3 acciones bancarias de alto dividendo con rendimientos superiores al 4%

Muchos inversores han sido tomados por sorpresa en el mercado bajista en curso y, por lo tanto, se preguntan cómo deberían posicionar sus carteras. El aumento de la inflación a un máximo de 40 años ejerce una gran presión sobre los márgenes de muchas empresas, pero algunos sectores realmente se benefician en el entorno actual.

Sin duda, los bancos se benefician enormemente en el entorno actual de aumento de las tasas de interés, ya que disfrutan de márgenes de interés netos mucho más amplios, es decir, la diferencia entre el interés que cobran por sus préstamos menos el interés que pagan por sus depósitos.

A continuación, analizamos las perspectivas de tres bancos que ofrecen rendimientos de dividendos superiores al 4%.

Conecte este USB

Banco de EE. UU. (USB) fue fundado en 1863 y ha pasado de ser un banco regional a una potencia nacional en los últimos años, convirtiéndose en el quinto banco más grande por activos en los EE. UU. Se enfoca principalmente en actividades bancarias tradicionales, pero también ofrece servicios de gestión de patrimonio, pago e inversión.

La principal ventaja competitiva de US Bancorp, con sede en Minneapolis, es su historial de desempeño excepcional, resultado principalmente de su ejemplar equipo de administración. La empresa opera como un banco regional, pero a gran escala y, por lo tanto, ha demostrado ser mucho más fuerte durante las recesiones que sus pares más grandes. De hecho, mientras muchos bancos luchaban por sobrevivir durante la Gran Recesión, las ganancias de US Bancorp disminuyeron menos del 50 % y el banco salió mucho más fuerte de esa recesión que la mayoría de sus competidores.

También es importante tener en cuenta que US Bancorp aumentó sus ganancias por acción todos los años desde 2009, hasta que llegó la pandemia en 2020. Este es un récord de rendimiento excepcional. El banco ha aumentado su UPA en promedio un 6.7% anual durante la última década. Si bien a US Bancorp le resultará difícil igualar sus ganancias récord por acción de $ 5.10, que se registraron el año pasado, todavía está en camino de lograr su segundo mejor desempeño en su historia este año.

Además, dado que US Bancorp se centra más en los servicios bancarios tradicionales, se beneficia más que muchos bancos del aumento de las tasas de interés. Mientras las tasas de interés se mantengan altas, US Bancorp seguirá prosperando.

Además, US Bancorp ha aumentado su dividendo durante 11 años consecutivos y actualmente ofrece una rentabilidad por dividendo del 4.4%. Dado su índice de pago saludable del 44 % y su resistencia comprobada a las recesiones, es probable que el banco continúe aumentando su dividendo durante muchos años más. La compañía ha aumentado su dividendo en un 10% anual en promedio durante la última década y durante los últimos cinco años. Dadas todas estas características, es evidente que US Bancorp es un candidato atractivo para los inversores orientados a la renta.

Un aliado de dividendos 

aliado financiero (ALIADO) proporciona servicios financieros a consumidores, empresas, concesionarios de automóviles y clientes corporativos. Sus servicios incluyen préstamos a plazo, líneas de crédito, financiación de flotas, financiación de vehículos y productos de seguros comerciales. También es notable que las ofertas del banco atraigan a muchos millennials. Esto es un buen augurio para las perspectivas de crecimiento de la empresa.

Ally Financial fue rescatada durante la Gran Recesión. Tras el rescate, la empresa volvió a cotizar en bolsa en 2014 y, por lo tanto, tiene un historial breve. Su quiebra en 2009 y su breve historial de rendimiento aumentan el riesgo inherente de la acción.

En el lado positivo, Ally Financial ha aumentado significativamente sus ganancias por acción, de $1.36 en 2014 a $6.00 por acción esperados este año. Al igual que US Bancorp y Citigroup (ver más abajo), Ally Financial registró un BPA récord de $8.60 en 2021 gracias a la fuerte recuperación de la economía de la pandemia y la reversión resultante de las provisiones para pérdidas crediticias. Como este viento de cola no es recurrente, es probable que el banco no pueda igualar su desempeño récord en el corto plazo.

Por otro lado, Ally Financial se beneficia enormemente de las agresivas subidas de tipos de interés implementadas por la Fed, ya que esta política mejora el margen de interés neto del banco. Esto se refleja claramente en los resultados de Ally Financial, que va camino de su segundo mejor desempeño este año.

También vale la pena señalar que Ally Financial es excepcionalmente amigable con los accionistas, ya que ofrece un generoso rendimiento de dividendos del 4.6% mientras que también está recomprando sus acciones a un ritmo acelerado. Desde 2014, el banco ha reducido su recuento de acciones en un 4% anual en promedio. Además, la acción ofrece un alto rendimiento de dividendos de casi ocho años con una sólida tasa de pago del 20%. Por tanto, su dividendo parece tener un amplio margen de seguridad en ausencia de una recesión prolongada. Sin embargo, los inversores siempre deben tener en cuenta que este banco es vulnerable a las recesiones económicas.

Ir a la Citi

Citigroup (C) fue fundada en 1812 y se ha convertido en un gigante mundial en tarjetas de crédito, banca comercial, comercio y una variedad de otras actividades financieras. Citigroup no está tan atado a los préstamos tradicionales como la mayoría de los otros bancos. Su ventaja competitiva radica en su alcance global y su gran posición en el lucrativo negocio de las tarjetas de crédito.

Citigroup sería un banco mucho más grande pero incurrió en pérdidas excesivas en la Gran Recesión, la peor crisis financiera de los últimos 90 años, en 2009. El banco fue tomado por sorpresa en esa crisis y tuvo que reestructurarse. Como resultado, sus accionistas sufrieron pérdidas devastadoras. Para brindar una perspectiva, la acción se recuperó desde su punto más bajo en esa recesión, pero todavía cotiza aproximadamente un 90% por debajo de sus niveles previos a la crisis, en 2007.

Afortunadamente, Citigroup parece haber aprendido la lección de esa recesión. Gracias al entorno comercial favorable para las empresas financieras, Citigroup está en camino de registrar un BPA de alrededor de $8.20 este año. Esto marcará su segundo mejor desempeño desde la Gran Recesión.

Su mejor desempeño fue en 2021, con una utilidad por acción de $10.07, pero será difícil que la compañía repita ese desempeño dadas las excesivas reversiones de pérdidas crediticias no recurrentes registradas en ese año gracias a la recuperación de la economía de la pandemia. No obstante, si Citigroup cumple con nuestras expectativas este año, habrá aumentado su UPA en promedio un 7.8% anual durante la última década. Sin duda, se trata de una tasa de crecimiento satisfactoria, aunque los inversores deben ser conscientes de que existe una volatilidad significativa en el rendimiento del banco.

Mientras las tasas de interés se mantengan relativamente altas y la economía no caiga en una recesión severa, es probable que Citigroup siga prosperando gracias al efecto antes mencionado de las altas tasas de interés en los márgenes del banco. Por otro lado, es probable que la compañía tenga dificultades para aumentar sus ganancias a partir de la alta base de comparación de este año. Sin embargo, el mercado ya ha puesto precio a esto en las acciones, que recientemente cotizaban a una relación precio/beneficio excepcionalmente baja de 6.0, el nivel más bajo en casi 10 años.

Además, Citigroup ofrece actualmente una rentabilidad por dividendo del 4.2%. La empresa ha mantenido su dividendo constante durante tres años consecutivos, por lo que pasa desapercibida para la mayoría de los inversores orientados a los ingresos. Por otro lado, tiene un índice de pago de solo el 25% y, por lo tanto, su dividendo tiene un margen de seguridad significativo para el futuro previsible.

Consideraciones Finales:

El aumento de la inflación de este año ha puesto a numerosas empresas bajo presión debido al aumento de los costos resultante y al impacto del aumento de las tasas de interés en el gasto por intereses de la mayoría de las empresas. Sin embargo, mientras no se presente una recesión severa, los bancos parecen ser un punto brillante, ya que disfrutan de márgenes de interés netos mucho más amplios, que compensan con creces el efecto del aumento de las provisiones para pérdidas crediticias.

Los tres bancos anteriores actualmente ofrecen rendimientos de dividendos por encima del promedio, con un margen de seguridad importante. Entre los tres bancos, US Bancorp parece ser el más atractivo gracias a su gestión ejemplar, su sólido historial de rendimiento y su resistencia superior durante las recesiones económicas.