El repunte actual de las acciones está a punto de convertirse en el mercado alcista más odiado de la historia, según el veterano del mercado Ed Yardeni.
Destacó 4 razones por las que los inversores no están comprando por completo el repunte actual de las acciones.
“Lo más despreciable es que el toro tiene el descaro de seguir adelante cuando casi todos están de acuerdo en que se avecina una recesión en cualquier momento”, dijo Yardeni.
El repunte actual de las acciones que comenzó a mediados de octubre podría convertirse en uno de los mercados alcistas más odiados de la historia, según el veterano del mercado Ed Yardeni.
El S&P 500 ha subido un 21 % desde su mínimo del 12 de octubre, mientras que el Nasdaq 100 ha subido casi un 40 %. Un repunte tan fuerte se ha producido ante la alta inflación, las altas tasas de interés y la creciente preocupación por una posible recesión.
Eso ha llevado a muchos inversores a creer que el repunte actual de las acciones no es un nuevo mercado alcista, sino un repunte del mercado bajista.
Yardeni no está de acuerdo y, en cambio, destacó en una nota durante el fin de semana cuatro razones por las que es probable que el repunte actual de las acciones se convierta en el mercado alcista más odiado de la historia.
1. “Comenzó con P/E históricamente altos”.
Yardeni destacó que el repunte alcista de las acciones comenzó con valoraciones altas, no bajas. En el cuarto trimestre de 2022, el S&P 500 se negoció a una relación precio-beneficio a futuro de aproximadamente 18x, que está por encima de su promedio de 25 años de 16.8x.
“En el pasado, las valoraciones ofrecían oportunidades convincentes al final de los mercados bajistas”, explicó Yardeni. Dado que las valoraciones no tocaron fondo a niveles atractivos durante este mercado bajista reciente, es probable que muchos inversores no compraran los mínimos mientras esperaban que las valoraciones cayeran.
2. Una recesión inminente.
Desde que el mercado de valores tocó fondo a mediados de octubre, han ido aumentando los titulares sobre el potencial de una recesión inminente. Y, sin embargo, a pesar de ese miedo, el mercado de valores siguió subiendo. Las advertencias de los directores ejecutivos estadounidenses y los principales líderes empresariales no hicieron nada para hacer bajar los precios de las acciones.
“Lo más despreciable es que el toro tiene el descaro de seguir adelante cuando casi todos están de acuerdo en que se avecina una recesión en cualquier momento”, dijo Yardeni.
3. La crisis bancaria no descarriló las acciones.
Otro riesgo que no logró descarrilar el repunte actual del mercado de valores fue la crisis bancaria regional que condujo a la caída de tres bancos importantes. Silicon Valley Bank, Signature Bank y First Republic Bank quebraron en dos meses. Las quiebras bancarias rivalizaron con las quiebras bancarias de la Gran Crisis Financiera de 2008, con más de $ 500 mil millones en activos en los tres bancos regionales fallidos y, sin embargo, las acciones siguieron aumentando.
“Especialmente desconcertante para la multitud es que el S&P 500 ha seguido subiendo desde el 8 de marzo, cuando comenzó la crisis bancaria”, dijo Yardeni.
4. Falta de participación de las acciones más pequeñas.
Finalmente, los inversores están en desacuerdo con el hecho de que el repunte actual del mercado de valores está siendo impulsado principalmente por acciones tecnológicas de gran capitalización, lo que lleva a una falta de participación entre los cientos de empresas más pequeñas que conforman el S&P 500.
“Observan que la proporción del S&P 500 ponderado por capitalización de mercado se ha desplomado… Una amplitud tan mala no es el sello distintivo de los mercados alcistas jóvenes”, dijo Yardeni.
Pero Yardeni señaló que hay muchas acciones además de la tecnología de mega capitalización que han saltado a niveles récord en las últimas semanas, y que hay una gran amplitud en las revisiones positivas de pronóstico de ganancias.
En última instancia, Yardeni cree en el repunte alcista actual del mercado de valores, especialmente porque el advenimiento de la inteligencia artificial podría impulsar el auge de Roaring 2020.
“Creo que estamos en las primeras fases de la integración real de la inteligencia artificial”, dijo Yardeni a CNBC el martes. “Con la robótica, con la automatización, todo esto realmente contribuye a aumentar la productividad del cerebro. Los auges de productividad anteriores aumentamos la productividad de braun, caballos de fuerza. Entonces, creo que este es un auge de la productividad radicalmente diferente que me sugiere que todas las empresas son empresas de tecnología”.
Lea el artículo original sobre Business Insider
Fuente: https://finance.yahoo.com/news/4-reasons-why-current-rally-000612515.html