Morgan Stanley dice que los inversores en acciones de chips deberían ponerse más a la defensiva a medida que aumenta la probabilidad de una recesión generalizada.
El viernes, el analista Joseph Moore rebajó sus estimaciones de ganancias para el sector en 2023, citando los riesgos económicos.
Una desaceleración macro el próximo año “parece inevitable”, escribió. "Somos relativamente positivos con los nombres analógicos como un pago de ciclo posterior, centrándonos en valoraciones bajas para números que probablemente sean relativamente duraderos en una recesión".
Moore de Morgan Stanley dijo
Tecnología de microchip
(corazón:
MCHP
) y
Sensata Technologies
(
ST
) son sus dos principales ideas calificadas con sobrepeso para proveedores de chips de base amplia. Tiene un precio objetivo de $81 en Microchip y un pronóstico de acciones de $57 para Sensata.
Estas dos empresas de chips analógicos pueden ser más resistentes que otras empresas de chips debido a su diversa exposición a los segmentos automotriz e industrial, donde la demanda ha sido mejor que en otras áreas.
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Microchip tiene “uno de los mejores modelos operativos y las carteras más amplias en semis”, escribió. Para Sensata, es optimista sobre la exposición de la empresa al mercado de vehículos eléctricos.
También citó cómo ambas empresas tienen valoraciones razonables, en comparación con otras acciones más orientadas al crecimiento en el sector de los chips que podrían tener un mayor riesgo en una economía en desaceleración. Tanto Microchip como Sensata cotizan a unas 12 veces las estimaciones de ganancias de Wall Street para los próximos cuatro trimestres.
Moore también recomienda empresas de equipos de capital de semiconductores, que él cree que pueden aumentar las ganancias incluso en tiempos difíciles. Su idea principal en el espacio es
Investigación de lam
(
LRCX
) porque probablemente adquirirá cuota de mercado en una serie de nuevas tecnologías clave para la creación de memorias.
Quizás, la recesión ya haya comenzado. A principios de esta semana,
Intel
(INTC) gestión sorprendido inversionistas en una conferencia de tecnología al admitir que la desaceleración de la economía global está perjudicando su negocio. En "el lado macro, claramente es más débil", dijo el director financiero David Zinsner en una conferencia de tecnología de Bank of America el martes. Las reducciones de inventario de los clientes y los problemas de suministro de componentes han sido "mucho peores de lo que habíamos anticipado".
En última instancia, si la economía empeora mucho, estas compañías de semiconductores menos conocidas que recomienda Morgan Stanley pueden ser las mejores inversiones.
Escríbele a Tae Kim a [email protected]