Las apuestas deportivas en línea, que alguna vez fueron una de las áreas más populares del mercado de valores, han perdido el favor de los inversores.
Los inversores se preocupan por la feroz competencia y las fuertes pérdidas provocadas por el fuerte gasto en marketing y publicidad.
Las mejores jugadas podrían ser compañías de casinos regionales con negocios de apuestas deportivas en línea como
juegos de boyd
(BYD),
Bally
,
(BALY) y Caesars. Flutter Entertainment (PDYPY), con sede en Irlanda, posee una participación mayoritaria en FanDuel, que es el número 1 en apuestas deportivas en línea de EE. UU., por delante de
DraftKings
(DKNG).
Un Flutter rentable podría ser una mejor jugada que un DraftKings muy poco rentable, que perdió $ 1.2 mil millones en los primeros nueve meses de 2021 con $ 823 millones en ingresos. Una oferta pública inicial de FanDuel US es posible este año.
“Hay una desconexión entre las empresas y los inversores”, dice Thomas Allen, analista de Morgan Stanley. “Las empresas ven la oportunidad de las apuestas deportivas en EE. UU. como enorme y estamos en sus primeras etapas. Su sensación es que deberían invertir mucho para adquirir clientes y esperar retenerlos a largo plazo. Los inversores quieren ver señales de rentabilidad ahora”.
La promesa está ahí. Las apuestas deportivas ahora son legales en 30 estados, y 22 permiten las apuestas en línea. Los ingresos de la industria podrían superar los 6 millones de dólares este año, frente a los 1.5 millones de dólares de 2020, y podrían alcanzar los 12 millones de dólares para 2025
Un problema son los impuestos. Nueva York impone un impuesto punitivo del 51% sobre los ingresos de la industria. Si bien la gran mayoría de los estados, incluido Nueva Jersey, se encuentran en el rango del 10% al 20%, existe la preocupación de que los estados puedan aumentar los impuestos para aumentar los ingresos.
Aquí están las probabilidades de seis acciones:
Bally's
| Compañía / Ticker | Precio reciente | Cambio de 52 semanas | Ebitda 2022E | Ent. Valor/Ebitda 2022E |
|---|
| Bally's / BALY | $36.60 | - 39% | $632 | 10.2 |
E = Estimación
FactSet
Después de que las acciones de Bally cayeron a un mínimo de enero de $ 26 desde un máximo de $ 75 la primavera pasada, su principal accionista, Standard General, hizo una oferta no vinculante para tomarlo en privado a $ 38 por acción. Las acciones ahora cotizan alrededor de $ 37.
Accionistas como Adam Seessel de Gravity Capital Management creen que el precio infravalora a la empresa, que tiene una cartera regional y un negocio internacional de casinos en línea. Ahora tiene un negocio limitado de apuestas deportivas en línea.
La compañía tiene una amplia deuda de $ 3.5 mil millones frente a un valor de mercado de $ 2 mil millones. “El negocio de Bally es sólido como una roca. Puede cargar con la deuda”, dice Seessel. Él dice que las acciones son baratas y se negocian por siete veces el flujo de efectivo libre anual de $5 por acción.
juegos de boyd
| Compañía / Ticker | Precio reciente | Cambio de 52 semanas | Ebitda 2022E | Ent. Valor/Ebitda 2022E |
|---|
| Juego Boyd / BYD | 69.5 | 30 | 1,378 | 7.1 |
E = Estimación
Boyd opera en 10 estados y obtiene alrededor de un tercio de sus ganancias del lucrativo mercado de "locales" de Las Vegas: propiedades más pequeñas fuera del Strip que atienden a los residentes del área.
La compañía, cuyas acciones cotizan alrededor de $70, restableció recientemente un pago trimestral de 15 centavos para un rendimiento de casi el 1%. Boyd recibe poco crédito por su participación del 5% en FanDuel, que podría valer al menos $ 500 millones, o alrededor de $ 4 por acción.
Barry Jonas, analista de Truist Securities, y Thomas Allen de Morgan Stanley favorecen a Boyd, que está valorado en 14 veces las ganancias proyectadas para 2022. Boyd tiene menos apalancamiento que sus pares y posee gran parte de sus bienes inmuebles. Jonas, que tiene un precio objetivo de 90 dólares, dice que Boyd tiene un rendimiento de flujo de caja libre del 10%.
Caesars Entertainment
| Compañía / Ticker | Precio reciente | Cambio de 52 semanas | Ebitda 2022E | Ent. Valor/Ebitda 2022E |
|---|
| Entretenimiento Caesars / CZR | 86.87 | 6 | 3,487 | 11.4 |
E = Estimación
FactSet
Caesars tiene una de las carteras más amplias de la industria, con propiedades regionales y presencia en Las Vegas Strip. También tiene mucha deuda (15 millones de dólares) y planea reducirla este año.
Caesars tiene la valoración más alta entre sus pares, cotizando a aproximadamente 11 veces las ganancias proyectadas para 2022 antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o Ebitda. La compañía está apostando fuerte en los juegos de azar deportivos en línea y en iGaming. Está dispuesto a perder mil millones de dólares antes de obtener ganancias, lo que espera para las apuestas deportivas en el otoño de 1.
El analista de Morgan Stanley, Thomas Allen, es optimista y tiene un precio objetivo de $127 para las acciones.
DraftKings
| Compañía / Ticker | Precio reciente | Cambio de 52 semanas | Ebitda 2022E | Ent. Valor/Ebitda 2022E |
|---|
| DraftKings / DKNG | 23.42 | -62 | -883 | NM |
E = Estimación
NM=No significativo
FactSet
DraftKings recibió una actualización reciente de Thomas Allen de Morgan Stanley, quien dijo que la oportunidad de apuestas deportivas en línea era "demasiado grande para ignorarla". Sus acciones están ahora hasta $24 desde un mínimo de enero de $17.
Allen tiene un precio objetivo de $31 en la acción. Él ve una "inflexión masiva" en la rentabilidad de DraftKings en los próximos años, a $ 1.1 mil millones de Ebitda en 2025 de una pérdida de Ebitda de más de $ 800 millones este año. Eso supone que el grupo de ingresos de las apuestas deportivas en línea se duplique para 2025 cuando estados como California aprueben las apuestas deportivas.
DraftKings tiene $ 2 mil millones en efectivo. Eso podría ser suficiente colchón para que la empresa dure hasta la rentabilidad potencial en 2024.
Entretenimiento Flutter
| Compañía / Ticker | Precio reciente | Cambio de 52 semanas | Ebitda 2022E | Ent. Valor/Ebitda 2022E |
|---|
| Entretenimiento Flutter / PDYPY | 75.15 | -25 | 1,627 | 18.4 |
E = Estimación
FactSet
Flutter Entertainment es el líder de apuestas en línea en los EE. UU., el Reino Unido y Australia, Flutter tiene una participación del 95 % en FanDuel y es propietario de PokerStars y Betfair, con sede en el Reino Unido. Sus acciones que cotizan en EE. UU. han bajado un 25% el año pasado, a 75 dólares.
James Wheatcroft, analista de Jefferies, argumenta que la acción es barata en una valoración de la suma de las partes. Su precio objetivo en la acción es aproximadamente un 50% superior al precio actual.
Un catalizador podría ser una oferta pública inicial de FanDuel en EE. UU., que se archivó en 2021 en parte como resultado de la partida de su director ejecutivo. FanDuel podría valorarse con una prima superior al 25 % frente a DraftKings, gracias a su mayor participación en el mercado de EE. UU. y sus menores pérdidas.
Juegos Nacionales de Pensilvania
| Compañía / Ticker | Precio reciente | Cambio de 52 semanas | Ebitda 2022E | Ent. Valor/Ebitda 2022E |
|---|
| Juego nacional de Pensilvania / PENN | 50.81 | -57 | 1,971 | 8.3 |
E = Estimación
FactSet
Juegos Nacionales de Pensilvania
fue una de las peores acciones del S&P 500 en 2021, cayendo un 40%. Una de las principales razones fueron las denuncias de conducta sexual inapropiada contra Dave Portnoy, el fundador de Barstool Sports, su socio de apuestas deportivas en línea. Portnoy ha negado las acusaciones, pero a los inversionistas les preocupa que la marca Barstool se haya empañado.
Barry Jonas, analista de Truist, dice que el precio de las acciones no refleja ningún valor para las apuestas deportivas. El riesgo de Portnoy podría ser exagerado. Truist encuestó a los apostadores deportivos, que suelen ser hombres jóvenes, y descubrió que la mayoría tenía una impresión favorable de él.
Jonas tiene un precio objetivo de $65, por encima del precio reciente de $50.
Escribe a Andrew Bary en [email protected]
Fuente: https://www.barrons.com/articles/online-gambling-stocks-51644615283?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
6 acciones para jugar Boom de apuestas en línea
Las apuestas deportivas en línea, que alguna vez fueron una de las áreas más populares del mercado de valores, han perdido el favor de los inversores.
Los inversores se preocupan por la feroz competencia y las fuertes pérdidas provocadas por el fuerte gasto en marketing y publicidad.
Caesars Entertainment
(ticker: CZR) en Nueva York llegó incluso a igualar los depósitos de $3,000 de los nuevos clientes después de que las apuestas deportivas en línea comenzaran en el estado a principios de enero. Es posible que las ganancias de la industria no lleguen hasta 2023 o 2024.
Las mejores jugadas podrían ser compañías de casinos regionales con negocios de apuestas deportivas en línea como
juegos de boyd
(BYD),
Bally
,
(BALY) y Caesars. Flutter Entertainment (PDYPY), con sede en Irlanda, posee una participación mayoritaria en FanDuel, que es el número 1 en apuestas deportivas en línea de EE. UU., por delante de
DraftKings
(DKNG).
Un Flutter rentable podría ser una mejor jugada que un DraftKings muy poco rentable, que perdió $ 1.2 mil millones en los primeros nueve meses de 2021 con $ 823 millones en ingresos. Una oferta pública inicial de FanDuel US es posible este año.
“Hay una desconexión entre las empresas y los inversores”, dice Thomas Allen, analista de Morgan Stanley. “Las empresas ven la oportunidad de las apuestas deportivas en EE. UU. como enorme y estamos en sus primeras etapas. Su sensación es que deberían invertir mucho para adquirir clientes y esperar retenerlos a largo plazo. Los inversores quieren ver señales de rentabilidad ahora”.
La promesa está ahí. Las apuestas deportivas ahora son legales en 30 estados, y 22 permiten las apuestas en línea. Los ingresos de la industria podrían superar los 6 millones de dólares este año, frente a los 1.5 millones de dólares de 2020, y podrían alcanzar los 12 millones de dólares para 2025
Un problema son los impuestos. Nueva York impone un impuesto punitivo del 51% sobre los ingresos de la industria. Si bien la gran mayoría de los estados, incluido Nueva Jersey, se encuentran en el rango del 10% al 20%, existe la preocupación de que los estados puedan aumentar los impuestos para aumentar los ingresos.
Aquí están las probabilidades de seis acciones:
Bally's
E = Estimación
FactSet
Después de que las acciones de Bally cayeron a un mínimo de enero de $ 26 desde un máximo de $ 75 la primavera pasada, su principal accionista, Standard General, hizo una oferta no vinculante para tomarlo en privado a $ 38 por acción. Las acciones ahora cotizan alrededor de $ 37.
Accionistas como Adam Seessel de Gravity Capital Management creen que el precio infravalora a la empresa, que tiene una cartera regional y un negocio internacional de casinos en línea. Ahora tiene un negocio limitado de apuestas deportivas en línea.
La compañía tiene una amplia deuda de $ 3.5 mil millones frente a un valor de mercado de $ 2 mil millones. “El negocio de Bally es sólido como una roca. Puede cargar con la deuda”, dice Seessel. Él dice que las acciones son baratas y se negocian por siete veces el flujo de efectivo libre anual de $5 por acción.
juegos de boyd
E = Estimación
Boyd opera en 10 estados y obtiene alrededor de un tercio de sus ganancias del lucrativo mercado de "locales" de Las Vegas: propiedades más pequeñas fuera del Strip que atienden a los residentes del área.
La compañía, cuyas acciones cotizan alrededor de $70, restableció recientemente un pago trimestral de 15 centavos para un rendimiento de casi el 1%. Boyd recibe poco crédito por su participación del 5% en FanDuel, que podría valer al menos $ 500 millones, o alrededor de $ 4 por acción.
Barry Jonas, analista de Truist Securities, y Thomas Allen de Morgan Stanley favorecen a Boyd, que está valorado en 14 veces las ganancias proyectadas para 2022. Boyd tiene menos apalancamiento que sus pares y posee gran parte de sus bienes inmuebles. Jonas, que tiene un precio objetivo de 90 dólares, dice que Boyd tiene un rendimiento de flujo de caja libre del 10%.
Caesars Entertainment
E = Estimación
FactSet
Caesars tiene una de las carteras más amplias de la industria, con propiedades regionales y presencia en Las Vegas Strip. También tiene mucha deuda (15 millones de dólares) y planea reducirla este año.
Caesars tiene la valoración más alta entre sus pares, cotizando a aproximadamente 11 veces las ganancias proyectadas para 2022 antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, o Ebitda. La compañía está apostando fuerte en los juegos de azar deportivos en línea y en iGaming. Está dispuesto a perder mil millones de dólares antes de obtener ganancias, lo que espera para las apuestas deportivas en el otoño de 1.
El analista de Morgan Stanley, Thomas Allen, es optimista y tiene un precio objetivo de $127 para las acciones.
DraftKings
E = Estimación
NM=No significativo
FactSet
DraftKings recibió una actualización reciente de Thomas Allen de Morgan Stanley, quien dijo que la oportunidad de apuestas deportivas en línea era "demasiado grande para ignorarla". Sus acciones están ahora hasta $24 desde un mínimo de enero de $17.
Allen tiene un precio objetivo de $31 en la acción. Él ve una "inflexión masiva" en la rentabilidad de DraftKings en los próximos años, a $ 1.1 mil millones de Ebitda en 2025 de una pérdida de Ebitda de más de $ 800 millones este año. Eso supone que el grupo de ingresos de las apuestas deportivas en línea se duplique para 2025 cuando estados como California aprueben las apuestas deportivas.
DraftKings tiene $ 2 mil millones en efectivo. Eso podría ser suficiente colchón para que la empresa dure hasta la rentabilidad potencial en 2024.
Entretenimiento Flutter
E = Estimación
FactSet
Flutter Entertainment es el líder de apuestas en línea en los EE. UU., el Reino Unido y Australia, Flutter tiene una participación del 95 % en FanDuel y es propietario de PokerStars y Betfair, con sede en el Reino Unido. Sus acciones que cotizan en EE. UU. han bajado un 25% el año pasado, a 75 dólares.
James Wheatcroft, analista de Jefferies, argumenta que la acción es barata en una valoración de la suma de las partes. Su precio objetivo en la acción es aproximadamente un 50% superior al precio actual.
Un catalizador podría ser una oferta pública inicial de FanDuel en EE. UU., que se archivó en 2021 en parte como resultado de la partida de su director ejecutivo. FanDuel podría valorarse con una prima superior al 25 % frente a DraftKings, gracias a su mayor participación en el mercado de EE. UU. y sus menores pérdidas.
Juegos Nacionales de Pensilvania
E = Estimación
FactSet
Juegos Nacionales de Pensilvania
fue una de las peores acciones del S&P 500 en 2021, cayendo un 40%. Una de las principales razones fueron las denuncias de conducta sexual inapropiada contra Dave Portnoy, el fundador de Barstool Sports, su socio de apuestas deportivas en línea. Portnoy ha negado las acusaciones, pero a los inversionistas les preocupa que la marca Barstool se haya empañado.
Barry Jonas, analista de Truist, dice que el precio de las acciones no refleja ningún valor para las apuestas deportivas. El riesgo de Portnoy podría ser exagerado. Truist encuestó a los apostadores deportivos, que suelen ser hombres jóvenes, y descubrió que la mayoría tenía una impresión favorable de él.
Jonas tiene un precio objetivo de $65, por encima del precio reciente de $50.
Escribe a Andrew Bary en [email protected]
Fuente: https://www.barrons.com/articles/online-gambling-stocks-51644615283?siteid=yhoof2&yptr=yahoo