5 acciones de dividendos para vencer la inflación y el aumento de las tasas de interés

“Los productores de dividendos realmente lo protegen de las tasas crecientes y la inflación porque obtiene ese flujo de ingresos cada vez mayor”, dice Thomas Huber, gerente de $ 19 mil millones.

Crecimiento de dividendos de T. Rowe Price
fondo (ticker: PRDGX).

A pesar de los planes de la Reserva Federal de seguir aumentando las tasas de interés y desacelerar la economía en su lucha contra la inflación, las empresas con ingresos resistentes están aumentando los pagos. Incluso con la disminución del crecimiento de las ganancias para aquellos en el S&P 500, el pago general del índice debería aumentar un 10% este año, estima Howard Silverblatt, analista senior de índices de S&P Dow Jones Indices. Eso marcaría el primer aumento de dos dígitos en los dividendos del S&P 500 desde 2015.

Mientras tanto, los bonos protegidos contra la inflación del Tesoro, o TIPS, no están ofreciendo cualquier proteccion. La

Bono TIPS de iShares
el fondo cotizado en bolsa (TIP) ha perdido un 11% en 2022, incluidos los pagos de intereses.

Las acciones con dividendos en aumento también podrían tambalearse, por supuesto.

Target

(TGT), por ejemplo, es una “aristócrata” de dividendos, una empresa que ha aumentado su dividendo durante al menos 25 años. Target ha aumentado su pago durante 51 años consecutivos, incluido un aumento del 20 % en junio, a 3.60 dólares anualizados por acción, lo que representa un rendimiento del 2.8 % al precio reciente de la acción, alrededor de 153 dólares.

Pero los inversionistas han castigado las acciones, empujándolas a la baja un 34% este año. El minorista quedó atrapado con la combinación incorrecta de inventario en un momento de alta inflación y cambios en los hábitos de gasto de los consumidores, dice Michael Barclay, gerente de la

Ingresos por dividendos de Columbia
(LBSAX), que ha aligerado su posición en Target.

Una mayor participación en la cartera es

Chevron

(CVX). Tiene un rendimiento del 3.6% y ha sido un ganador, ganando alrededor del 37%, con dividendos incluidos, este año.

A las acciones petroleras no les irá bien si la demanda mundial de la materia prima se desploma una vez que termine la guerra en Ucrania. Una desaceleración de la economía mundial también enfriaría las perspectivas para el crudo. Sin embargo, el administrador de toda la vida del fondo de Columbia, Barclay, cree que Chevron parece resistente. “Han sido disciplinados en sus gastos de capital”, dice, y agrega que las operaciones diversificadas de Chevron en toda la cadena energética brindan cierta estabilidad.

Chevron aumentó su dividendo trimestral en un 6% en enero a $ 1.42 por acción. Se espera que su pago anual llegue a $ 5.97 por acción en 2023, un 5% más, con una tasa de pago del 35% de las ganancias.

Más atractivo por su rendimiento es

Philip Morris International

(PM). Las acciones del fabricante de tabaco ofrecen un 5.2% y han obtenido un rendimiento total del 3.7% este año. La compañía aumentó recientemente su pago trimestral en aproximadamente un 2%, o dos centavos, a $1.27 por acción.

Philip Morris vende sus productos en el extranjero, donde la disminución del consumo de tabaco y la regulación no son tan importantes como en los EE. UU. Su dispositivo de tabaco calentado IQOS, vendido en el extranjero por ahora, generó el 29% de los ingresos el año pasado. La compañía tiene como objetivo casi duplicar eso para 2025. "Te pagan por esperar con ese rendimiento del 5%", dice Huber, propietario de las acciones.

Los inversores no deben pasar por alto las acciones con bajos rendimientos, pero también con pagos crecientes y negocios centrales sólidos.

Corretaje de seguros

Marsh y McLennan

(MMC), por ejemplo, rinde solo 1.5%. Pero su dividendo está creciendo a buen ritmo. La compañía lo impulsó en julio en alrededor de un 10%, a 59 centavos por acción, o $2.36 anualizados.

Marsh no tiene grandes necesidades de capital, una gran pérdida de efectivo para muchas empresas industriales y de otros sectores. Barclay cita las ganancias constantes de los ingresos de Marsh como un apoyo para el dividendo, que se espera que aumente. Llegará a $ 2.45 en 2023, según las estimaciones de consenso, con una tasa de pago en un cómodo 33%.

Las acciones de Marsh han bajado un 9.6% este año, incluidos los dividendos. Esa es una buena actuación frente al sector financiero S&P 500, con una caída del 17.7%. Marsh ha demostrado ser resistente en las recesiones, aumentando las ganancias por acción en todas las contracciones económicas que se remontan a 1952, dijo el director ejecutivo Daniel Glaser a los inversores en julio. Los factores que respaldan su crecimiento incluyen la inflación, que ayuda a fijar los precios de los seguros, y tasas más altas, que benefician sus ingresos fiduciarios y su rentabilidad.

El golpeado sector tecnológico también tiene algunas acciones de dividendos atractivas. Uno que le gusta a Barclay es

Microsoft

(MSFT), un holding de fondos desde 2004, cuando el gigante del software comenzó a pagar dividendos. Es cierto que las acciones de Microsoft rinden un escaso 1.1%. Pero el pago ha ido aumentando constantemente, incluido un aumento del 10% la semana pasada a 68 centavos por trimestre.

La mayoría de los inversionistas no son dueños de Microsoft por sus dividendos, sino que lo buscan para obtener ganancias de capital en áreas como los videojuegos y el software empresarial. Las acciones han bajado un 27% este año, coincidiendo en gran medida con la caída del sector tecnológico. Aún así, a Barclay le gusta la configuración a largo plazo. “Cuando das un paso atrás y miras las ganancias y el flujo de caja, siguen creciendo”, dice.

Dos elecciones defensivas más a considerar: empresa de dispositivos médicos

Becton Dickinson

(BDX) y aseguradora de salud

Elevación de Salud

(ELV). A Huber le gustan ambos por sus modelos comerciales de "crecimiento defensivo", dice.

Becton, con un rendimiento del 1.4%, ha subido un pelo este año, incluidos sus dividendos. La compañía aumentó su pago trimestral en un 5%, a 87 centavos por acción, a fines del año pasado. Los accionistas deberían obtener otro aumento más adelante en 2022.

Elevance rinde un 1.1%, pero aumentó su trimestral un 13% este año, a 1.28 dólares por acción. Con un precio aproximado de $475, la acción vale 15 veces las ganancias estimadas para 2023 y tiene "espacio para una expansión múltiple", dice Huber. Su dividendo también debería expandirse, nada despreciable en un mercado pesimista.

Escribe a Lawrence C. Strauss en [email protected]