2 cosas en las que concentrarse durante el testimonio de Powell

El presidente de la Fed, Powell, testifica hoy ante el Comité Bancario del Senado en Washington, DC. Hablará sobre la política monetaria actual y lo que la Reserva Federal planea hacer a continuación.

Un evento semestral, el testimonio es importante para los mercados. El testimonio de hoy es significativo porque los mercados no han ido a ninguna parte últimamente, buscando más pistas de la Reserva Federal.

Entonces, hoy, la atención se centra en Powell y en lo que dirá. Aquí hay dos cosas en las que centrarse:

• ¿Preparará Powell el escenario para una subida de tipos de 50 pb?
• ¿Cómo se moverán las expectativas de las tasas de interés?

¿Subirá la Fed los tipos 50 pb a continuación?

El ciclo de ajuste de la Fed se trata de limitar la inflación. Pero desafortunadamente, la inflación global sigue siendo difícil de controlar después de la pandemia, incluso en la economía más grande del mundo.

Los bancos centrales luchan mientras la inflación y las expectativas de inflación siguen siendo más elevadas de lo esperado. Sin embargo, lo que enfrenta la Fed es común a todos los bancos centrales de las economías avanzadas.

Echemos un vistazo solo a lo que sucedió en 2023. Varias cosas resaltan los desafíos que se avecinan.

Primero, los datos del IPC o Índice de Precios al Consumidor de enero superaron las expectativas. En segundo lugar, el PPI o Producers Price Index también superó las expectativas.

Además, el índice de precios PCE básico, la medida de inflación favorita de la Fed, aumentó en enero por primera vez desde octubre de 2022. Además, los datos del IPC de diciembre y noviembre se revisaron al alza.

Por lo tanto, Powell tiene todo lo que necesita para preparar el escenario para una próxima subida de tipos de 50 pb. Después de todo, la última vez que habló, prometió que la Fed tendría que subir más las tasas si los datos de inflación fueran más fuertes de lo esperado.

Lo hizo.

¿Qué hay de las expectativas de tipos de interés?

Están enormes.

El mercado ha valorado ahora una probabilidad de un 30% de una subida de tipos de 50 pb en la próxima reunión de la Fed. Es enorme porque hace solo un mes, las posibilidades de que la Fed subiera 50 pb eran solo del 1%.

Finalmente, las posibilidades de que la tasa de fondos supere el 6% son del 14%.

En resumen, el testimonio de Powell de hoy es importante para los mercados financieros. Dados los últimos datos de inflación, el Dólar estadounidense los toros deben estar en el asiento del conductor.