3 acciones de pequeña capitalización que pagan dividendos sólidos a los accionistas

Los inversores se enfrentan a varios problemas macro en el entorno actual. La inflación sigue obstinadamente alta, las estrictas condiciones de suministro y demanda de energía han hecho que la energía sea muy costosa, la guerra entre Rusia y Ucrania aún continúa y el aumento de las tasas de interés está a punto de perjudicar el desarrollo económico con el tiempo.

En un entorno como este, muchos inversores se están volcando hacia acciones seguras de ingresos de alto rendimiento, lo cual tiene sentido, ya que pueden ofrecer protección contra la inflación además de los ingresos que ofrecen. El instinto de muchos inversores es optar por las empresas más grandes, ya que a menudo se las considera las opciones más seguras, pero eso no necesariamente es cierto.

Las acciones de pequeña capitalización también pueden ofrecer seguridad y rendimientos de ingresos sólidos, y cuando no son tan populares, pueden negociarse con valoraciones más bajas, proporcionando puntos de entrada más atractivos.

Aquí, discutiremos tres acciones de ingresos de pequeña capitalización que los inversores deberían considerar.

Es hora de limpiar con este pagador de dividendos

La primera acción de ingresos de pequeña capitalización de este tipo es Tennant Co. (TNC) , fabricante y vendedor de productos de limpieza, como máquinas para limpiar pisos y soluciones de limpieza. La compañía vende principalmente sus productos y servicios en los Estados Unidos y China, pero además está activa en más de 100 países adicionales.

En el mercado fragmentado en el que opera, Tennant es el líder del mercado, lo que brinda ventajas competitivas a través de una escala más sólida que permite operaciones más eficientes. Históricamente, Tennant ha buscado activamente fusiones y adquisiciones, buscando adquirir pares más pequeños para hacer crecer su negocio. Eso debería continuar, proporcionando vientos favorables para el crecimiento, mientras que el crecimiento del mercado, especialmente en China, también es un importante motor de crecimiento en el futuro.

Tennant está actualmente valorado en $1.1 mil millones, basado en un precio de acción de alrededor de $60 y un recuento de acciones de 19 millones. Tennant tiene un excelente historial de crecimiento de dividendos, a pesar de su pequeño tamaño y del hecho de que su modelo comercial no suena demasiado defensivo. Sin embargo, la compañía ha demostrado ser bastante resistente frente a las recesiones económicas, razón por la cual ha podido aumentar su dividendo durante 50 años seguidos, convirtiéndose en un Rey de los Dividendos, uno de los más pequeños por capitalización de mercado.

Durante los últimos cinco años, Tennant ha aumentado su dividendo en un 4 % anual en promedio, lo que no es sobresaliente, pero sí sólido. A los precios actuales, la rentabilidad por dividendo de la empresa es del 1.8 %, que es más de lo que se puede obtener del mercado en general y se compara favorablemente con la rentabilidad por dividendo con la que Tennant ha cotizado durante la última década, ya que su rentabilidad media fue de alrededor del 1.5 % en ese marco de tiempo, lo que significa que los inversores actualmente obtienen alrededor de un 20 % más de ingresos en comparación con la norma histórica cuando compran Tennant.

A los precios actuales, Tennant está negociando por ganancias netas futuras de 15 veces, según la estimación de consenso de analistas para las ganancias por acción de este año, que actualmente es de $3.85. Esa es una valoración por debajo del promedio, ya que Tennant solía cotizar a un múltiplo de precio-beneficio de entre 20 y XNUMX años la mayor parte del tiempo durante la última década. Desde una perspectiva de valoración, Tennant parece más atractivo de lo que suele ser.

Haciendo Banco de una Manera Emprendedora

Empresa Bancorp (EBTC) es un holding bancario de pequeña capitalización que posee Enterprise Bank y Trust Company, generalmente llamado Enterprise Bank. Enterprise Bank opera con alrededor de 30 sucursales en el norte de Massachusetts y el sur de New Hampshire. Sus ofertas incluyen préstamos comerciales, residenciales y de consumo, servicios de seguros, gestión de efectivo, gestión de patrimonio, etc. La empresa es muy activa en los préstamos inmobiliarios comerciales, que representan alrededor de la mitad de su cartera de préstamos.

La empresa ha demostrado ser muy resistente en el pasado, ya que las EPS aumentaron durante la Gran Recesión, cuando muchos otros bancos vieron cómo se evaporaban sus beneficios. Enterprise Bank también obtiene una buena puntuación en lo que respecta a la felicidad de los empleados, lo que puede verse como una ventaja competitiva menor debido a que el banco accede a nuevos empleados más fácilmente y tiene mejores tasas de retención que algunos pares.

Enterprise Bancorp ha logrado aumentar su dividendo durante 28 años seguidos, lo que le otorga el estatus de Dividend Aristocrat. La tasa de crecimiento de dividendos durante la última década promedió 6.5%, lo cual es muy sólido. La rentabilidad por dividendo es del 2.7 % hoy, que está por encima del ~2 % promedio con el que EBTC ha negociado históricamente, y también muy por encima de lo que se puede obtener del mercado en general. Debido al sólido historial de dividendos de EBTC y su índice de pago de dividendos de solo el 24%, creemos que el riesgo de recorte de dividendos es muy bajo.

EBTC cotiza a solo 9 veces las ganancias netas futuras, lo que es muy económico en términos absolutos y representa un descuento en relación con cómo se valoraba la empresa en el pasado, lo que sugiere que ahora mismo podría ser un momento oportuno para ingresar o expandir una posición.

Un REIT para sentirse bien

Fideicomiso de ingresos de bienes raíces de salud universal (UHT) es un fideicomiso de inversión en bienes raíces (REIT) que invierte principalmente en propiedades de atención médica, como hospitales de cuidados intensivos, edificios de consultorios médicos, hospitales de rehabilitación, etc. El fideicomiso se cotiza actualmente con una capitalización de mercado de $ 700 millones.

Debido a su pequeño tamaño, Universal Health no tiene ninguna ventaja de escala frente a sus pares más grandes, pero la industria es resistente frente a las recesiones económicas, razón por la cual UHT ha tenido un buen desempeño durante las recesiones pasadas, lo que también debería ser cierto para futuras recesiones económicas.

Universal Health ha aumentado su dividendo durante 36 años seguidos, lo cual es muy convincente. En combinación con un índice de pago que no parece demasiado alto, con un 77 % de sus fondos de operaciones, esto nos hace creer que el dividendo es sostenible. A los precios actuales, el dividendo de UHT ofrece una rentabilidad del 5.9%, lo que resulta bastante atractivo. Dicho esto, debe tenerse en cuenta que la empresa ha aumentado sus dividendos entre un 1 % y un 2 % al año durante la última década, por lo que los inversores no deberían esperar un gran crecimiento de los dividendos en el futuro.

A los precios actuales, Universal Health Realty está valorado en 13 veces los fondos de operaciones esperados (FFO) de este año. Eso se compara favorablemente con el múltiplo UHT de FFO alto en la adolescencia en el que se ha negociado durante la mayor parte de la última década, por lo que las acciones se pueden adquirir actualmente con un descuento en comparación con la forma en que se valoraba el REIT en el pasado, lo que podría proporcionar un punto de entrada atractivo. Al mismo tiempo, la normalización múltiple podría ser un factor favorable para los rendimientos totales futuros.