La mayoría de las acciones no han podido mantener su rápido comienzo hasta 2023, pero estas empresas de pequeña y mediana capitalización tienen un rendimiento superior y están preparadas para seguir creciendo.
Ilas esperanzas de los inversores de un rápido repunte en el mercado de valores en 2023 se han esfumado desde el repunte de Año Nuevo, con el S&P 500 cayendo un 2% desde un rebote del 6.2% en enero, pero las acciones de pequeña y mediana capitalización han mantenido su ventaja en el primer trimestre del año, y muchos todavía cotizan a valoraciones atractivas.
El índice Russell 2000 ha subido un 6.7 % este año, superando el aumento del 500 % del S&P 3.8, y una de las acciones que alimenta ese rendimiento superior hasta el momento es Denny, registrando una ganancia del 25% este año después de tres años de bajo rendimiento. La cadena de restaurantes franquiciada conocida por sus desayunos Grand Slam completos con panqueques, huevos, tocino y salchichas generó $456 millones en ingresos el año pasado, un 15% más que en 2021, aunque por debajo de su desempeño típico anterior a Covid. Sus acciones todavía están un 50% por debajo de su pico de verano de 2019 y cotizan a solo 9.8 veces las ganancias, la mitad del promedio de 19.6 P/E del S&P 500.
Denny's no es una anomalía. Los inversores que ponen su dinero donde está su boca en pequeñas capitalizaciones están festejando este año.
Denny's no es una anomalía. Los inversores que ponen su dinero donde está su boca en pequeñas capitalizaciones están festejando este año. Shake Shack ha subido un 40% tras años de rápido crecimiento de los ingresos, aunque no es rentable, y las acciones, incluidas Tienda Cracker Barrel Old Country, Jack en la caja y Wingstop son todos de dos dígitos.
Los restaurantes continúan produciendo pedidos para llevar después de fortalecer sus sistemas durante la pandemia y también están prosperando con cenas en persona cerca de los niveles normales. El analista de Truist, Jake Bartlett, dice que más de dos tercios de las ubicaciones de Denny's han vuelto ahora al servicio de 24 horas, una cifra que era de aproximadamente el 95% antes de la pandemia pero se redujo a menos de la mitad hace un año, y nuevos hornos en sus las cocinas ayudarán a reforzar sus opciones para la cena.
“La mayoría de las categorías de restaurantes se han recuperado a niveles de ventas superiores a los anteriores a Covid”, dice Bartlett, quien tiene una calificación de compra en Denny's. “La categoría de comidas familiares aún ha sido la más rezagada en la recuperación, por lo que todavía hay mucho espacio para que las comidas familiares continúen con eso”.
Denny's es una de las 26 acciones de pequeña y mediana capitalización Forbes identificado utilizando datos de YCharts que han ganado al menos un 20 % este año, superando al mercado, manteniendo al mismo tiempo una relación precio-beneficio barata en menos de 15, con un crecimiento de ingresos esperado para este año fiscal y una relación deuda-capital baja. Estas acciones pequeñas y sólidas ya han recompensado a los inversores que navegan en un mercado inestable y todavía parecen ser gangas.
La lista incluye fabricante de blue jeans Marcas Kontoor, la empresa matriz de marcas como Wrangler y Lee, minorista de ropa occidental Granero de arranque y perforador de petróleo y gas Recursos Pérmicos. Corporación Brunswick., que ha ganado un 22% este año y tiene una relación P/U inferior a 10, fabrica barcos y motores para barcos a través de marcas conocidas como Mercury y Boston Whaler. La empresa con sede en Mettawa, Illinois, fue fundada en 1845 y comenzó fabricando carruajes tirados por caballos y mesas de billar. Adquirió Mercury Marine en 1961 y desde entonces ha girado completamente hacia el agua, y adquirió la firma de sensores y electrónica marina Navico por $ 1.05 mil millones en 2021. Brunswick registró un récord de $ 6.8 mil millones en ventas el año pasado.
La casa construida en fábrica promedio cuesta entre $ 70,000 y $ 200,000, mientras que los precios medios de las casas existentes están por encima de los $ 350,000.
La vivienda es otro sector que aparece varias veces en nuestra lista, a pesar de las crecientes tasas hipotecarias y los temores de recesión que obstaculizan la demanda. Campeón de Skyline, líder en la industria de viviendas construidas en fábrica, ha ganado un 34 % este año, y su competidor Industrias Cavco ha subido un 28%. Estas dos empresas fabrican casas modulares y vehículos recreativos y los transportan a los sitios para los clientes, por lo que, a diferencia de los constructores de viviendas tradicionales, las adquisiciones de terrenos son innecesarias. Ambos tienen poca o ninguna deuda y han ganado participación de mercado ya que las ventas en cada uno se han más que duplicado en los últimos dos años.
“Tradicionalmente, el consumidor objetivo de este tipo de vivienda habría sido un consumidor de bajos ingresos”, dice Greg Palm, analista de investigación sénior de Craig Hallum Capital Group. “Lo que está viendo ahora es un consumidor de ingresos mucho más altos que está perdiendo el precio de las viviendas tradicionales construidas en el sitio”.
Skyline Champion vendió 26,000 2022 viviendas en 20,000 y Cavco vendió casi 65,000 30, en comparación con al menos 3.9 2.5 de las constructoras de viviendas tradicionales más grandes de Estados Unidos, DR Horton y Lennar. Esos líderes de la industria tienen capitalizaciones de mercado de alrededor de $ 70,000 mil millones, en comparación con $ 200,000 mil millones para Skyline Champion y $ 350,000 mil millones para Cavco, pero los analistas esperan que los modelos construidos en fábrica continúen ganando terreno gracias a su asequibilidad. Jay McCanless, vicepresidente sénior de Wedbush, dice que la casa construida en fábrica promedio cuesta entre $XNUMX y $XNUMX, según la cantidad de secciones que incluya, mientras que la mediana de los precios de las casas existentes supera los $XNUMX, aunque esa cifra generalmente incluye el terreno también.
Prestamista hipotecario Participaciones de UWM es sorprendentemente una de las acciones con mejor desempeño en la pantalla, con una ganancia del 40% en lo que va del año, aunque permanece un 65% por debajo de su pico a fines de 2020 después de recibir una paliza durante dos años. Fundado por el multimillonario Mat Ishbia, quien finalizó su adquisición de una participación mayoritaria en los Phoenix Suns de la NBA en febrero con una valoración de $ 4 mil millones, los ingresos de UWM se desplomaron un 41% en 2021 a $ 2.1 mil millones a medida que se desplomaron las originaciones. La empresa y su mayor competidor hipotecario Compañías de cohetes, cofundado por el multimillonario propietario de los Cleveland Cavaliers, Dan GIlbert, han derrotado cómodamente al S&P 500 y al Russell 2000 hasta la fecha.
“Creo que parte de esto es un repunte de alivio. La gente se da cuenta de que, desde la perspectiva de la valoración, estos nombres se han vuelto demasiado baratos, incluso en un entorno de compras de menor volumen”, dice McCanless. “Puede existir la creencia de que los grandes solo se harán más grandes, especialmente en un mercado más lento”.
Consulte a continuación la lista completa de 26 ofertas de pequeña capitalización que tuvieron un buen comienzo en 2023:
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Fuente: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- mercado/