El sector energético del S&P 500 ha tenido el mejor desempeño del año, pero las acciones petroleras aún parecen ser económicas en comparación con las de otras industrias.
Si está interesado en invertir en energía, su marco de tiempo es importante. La industria petrolera parece tener una buena configuración de precios a largo plazo, pero también enfrenta difíciles comparaciones de ganancias en 2023.
A continuación se muestra una lista de empresas energéticas de gran capitalización que se espera que generen los niveles más altos de flujo de caja libre para respaldar los dividendos y la recompra de acciones el próximo año. Primero, echemos un vistazo a las valoraciones del sector y las expectativas para el próximo año.
Se espera que la industria petrolera gane menos en 2023
Al hablar sobre la reciente caída de los precios del petróleo en una nota a los clientes del 30 de noviembre, el estratega de renta variable global de Jefferies, Sean Darby, escribió: “El crecimiento chino ha actuado como un obstáculo para la demanda mundial, ya que aplica políticas estrictas contra el covid al entrar en la temporada de gripe invernal. .”
Aquí hay un vistazo a los 11 sectores del S&P 500, ordenados por relaciones precio-beneficio que se basan en los precios del 29 de noviembre y el consenso ponderado de las estimaciones de ganancias para 2023 entre los analistas encuestados por FactSet, con el índice completo en la parte inferior:
| Sector | P/U adelantado basado en la estimación de EPS de 2023 | BPA estimado de 2023 | BPA estimado de 2022 | FCF estimado – 2023 | FCF estimado – 2022 |
| Energía | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Finanzas | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N/A | N/A |
| Servicios de comunicación | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materiales | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Propiedades en Venta | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Atención médica | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Departamento de Servicios Públicos | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Acciones industriales | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Tecnologías informáticas | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Productos básicos de consumo | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Consumidor discrecional | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S & P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Fuente: FactSet |
El sector de la energía es uno de los tres (junto con los materiales y el cuidado de la salud) para los que los analistas esperan que las ganancias por acción disminuyan el próximo año. Y es el único para el que se espera que disminuya el flujo de caja libre por acción.
Esto significa que los inversores deben esperar algunas comparaciones de resultados año tras año difíciles durante cada temporada de ganancias trimestrales en 2023.
Perspectivas a largo plazo para los precios del petróleo y las acciones
Para preparar el escenario para esta discusión, comencemos con un gráfico de 10 años para el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI)
CL.1,
- 1.49%,
basado en contratos de meses anteriores continuos en la Bolsa Mercantil de Nueva York, según el seguimiento de FactSet:
Este gráfico nos lleva a través de la caída de los precios del petróleo impulsada por la oferta desde mediados de 2014 hasta principios de 2016, y la caída dramática durante la etapa inicial de la pandemia de coronavirus en 2020, que Darby escribió fue "fácil de olvidar" a la luz de la entorno de alta demanda este año.
También puede ver que el WTI ha cedido la mayor parte de las ganancias de este año. Cerró a $75.21 a fines de 2021, alcanzó un máximo intradiario de $2022 en 130.50 el 7 de marzo y cayó a un mínimo intradiario del año de $73.60 el 28 de noviembre antes de subir durante los dos días siguientes.
"La falta de inversión upstream durante la última década y la falta de voluntad de las economías del mundo desarrollado para agregar suficiente capacidad a nivel nacional, prefiriendo las 'energías renovables'. ha significado que las compañías energéticas globales han manejado sus negocios por dinero en efectivo."
— Sean Darby, estratega de acciones globales de Jefferies
Darby se describió a sí mismo y a su equipo de investigación como "alcistas energéticos a largo plazo" pero "modestamente bajistas" para el sector energético a corto plazo. Jefferies tiene calificaciones de "compra" en ocho acciones de energía en el S&P 500, incluido ConocoPhillips
POLICÍA,
- 4.43%
y Exxon Mobil Corp.
XOM,
- 3.30%
(La lista completa de "compra" de Jefferies se encuentra a continuación).
Darby ve una configuración positiva a largo plazo para los precios del petróleo: "La falta de inversión upstream durante la última década y la falta de voluntad de las economías del mundo desarrollado para agregar suficiente capacidad a nivel nacional, prefiriendo las 'energías renovables', ha significado que las compañías energéticas globales han manejado sus negocios en efectivo."
De hecho, los ejecutivos de muchas grandes compañías petroleras este año han hecho hincapié en la inversión de capital cuidadosa para evitar repetir los errores cometidos cuando el aumento de la producción de EE. UU. condujo a un exceso de oferta y una larga caída de los precios que comenzó en 2014.
Al mismo tiempo, las compañías petroleras han estado recaudando dividendos regulares, pagando dividendos especiales y enfatizando la recompra de acciones. Si las recompras de acciones son suficientes para reducir el recuento de acciones, las ganancias por acción aumentarán y posiblemente respaldarán precios de acciones más altos.
Pantalla de flujo de caja libre de empresas para 2023
El flujo de caja libre (FCL) de una empresa es su flujo de caja restante después de los gastos de capital. Este es dinero que se puede utilizar para pagar dividendos, recomprar acciones, financiar la expansión de la producción o adquisiciones, o para otros fines corporativos. Puede ser útil para los inversores comparar el FCF esperado con los pagos de dividendos actuales para comprender si es probable que una empresa pueda respaldar su dividendo o aumentarlo, o si debe considerar reducir el pago.
Si comparamos el rendimiento de FCF esperado con el rendimiento de dividendos actual, podemos estimar si hay "margen" para el despliegue de efectivo adicional, con suerte de una manera que beneficie a los accionistas.
Para esta pantalla, comenzamos con las 51 acciones en el ETF iShares Global Energy
IXC,
- 3.08%
(que incluye las 23 acciones del sector energético S&P 500), y luego filtró las empresas para las que no se disponía de estimaciones de FCF para 2023 y aquellas para las que los rendimientos de FCF estimados eran inferiores a los rendimientos de dividendos actuales. Esto nos dejó con un grupo de 44 acciones que muestran un "margen libre" de FCF para 2023.
Aquí están los 20 con los rendimientos de flujo de efectivo libre esperados más altos para el próximo año:
| Empresa | Ticker | País | Est. Rendimiento FCF 2023 | Rentabilidad por dividendo | Est. 2023 “margen de maniobra” | Est. 2023 FCF por acción | Est. 2022 FCF por acción |
| Equinor ASA | EQNR,
- 1.91% | Noruega | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Chile | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| Corporación EQT. | EQT,
- 5.43% | Estados Unidos | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
- 0.64% | Italia | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
- 5.12% | Estados Unidos | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | CE,
- 3.17% | Colombia | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Corporación Inpex. | 1605,
+ 2.49% | Japón | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP-PLC | BP
- 0.44% | Reino Unido | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| Corporación APA | apa,
- 5.79% | Estados Unidos | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Clase B | GALP,
- 0.69% | Portugal | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Cáscara PLC | SHEL,
- 0.08% | Reino Unido | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japón | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N/A |
| Energías Totales SE | ETT,
- 2.31% | Francia | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REPS,
+ 0.17% | España | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Corporación de aceite de turmalina. | PARA TI,
- 2.76% | Ubicación: Canadá | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Noruega | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Recursos naturales canadienses Ltd. | CNQ,
- 3.87% | Ubicación: Canadá | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energía Inc. | SU,
- 3.10% | Ubicación: Canadá | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energía Corp. | VLO,
- 3.26% | Estados Unidos | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ampol ltd. | ALD
- 0.07% | Australia | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa. Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
Las estimaciones de flujo de caja libre son para años calendario y están en moneda local. Las estimaciones de FCF de 2023 son más bajas que las de 2022 para 11 de las 20 empresas, con una estimación de 2022 no disponible para ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
Los rendimientos de los dividendos son estimados por FactSet: tienen un retraso de 45 días, lo que significa que es importante antes de invertir hacer su propia investigación, especialmente ahora, cuando muchas compañías de energía están pagando dividendos regulares y dividendos especiales que varían cada trimestre.
Ocho acciones de energía calificadas como "comprar" en Jefferies
Aquí están las acciones de energía en el S&P 500 calificadas como "comprar" por los analistas de Jefferies, ordenadas por rendimientos de flujo de efectivo libre esperados para 2023, según estimaciones de consenso:
| Empresa | Ticker | Est. Rendimiento FCF 2023 | Rentabilidad por dividendo | Est. 2023 “margen de maniobra” | Est. 2023 FCF por acción | Est. 2022 FCF por acción |
| Corporación EQT. | EQT,
- 5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energía Corp. | VLO,
- 3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | POLICÍA,
- 4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
- 3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | hal,
- 4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Clase A | BKR,
- 5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger Ltda. | SLB,
- 5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| Recursos EOG Inc. | fin de semana,
- 4.35% | N/A | 2.34% | N/A | N/A | N/A |
| | | | | | |
Corporación EQT.
EQT,
- 5.43%
y Valero Energy Corp.
VLO,
- 3.26%
están en ambas listas. No hay estimaciones de FCF disponibles para EOG Resources Inc.
fin de semana,
- 4.35%
No se pierda: 20 acciones de dividendos con altos rendimientos que se han vuelto más atractivas en este momento
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023a pesar-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Se espera que 20 grandes compañías petroleras sean fuentes de efectivo en 2023 a pesar de la incertidumbre
El sector energético del S&P 500 ha tenido el mejor desempeño del año, pero las acciones petroleras aún parecen ser económicas en comparación con las de otras industrias.
Si está interesado en invertir en energía, su marco de tiempo es importante. La industria petrolera parece tener una buena configuración de precios a largo plazo, pero también enfrenta difíciles comparaciones de ganancias en 2023.
A continuación se muestra una lista de empresas energéticas de gran capitalización que se espera que generen los niveles más altos de flujo de caja libre para respaldar los dividendos y la recompra de acciones el próximo año. Primero, echemos un vistazo a las valoraciones del sector y las expectativas para el próximo año.
Se espera que la industria petrolera gane menos en 2023
Al hablar sobre la reciente caída de los precios del petróleo en una nota a los clientes del 30 de noviembre, el estratega de renta variable global de Jefferies, Sean Darby, escribió: “El crecimiento chino ha actuado como un obstáculo para la demanda mundial, ya que aplica políticas estrictas contra el covid al entrar en la temporada de gripe invernal. .”
Aquí hay un vistazo a los 11 sectores del S&P 500, ordenados por relaciones precio-beneficio que se basan en los precios del 29 de noviembre y el consenso ponderado de las estimaciones de ganancias para 2023 entre los analistas encuestados por FactSet, con el índice completo en la parte inferior:
El sector de la energía es uno de los tres (junto con los materiales y el cuidado de la salud) para los que los analistas esperan que las ganancias por acción disminuyan el próximo año. Y es el único para el que se espera que disminuya el flujo de caja libre por acción.
Esto significa que los inversores deben esperar algunas comparaciones de resultados año tras año difíciles durante cada temporada de ganancias trimestrales en 2023.
Perspectivas a largo plazo para los precios del petróleo y las acciones
Para preparar el escenario para esta discusión, comencemos con un gráfico de 10 años para el petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI)
- 1.49% ,
CL.1,
basado en contratos de meses anteriores continuos en la Bolsa Mercantil de Nueva York, según el seguimiento de FactSet:
FactSet
Este gráfico nos lleva a través de la caída de los precios del petróleo impulsada por la oferta desde mediados de 2014 hasta principios de 2016, y la caída dramática durante la etapa inicial de la pandemia de coronavirus en 2020, que Darby escribió fue "fácil de olvidar" a la luz de la entorno de alta demanda este año.
También puede ver que el WTI ha cedido la mayor parte de las ganancias de este año. Cerró a $75.21 a fines de 2021, alcanzó un máximo intradiario de $2022 en 130.50 el 7 de marzo y cayó a un mínimo intradiario del año de $73.60 el 28 de noviembre antes de subir durante los dos días siguientes.
"La falta de inversión upstream durante la última década y la falta de voluntad de las economías del mundo desarrollado para agregar suficiente capacidad a nivel nacional, prefiriendo las 'energías renovables'. ha significado que las compañías energéticas globales han manejado sus negocios por dinero en efectivo."
— Sean Darby, estratega de acciones globales de Jefferies
Darby se describió a sí mismo y a su equipo de investigación como "alcistas energéticos a largo plazo" pero "modestamente bajistas" para el sector energético a corto plazo. Jefferies tiene calificaciones de "compra" en ocho acciones de energía en el S&P 500, incluido ConocoPhillips
- 4.43%
- 3.30%
POLICÍA,
y Exxon Mobil Corp.
XOM,
(La lista completa de "compra" de Jefferies se encuentra a continuación).
Darby ve una configuración positiva a largo plazo para los precios del petróleo: "La falta de inversión upstream durante la última década y la falta de voluntad de las economías del mundo desarrollado para agregar suficiente capacidad a nivel nacional, prefiriendo las 'energías renovables', ha significado que las compañías energéticas globales han manejado sus negocios en efectivo."
De hecho, los ejecutivos de muchas grandes compañías petroleras este año han hecho hincapié en la inversión de capital cuidadosa para evitar repetir los errores cometidos cuando el aumento de la producción de EE. UU. condujo a un exceso de oferta y una larga caída de los precios que comenzó en 2014.
Al mismo tiempo, las compañías petroleras han estado recaudando dividendos regulares, pagando dividendos especiales y enfatizando la recompra de acciones. Si las recompras de acciones son suficientes para reducir el recuento de acciones, las ganancias por acción aumentarán y posiblemente respaldarán precios de acciones más altos.
Pantalla de flujo de caja libre de empresas para 2023
El flujo de caja libre (FCL) de una empresa es su flujo de caja restante después de los gastos de capital. Este es dinero que se puede utilizar para pagar dividendos, recomprar acciones, financiar la expansión de la producción o adquisiciones, o para otros fines corporativos. Puede ser útil para los inversores comparar el FCF esperado con los pagos de dividendos actuales para comprender si es probable que una empresa pueda respaldar su dividendo o aumentarlo, o si debe considerar reducir el pago.
Si comparamos el rendimiento de FCF esperado con el rendimiento de dividendos actual, podemos estimar si hay "margen" para el despliegue de efectivo adicional, con suerte de una manera que beneficie a los accionistas.
Para esta pantalla, comenzamos con las 51 acciones en el ETF iShares Global Energy
- 3.08%
IXC,
(que incluye las 23 acciones del sector energético S&P 500), y luego filtró las empresas para las que no se disponía de estimaciones de FCF para 2023 y aquellas para las que los rendimientos de FCF estimados eran inferiores a los rendimientos de dividendos actuales. Esto nos dejó con un grupo de 44 acciones que muestran un "margen libre" de FCF para 2023.
Aquí están los 20 con los rendimientos de flujo de efectivo libre esperados más altos para el próximo año:
Haga clic en los tickers para obtener más información sobre cada empresa. Leer La guía detallada de Tomi Kilgore sobre la gran cantidad de información de forma gratuita en la página de cotizaciones de MarketWatch.
Las estimaciones de flujo de caja libre son para años calendario y están en moneda local. Las estimaciones de FCF de 2023 son más bajas que las de 2022 para 11 de las 20 empresas, con una estimación de 2022 no disponible para ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
Los rendimientos de los dividendos son estimados por FactSet: tienen un retraso de 45 días, lo que significa que es importante antes de invertir hacer su propia investigación, especialmente ahora, cuando muchas compañías de energía están pagando dividendos regulares y dividendos especiales que varían cada trimestre.
Ocho acciones de energía calificadas como "comprar" en Jefferies
Aquí están las acciones de energía en el S&P 500 calificadas como "comprar" por los analistas de Jefferies, ordenadas por rendimientos de flujo de efectivo libre esperados para 2023, según estimaciones de consenso:
Corporación EQT.
- 5.43%
- 3.26%
- 4.35%
EQT,
y Valero Energy Corp.
VLO,
están en ambas listas. No hay estimaciones de FCF disponibles para EOG Resources Inc.
fin de semana,
No se pierda: 20 acciones de dividendos con altos rendimientos que se han vuelto más atractivas en este momento
Fuente: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023a pesar-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo