Occidente ha estado tratando de cortar la ingresos por exportaciones de petróleo sin que los precios globales se disparen desde febrero. Ambos objetivos aparentemente se están logrando en la actualidad. Rusia exporta tanto petróleo como antes de la invasión de Ucrania, pero el crudo de los Urales, el principal grado que extrae, cotiza con un descuento del 37 % frente al Brent, el punto de referencia mundial, lo que significa que Moscú obtiene un mal trato. Mientras tanto, Brent ha caído a un mínimo anual de alrededor de $ 80 por barril (ver gráfico), lo que significa que los consumidores enfrentan menos crisis energética.
Poco de esto se debe a los esfuerzos occidentales. Los días 14 y 15 de diciembre, los bancos centrales de Estados Unidos, Gran Bretaña y la Unión Europea anunciaron aumentos de las tasas de interés e indicaron que vendrían más, absorbiendo la demanda de la economía. China, tambaleándose por el aumento de los casos de covid-19, publicó sus peores datos de fábrica y venta minorista en seis meses. Los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados están produciendo casi tanto como antes de que se anunciara un recorte a su objetivo colectivo en octubre, ya que la mayoría ya estaba bombeando por debajo de sus cuotas.
El boicot de los Urales por parte de Occidente, que representa el 10-15% del suministro mundial de crudo, probablemente esté bajando un poco su precio, ya que el grado socava a otros. Una exención a la prohibición europea de seguros para los petroleros que transportan petróleo ruso, que se aplica a los compradores que acuerdan pagar un máximo de 60 dólares por barril, podría estar ayudando a evitar un shock en la oferta. Pero ninguna medida está teniendo un gran impacto. Si las condiciones económicas o del mercado cambian, los precios podrían subir.
Además, los apostadores financieros parecen haber tenido más influencia de lo habitual en la caída de los precios recientes, lo que podría presagiar una corrección repentina al alza cuando los fundamentos de la oferta y la demanda se recuperen. Una fuente de la industria apunta a que todos los días se realizan grandes pedidos de "venta". a las 2 p. m., hora de Londres, en las últimas semanas. Los eventos que deberían hacer subir los precios, como el cierre del oleoducto Keystone en Estados Unidos, uno de los más grandes del mundo, el 9 de diciembre, apenas parecen haberse registrado, señala Saad Rahim de Trafigura, una firma comercial.
Para el segundo trimestre de 2023 puede haber otra escasez de petróleo. Los usuarios industriales en Europa están cambiando del gas natural al gasóleo más económico. El consumo en India y Medio Oriente está demostrando ser más resistente de lo esperado. La reapertura de China probablemente impulsará un repunte económico después del pico de casos.
Ya hay señales de que la prohibición de seguros en Europa podría terminar siendo más perjudicial de lo esperado. La aie, un pronosticador oficial, considera que Rusia se verá obligada a reducir la producción en 1.6 mb/d, a 9.6 mb/d, para el segundo trimestre. Las cargas de un grado ruso menor llamado ESPO, que a diferencia de Urals recientemente cotizaron por encima de $ 60, se han reducido casi a la mitad desde el 5 de diciembre, cuando se introdujo el tope. Si la creciente demanda de petróleo empuja el precio de los Urales por encima de los 60 dólares, los armadores también podrían tener dudas sobre transportarlo.
Rusia ha amenazado con cortar el suministro a los países que cumplen con el tope, y se prevé que el crecimiento en otros lugares sea lento. Un déficit en la oferta global consumiría las ya reducidas existencias mundiales, que se mantienen cerca de los mínimos de cinco años, lo que provocaría que los precios subieran aún más. Todo esto significa que la verdadera prueba de las tácticas de guerra del petróleo de Occidente llegará probablemente el próximo año.
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/2023-bring-true-test-west-192750203.html