3 acciones de capital privado baratas de alto rendimiento para 2023

Las acciones de Private Equity (PE) han tenido un sólido desempeño en los últimos años. Como se muestra a continuación, las firmas estadounidenses de PE más grandes, incluido Carlyle Group, han superado al índice S&P 500 en los últimos cinco años. Las acciones de Ares Capital han subido más de un 350 % en los últimos cinco años, mientras que las acciones de Carlyle han subido un 81 %. 

Las acciones de PE han tenido rendimientos mixtos en los últimos 12 meses a medida que las tendencias de negociación se estancan y las tasas de interés aumentan. El índice S&P 500 ha caído alrededor de un 7%, mientras que otros como Carlyle y Blackstone han caído más de un 20%. KKR y Ares han seguido haciéndolo bien. Entonces, aquí están las mejores acciones de PE que cotizan en bolsa para invertir.

Blackstone

Piedra negra (Bolsa de Nueva York: BX) el precio de las acciones ha tenido un rendimiento inferior en los últimos meses debido a las preocupaciones sobre su producto BREIT. BREIT es un producto REIT interno que hace posible que las personas inviertan en bienes raíces. Si bien a BREIT le fue bien en 2022, la empresa experimentó un aumento de las salidas debido a su rendimiento superior al de los REIT que cotizan en bolsa. 

Creo que estos temores son injustificados. Por un lado, BREIT tenía un valor de activo neto de alrededor de $ 74 mil millones en comparación con el aum total de Blackstone de más de $ 975 mil millones. Además, Blackstone es una buena inversión debido a su fuerte crecimiento de AUM. Para las empresas de capital privado, los activos que generan comisiones son cruciales.

Además, la empresa tiene una gran cantidades de polvo seco, con más de $ 43 mil millones en activos. Tiene la mayor cantidad de polvo seco en la industria del PE. Esto es importante, especialmente si el mundo efectivamente entra en recesión. Significa que la empresa tiene suficiente liquidez para ejecutar acuerdos.

Mientras tanto, Blackstone tiene un negocio diverso que se compone de activos reales, capital privado, crédito y seguros, y otras soluciones. Además, la empresa está dirigida por el fundador y tiene una valoración relativamente barata de un múltiplo PE de 18. La guinda del pastel es que la empresa tiene una rentabilidad por dividendo de alrededor de 4.6.

Carlyle Group

Grupo Carlyle (Bolsa de Nueva York: CG) el precio de las acciones se ha quedado muy por detrás de otras empresas de PE. Por lo tanto, esta es una inversión contraria considerando que la compañía recientemente dio la bienvenida a un nuevo CEO. La razón principal por la que Carlyle se ha quedado atrás es que, a diferencia de otras empresas, el crecimiento de sus AUM ha sido relativamente lento. A diferencia de empresas como Apollo Global Management y Blackstone, carece de capital permanente. Las otras firmas han invertido en compañías de seguros que les proporcionan una gran liquidez. 

Carlyle también tiene polvo seco limitado con alrededor de $ 10 mil millones, que es aproximadamente el 2.6% de los activos. Por lo tanto, con un nuevo director ejecutivo, podríamos ver que a Carlyle le vaya bien en los próximos años a medida que revitaliza el crecimiento. Es una valoración relativamente más barata y una buena rentabilidad por dividendo de alrededor del 3.71%. El múltiplo PE final de la empresa de 10.46 es mucho más bajo que el de otras empresas.

Hay contras al invertir en Carlyle. Por un lado, no está claro si el fundador de la empresa le dará al nuevo director ejecutivo el mandato de dirigir la empresa de forma independiente. Además, a diferencia de otras empresas de PE, su cartera no está relativamente bien equilibrada. Finalmente, su mix de activos reales de AUM se sitúa en un 15%, inferior al de otras empresas clave.

KKR 

kkr (LON: KKR) es una de las mejores empresas de capital privado para invertir. Tiene más de $ 500 mil millones en activos bajo administración y más de $ 30 mil millones en polvo seco. La combinación de activos reales de la compañía del AUM más amplio es de alrededor del 23.8%. Además, KKR tiene una de las carteras más diversas en todas las áreas de la industria de PE.

KKR también está significativamente infravalorado con un múltiplo PE de 14.6 y un múltiplo adelantado de 14.2. Esta infravaloración se debe principalmente a su producto KREIT. En enero, la empresa decidió frenar redenciones en el producto Al igual que con Blackstone, es comprensible frenar estos reembolsos, ya que los fondos se invierten en activos reales.