Si bien el año comercial aún no ha terminado, se puede decir que los mayores movimientos en el mercado de divisas en 2022 pertenecieron al JPY pares En particular, el USD/JPY explotó al alza este año, lo que provocó múltiples paradas y repuntes hasta que intervino el Banco de Japón.
El rally fue aún más sorprendente dado el momento de su inicio. Rusia invadió Ucrania en febrero de este año y el JPY actuó como refugio seguro hasta entonces.
Pero de repente, no lo hizo.
El JPY no solo no se fortaleció, sino que comenzó una importante tendencia bajista. Todo tenía que ver con la divergencia en las políticas monetarias de los dos bancos centrales: el Banco de Japón y la Reserva Federal de los Estados Unidos.
Por un lado, la Fed se embarcó en un agresivo ciclo de ajuste para combatir la alta inflación. Pero, por otro lado, el Banco de Japón mantuvo intacta la política fácil.
Como resultado, el yen se desplomó, especialmente frente al dólar estadounidense. los USD / JPY el tipo de cambio subió de menos de 116 a más de 150.
En el medio, el Banco de Japón intervino, dos veces. Una vez a 145 y una vez por encima de 150.
Para ello, vendió Dólares estadounidenses y compró JPY. Como tal, la demanda de Japón por bonos del Tesoro de EE. UU. ha caído significativamente, como se ve en la fuerte caída en las compras netas de bonos no japoneses por parte de las aseguradoras de vida y pensiones japonesas.
Muestra hasta dónde está dispuesto a llegar el Ministerio de Finanzas, pero el Banco de Japón no cambió de rumbo. Como tal, es probable que la debilidad del JPY continúe después de una consolidación a menos que el Banco de Japón cambie su política monetaria.
Además, históricamente hablando, las intervenciones en el mercado de divisas no funcionan. ¿Alguien recuerda el EUR / CHF ¿La clavija de 1.20 que casi rompe el Banco Nacional Suizo?
La onda impulsiva de mayor grado es incompleta.
Otra razón por la que el repunte del USD/JPY no ha terminado proviene de una corrección continua en el gráfico diario. Si bien la estructura de cinco ondas ha terminado, solo completó las 3rd onda de mayor grado.
Efectivamente, más consolidación está por venir. Sin embargo, en cualquier movimiento por debajo o alrededor de 140, deberían surgir compradores del USD/JPY. En el momento en que la acción del precio alcance el borde inferior del canal ascendente, la quinta debería desplegarse y debe superar el final de la tercera onda en azul.
En resumen, USD/JPY es una compra en movimiento hacia 140, especialmente cuando alcanza el borde inferior del canal ascendente (alrededor de marzo del próximo año). Como tal, deberíamos ver otro repunte por encima de 150, le guste o no al Banco de Japón.