Tendencias 2023 Palabra en nota adhesiva blanca sobre fondo de cartón azul
getty
Hay tres grandes tendencias pasadas por alto en el mercado de valores ahora, y al tocar cada una, podemos prepararnos para algunos muy buenas ganancias a largo plazo en mis vehículos favoritos de alto rendimiento: fondos cerrados (CEF).
El CEF con un rendimiento del 11.8 % del que hablaremos más adelante, el Fideicomiso de innovación y crecimiento de BlackRock (BIGZ), es un excelente ejemplo de un CEF con un montón de potencial alcista ahora. También tengo una colección de compras con un rendimiento de hasta el 9.6 % en promedio (muchas pagan dividendos mensualmente) esperándote en la cartera de mi Información privilegiada del MCE .
Dentro del "doble descuento" de 2023 en CEF
Los altos dividendos de los CEF son una de las razones por las que preferimos estos fondos. Otra es que, en este momento, los CEF están ofreciendo un "doble descuento" raro: una oferta en las carteras de los CEF (muchas de las cuales son gangas, debido a la liquidación del año pasado) y otra en el fondo en sí, gracias a su descuento sobre el valor liquidativo. (NAV, o el valor de las acciones en su cartera).
Estos descuentos a NAV, como miembros de mi Información privilegiada del MCE servicio, son exclusivos de los CEF y una fuente principal de ganancias en estos fondos. Se derivan del hecho de que los recuentos de acciones de los CEF se fijan en su mayoría desde el momento en que se emiten. Eso significa que los CEF pueden negociar a valores diferentes de los valores por acción de sus carteras.
¿Nuestra estrategia? Compre cuando los descuentos sean inusualmente amplios, luego continúe a medida que el descuento se reduzca, aumentando los precios de las acciones de los CEF a medida que lo hacen.
Y en este momento, tenemos algunos tremendo descuentos en CEF (y en BIGZ en particular) gracias a tres cambios pasados por alto que están ocurriendo en el mercado en este momento.
Tendencia pasada por alto n.° 2023 para 1: la inflación está disminuyendo
La inflación fue la palabra de moda de 2022, ya que el COVID-19 enredó las cadenas de suministro, golpeó la productividad y alteró permanentemente el gasto de los consumidores.
Pero las cosas se están calmando en los frentes de gasto y cadena de suministro, lo que hace que la medida de inflación preferida por la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) también disminuya:
La Reserva Federal favorece PCE en lugar del índice de precios al consumidor (IPC) comúnmente seguido como una medida de inflación, y el nivel actual más bajo de PCE significa que pasamos de un pico a la inflación más alta en 40 años a un nivel un poco por encima de lo que vimos en 2005 y 2008.
Tendencia n.º 2023 pasada por alto en 2: la Fed se está quedando al margen
La caída del PCE es la razón por la que el mercado de futuros de fondos de la Fed no ha descontado muchas subidas de tipos este año: 50 puntos básicos en total, lo que supone un gran cambio con respecto a 2022.
Aumentos de tarifas Cambiar a marcha baja
Aumentos de tasas 2022 vs 2023 Expectativas
Información privilegiada del MCE
Dado que los aumentos de tasas son aproximadamente una décima parte de lo que fueron el año pasado, está claro que la Fed no será la principal influencia del mercado que fue el año pasado, a pesar de que los mercados han descontado otro año de estrés basado en las tasas.
Tendencia n.º 2023 pasada por alto para 3: los temores de recesión suenan vacíos
Hay un comodín que podría detener el impulso del mercado hoy: una recesión.
Si bien los datos parecen estar mejorando para la economía estadounidense, la mayoría en Wall Street y en la prensa creen que una recesión es inminente. Esta, nuevamente, es la razón por la cual las acciones y los CEF están sobrevendidos, al menos hasta (¡y si!) Ocurre la recesión. eso es un gran Si, considerando que, nuevamente aquí, los datos difieren de las percepciones del mercado.
La economía se encoge de hombros ante los temores de recesión
Estimaciones del PIB
Indicaciones económicas de Blue Chip
Usando métodos de vanguardia, la Reserva Federal de Atlanta proporciona una estimación en tiempo real del crecimiento del PIB que tiene un mejor historial que los economistas de Wall Street. Y la Reserva Federal de Atlanta prevé un crecimiento de casi el 4 % en el cuarto trimestre de este año.
Este ha sido un patrón durante meses. Por ejemplo, la medida de la Reserva Federal de Atlanta registró un crecimiento del 2.9 % en el tercer trimestre, frente a la expectativa del 1.2 % de los economistas de Wall Street. La cifra real fue del 3.2%.
Un dividendo de "doble descuento" del 11.8% construido para 2023
Cuando los datos macro son tan alcistas, los inversores cometen errores fácilmente al elegir las acciones equivocadas o elegir un ETF que está vinculado a un índice subyacente y, por lo tanto, no puede manejar las acciones con sus propios problemas únicos.
Esta es una de las principales razones por las que los CEF son una mejor manera de invertir que los ETF. No solo obtenemos dividendos más altos que los que pagan los ETF y nuestro “doble descuento” CEF—también obtenemos la experiencia de un gerente profesional. Y a menudo obtenemos esos servicios de administración gratis, ¡arrancar!
Para ver lo que quiero decir, volvamos a la Fideicomiso de innovación y crecimiento de BlackRock (BIGZ). Como se mencionó, este fondo rinde 11.8%. También se negocia con un enorme descuento del 20.8 % respecto al NAV. Como ese descuento es mucho más mayor que la comisión de gestión del 1.25 % de BIGZ, esencialmente estamos siendo “compensados” por el equipo de expertos de BlackRock, la firma de inversión más grande del mundo.
BIGZ tiene nombres orientados al crecimiento como Axon Enterprise
Todas estas son tecnologías de alta calidad que se vieron muy afectadas en 2022 pero tienen un fuerte potencial de recuperación en 2023, ya que el sector que se ve más afectado en una liquidación suele ser el que lidera la recuperación: piense en las acciones financieras a raíz de la Fusión de 2008/2009. Eso, más el alto dividendo y el gran descuento, hace que BIGZ merezca su atención ahora.
Michael Foster es el analista de investigación principal de Perspectiva contraria. Para obtener más ideas sobre ingresos, haga clic aquí para obtener nuestro último informe "Ingresos indestructibles: 5 fondos de ganga con dividendos constantes del 10.2 %."
Divulgación: ninguna
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/14/3-trends-well-tap-for-7-dividends-and-upside-in-2023/