El sector inmobiliario no se ha mantenido inmune a las duras condiciones económicas actuales, ya que las ventas de viviendas se desplomaron hasta un 31 % de forma secuencial en septiembre de 2022. Las tasas hipotecarias están por las nubes debido a múltiples aumentos de las tasas de interés de referencia en lo que va del año y la confianza del consumidor (medida por el Índice de sentimiento de compra de vivienda de Fannie Mae) disminuyó durante ocho meses consecutivos en octubre. Actualmente, solo el 16% de los consumidores cree que ahora es el momento adecuado para comprar una casa.
Los bienes raíces comerciales también están pasando por un momento difícil, ya que los costos de endeudamiento aumentan. La situación podría empeorar aún más, ya que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que las conversaciones sobre cualquier pausa en las subidas de tipos son "prematuras", insinuando un mayor aumento de los costes hipotecarios en el futuro. Además, el cambiante panorama del estilo de vida en la era posterior a la pandemia ha reducido la demanda de propiedades comerciales arrendadas como espacios de trabajo de oficina.
El índice Dow Jones US Select REIT ha bajado un 25.05 % en lo que va del año, mientras que el índice de renta variable comparable ha bajado solo un 7.73 %. Por lo tanto, es seguro decir que algunos fideicomisos de inversión en bienes raíces (un REIT) podría no ser la opción de inversión más prudente en este momento. Echemos un vistazo a los REIT altamente especulativos que quizás desee evitar este mes.
Propiedades EPR (NYSE: EPR)
Esta empresa con sede en Missouri es una de las mayores propietarias y operadoras de propiedades cinematográficas en los Estados Unidos y Canadá, con más de $2 mil millones en inversiones totales. Con una rentabilidad por dividendo del 7.99 %, EPR Properties sin duda está llamando la atención de los inversores en este momento.
Pero no se deje engañar por el alto porcentaje de rendimiento de dividendos. Los pagos de dividendos del REIT en realidad han disminuido a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 10.54% durante los últimos tres años. Más interesante aún, su mayor arrendatario, Regal Entertainment Group, la empresa matriz del operador de salas de cine con sede en el Reino Unido Cineworld Group, anunció recientemente su quiebra. Regal Entertainment alquila 57 salas de EPR Properties.
Esta circunstancia tendrá algunas ramificaciones duras para EPR Properties, ya que los pagos de alquiler de Regal Entertainment Group representan el 13.5% de los ingresos totales del primero (para el trimestre finalizado en junio de 2022). Luego de la presentación de la declaración de bancarrota del Capítulo 11, Regal Entertainment no pagó las rentas diferidas para septiembre de 2022. Si bien reanudó los pagos en octubre, EPR Properties declaró en sus últimos informes trimestrales que “no puede haber garantía de que los pagos posteriores se realizarán en un plazo determinado”. manera oportuna y completa.”
Además, a medida que se dispara la popularidad de las plataformas over-the-top como Netflix y Amazon Prime, las tendencias de ir al cine han pasado a un segundo plano. Este cambio representa una amenaza mucho mayor para las propiedades de EPR a largo plazo.
ARMOR Residencial REIT Inc. (NYSE: ARR)
Con las acciones cayendo casi un 40 % en lo que va del año, ARMOR Residential definitivamente está sintiendo la peor parte del mercado inmobiliario que se está enfriando rápidamente. Como resultado, las finanzas del REIT se han deteriorado significativamente. Su valor en libros cayó un 19.59% trimestre tras trimestre a $5.83 para el tercer trimestre fiscal finalizado el 30 de septiembre. La pérdida integral total ascendió a $152.7 millones, o $1.26 al final del trimestre, en comparación con $93.2 millones (o $0.90 por acción). ) pérdida integral reportada en el trimestre anterior (finalizado en junio de 2022). Sus ingresos netos por intereses también cayeron casi $ 10 millones secuencialmente.
ARMOR Residential paga $1.20 como dividendos anualmente, generando un impresionante 20.24% sobre el precio actual de las acciones. Es fácil caer en la tentación del porcentaje de dos dígitos, pero no caiga en la trampa del rendimiento. Los pagos de dividendos de la compañía en realidad cayeron a una CAGR del 18.29 % en los últimos tres años ya una CAGR del 19.04 % en los últimos 10 años.
ARMOR Residential en realidad redujo sus pagos de dividendos anuales en 2020, a pesar del auge de los mercados inmobiliarios durante la era COVID. Los analistas esperan que la compañía reduzca el monto de su dividendo anual en dos centavos el próximo año.
Claros Mortgage Trust Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: CMTG)
Con sede en Nueva York, Claros Mortgage Trust origina y administra préstamos sobre propiedades inmobiliarias comerciales en los EE. UU. A medida que el espacio inmobiliario se enfría a un ritmo acelerado en medio de tasas hipotecarias récord, la demanda de préstamos senior y subordinados se ha reducido sustancialmente en los últimos meses .
Aunque el REIT recaudó aproximadamente $878 millones en nuevos préstamos, sus ganancias se desplomaron drásticamente trimestre tras trimestre durante los tres meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2022. Los ingresos netos fueron de $42.07 millones, lo que refleja una disminución del 33 % con respecto al segundo trimestre fiscal. . Las ganancias distribuibles por acción (EPS, por sus siglas en inglés) cayeron 10 centavos, o un 23.25 % de manera secuencial en el último trimestre.
El analista de JP Morgan, Richard Shane, emitió recientemente una calificación de infraponderación bajista para la acción. Tiene un precio objetivo de 16.50 dólares para las acciones de CMTG, lo que indica una posible desventaja del 8.54 % con respecto al precio actual.
A pesar de haberse establecido en 2015, Claros Mortgage Trust comenzó a distribuir dividendos recientemente. Paga $1.11 en dividendos anualmente, con un rendimiento del 6.25%. A medida que disminuyen los márgenes de beneficio de la empresa, es dudoso que el REIT pueda mantener su estructura de pago actual.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/3-tempting-reits-may-want-153549293.html