganancias estimadas para 2023, un pequeño descuento en comparación con su promedio de 28 veces en los últimos años. Se espera que la compañía aumente las ganancias a una tasa anual de alrededor del 7% durante los próximos tres años, pero eso podría ser conservador. Históricamente ha aumentado las ganancias a una tasa anual promedio de alrededor del 12%.
Utilidades esenciales
Utilidades esenciales
(WTRG), con sede en Bryn Mawr, Pa., no es un juego puro, también entrega gas natural a los clientes, y eso lo hace un poco menos estable que American Water Works. Sus resultados históricos siguen siendo impresionantes. "Es una empresa de agua muy bien administrada", dice Rhame,
Las ganancias de Essential Utilities han crecido a un ritmo anual del 9 % durante la última década y deberían aumentar un poco menos del 8 % anual en promedio durante los próximos tres años. Las acciones de Essential Utilities cotizan aproximadamente 27 veces las ganancias esperadas del próximo año, en línea con su historial reciente, aunque no tan alto como American Water, debido a su negocio de gas. Las acciones tienen una rentabilidad por dividendo del 2.3%.
Tecnologías del agua Evoqua
De Pittsburgh
Evocado
(AQUA) limpia el agua para más de 38,000 clientes en industrias que incluyen electrónica, manufactura e incluso parques acuáticos. La acción no es barata. Se negocia por 37 veces las ganancias de 2023, una prima frente a su promedio de tres años de 35. Pero se espera que las ganancias crezcan un 15% anual durante los próximos tres años, frente al 10% de los últimos años.
Evoqua también es una de las pocas empresas con formas de eliminar los productos químicos "para siempre", o PFAS, del agua, lo que podría ser un negocio de miles de millones de dólares si el gobierno federal los designa como sustancias peligrosas. Dray califica las acciones como de desempeño superior y tiene un objetivo de $44 para las acciones, un 15% más que los niveles recientes.
Productos de agua Mueller
Con sede en Atlanta
Productos de agua Mueller
(MWA) fabrica hidrantes contra incendios y tiene una de las bases instaladas más grandes de válvulas de compuerta de hierro, que se utilizan para detener el flujo de agua en tuberías principales o mangueras de jardín, en los EE. UU.
Las ganancias de Mueller son cíclicas y pueden subir y bajar con la economía. Las acciones cayeron un 10% después de que la compañía no registrara las ganancias del tercer trimestre fiscal en agosto, un hecho que atribuyó a la inflación y la presión en la cadena de suministro. El analista de Seaport Global, Water Liptak, cree que el declive es una oportunidad.
Se espera que las ganancias aumenten alrededor del 13% anual durante los próximos dos años. Con 17.5 veces las ganancias de 2023, Mueller cotiza con un pequeño descuento en su P/U de tres años de 18.3 veces.
Xilema
Las tuberías con fugas son un gran problema. La edad promedio de una tubería principal de agua en los EE. UU. es de aproximadamente 45 años. y Rye Brook, con sede en Nueva York
Xilema
(XYL) está aquí para resolverlo. Si una empresa de servicios públicos tiene una tubería de agua con fugas, Xylem puede detectar y diagnosticar el problema de forma remota. Alrededor del 35% de las ventas de la empresa provienen de productos digitales, y eso debería acercarse al 50% a mediados de la década, dice Alec Lucas, analista del proveedor de ETF Global X.
Las acciones de Xylem cotizan alrededor de 30 veces las ganancias estimadas para 2023, muy por encima del
S & P 500,
17. Pero se espera que las ganancias crezcan a una tasa anual del 25% durante los próximos tres años. Los productos digitales, que tienen mejores márgenes de ganancia, ayudan a impulsar el crecimiento de las ganancias, dice Lucas.
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Fuente: https://www.barrons.com/articles/6-water-stocks-drought-51661466930?siteid=yhoof2&yptr=yahoo