Los fideicomisos de inversión en bienes raíces hipotecarios (REIT) son compañías que prestan dinero en propiedades generadoras de ingresos utilizando valores respaldados por hipotecas (MBS) o tomando fondos prestados para originar sus propias hipotecas.
La diferencia entre los costos de endeudamiento y las tasas de préstamo es lo que les reporta ganancias. Pero el aumento de las tasas de interés reduce los diferenciales que hacen entre lo que piden prestado y lo que prestan.
Muchos inversores de ingresos se han mantenido al margen ya que los precios de los REIT hipotecarios (mREIT) se han visto diezmados en un 40 % o 50 % en 2022 debido a las numerosas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Pero los inversores siempre quieren mirar hacia el futuro. ¿Estas acciones tienen que caer más o están cerca de tocar fondo? ¿Deberían los inversores pasar por alto el riesgo a corto plazo en favor de los rendimientos de dividendos inflados que ofrecen ahora los mREiT?
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Aquí hay un vistazo a los tres rendimientos de dividendos más altos entre las acciones de mREIT:
Invesco Mortgage Capital Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: IVR) es un mREIT con sede en Atlanta, Georgia, que invierte tanto en propiedades comerciales como residenciales.
Hace dos semanas, Invesco Mortgage Capital anunció que reduciría su dividendo en un 28 %, luego de un informe de ganancias del segundo trimestre difícil. Otras acciones de mREIT se vendieron a la par tras el anuncio.
El dividendo no ha sido estable en los últimos años. Desde 2019, el dividendo trimestral ha pasado por una serie de recortes y aumentos y ahora es de solo 65 centavos en comparación con $5 en 2019. Sin embargo, debido a la caída del precio, el rendimiento actual sigue siendo del 25%.
Los fundamentales de Invesco Mortgage Capital no han sido buenos. Los ingresos y las ganancias por acción (EPS) han sido negativos durante los últimos tres trimestres. Alto rendimiento o no, los inversores deben tener mucha precaución antes de considerar una compra, especialmente antes del próximo informe de ganancias el 1 de noviembre.
Armor Residencial REIT Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: ARR) es un mREIT con sede en Vero Beach, Florida, que invierte en valores respaldados por hipotecas residenciales de Fannie Mae y Freddie Mac, entre otras agencias gubernamentales.
Armor Residential REIT paga un dividendo mensual que prefieren muchos inversores orientados a los ingresos. Pero las acciones y los dividendos han sido cualquier cosa menos estables. En 2017, cotizaba a $25.50 y el dividendo era de 19 centavos al mes. Pero desde entonces, la acción ha caído precipitadamente. Recientemente se negoció cerca de $ 4.70. El dividendo se redujo en 2020 y ahora es de solo 10 centavos por acción.
El dividendo anual de $ 1.20 ahora produce un enorme 25.5%. Pero los problemas de Armor Residential REIT, como un flujo de caja deficiente y EPS e ingresos negativos, persisten. Además, el dividendo podría volver a recortarse porque los fondos de operación (FFO) del trimestre más reciente fueron de 55 centavos negativos.
Entonces, ¿tiene sentido que un inversionista compre Armor Residential REIT por el rendimiento de dividendo súper alto? Podría ser un riesgo importante en este punto.
MFA Financial Inc. (BOLSA DE NUEVA YORK: MFA) es otro mREIT que invierte en valores respaldados por hipotecas residenciales y préstamos completos.
Las acciones de MFA Financial han perdido casi un 60 % desde diciembre de 2021. A un precio reciente de $7.65, el dividendo anual de $1.76 rinde un 23 %. Pero el FFO de su último trimestre fue de 95 centavos negativos. Por lo tanto, MFA Financial muy bien podría ver otro recorte de dividendos.
Otro problema con las acciones de MFA Financial es una beta de 1.69. En un año volátil como 2022, una acción con una beta tan alta puede perder un 4 % o más en un día. De hecho, MFA Financial ha perdido alrededor del 30% en las últimas tres semanas. Es genial tener un gran dividendo, pero no cuando se pierde tanto precio de las acciones y no cuando el FFO no puede respaldar el pago del dividendo.
En resumen, aunque los rendimientos del 23 % al 25 % suenan muy bien, los inversores deben extremar las precauciones con las acciones cuyos precios y dividendos han sido cualquier cosa menos estables.
Lea a continuación: Este REIT poco conocido está produciendo rendimientos de dos dígitos en un mercado bajista: ¿cómo?
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/3-mortgage-reits-highest-dividends-132015065.html