Hace 15 años, el mercado de la vivienda colapsó en circunstancias similares

Hace quince años, en el primer trimestre de 2007, los precios de la vivienda en EE. UU. estaban en su punto más alto. Según la Reserva Federal de St. Louis, el precio medio de una vivienda era de 257,400 dólares, un récord.

La Fed estaba subiendo las tasas de interés. Tras una serie de subidas de tipos, el tipo de interés de los fondos federales alcanzó el 5.25 %, su punto más alto en seis años.

No lo sabíamos en ese momento, pero estaba a punto de comenzar una recesión de varios años. La Gran Recesión comenzó oficialmente a fines de 2007 y duró 18 meses. Los precios de la vivienda estaban a punto de experimentar una contracción de proporciones históricas.

Han pasado quince años y estamos a unas dos semanas del primer trimestre de 2023. Los datos más recientes de la Fed de St. Louis muestran que los precios de la vivienda en EE. UU. están en su punto más alto. El precio medio de una casa en EE. UU. es de 454,900 dólares, un récord.

Fuente: Fed de San Luis

La Fed está subiendo las tasas de interés. A principios de esta semana, la tasa de los fondos federales alcanzó el 4.5%, su punto más alto desde 2007. Algunos de los principales líderes empresariales del país, incluido Andy Jassy de Amazon (AMZN) y Mark Zuckerberg de Meta Platforms (META) , abanderan dificultades económicas por delante ya que ponen de manifiesto a miles de trabajadores.

¿Están los precios de la vivienda a punto de experimentar otra contracción histórica?

Suponga que un comprador compra una casa estadounidense de precio medio por $455,000. El comprador hace un pago inicial del 20 %, o $91,000 364,000, creando una hipoteca de $XNUMX XNUMX.

Hace dos años, una hipoteca de tasa fija a 30 años presentaba una tasa de interés del 3.25%. Esto habría generado pagos de $1,584 por mes, sin incluir impuestos y seguros.

Hoy en día, una hipoteca de tasa fija a 30 años tiene una tasa de interés de alrededor del 6.5 %. El pago de hoy de un préstamo de $364,000 sería de aproximadamente $2,300, un aumento de más de $700 por mes en comparación con hace dos años.

Mientras tanto, el mismo consumidor que se enfrenta a este pago está luchando para llegar a fin de mes, debido a la inflación históricamente alta. Esto elimina una cantidad significativa de la demanda del mercado de la vivienda. Se eliminará más demanda si se pierden puestos de trabajo durante una recesión.

A pesar de todo esto, las acciones de construcción de viviendas están yendo bien.

El referente S&P Homebuilders SPDR (XHB) ha ganado alrededor del 18% desde que tocó fondo el 21 de octubre. XHB ha subido por encima de sus promedios móviles clave de 50 días (azul) y 200 días (rojo).

Fuente del gráfico: TradeStation

Si tiene ganancias en el sector de la vivienda, usaría este repunte como una oportunidad para salir de estas acciones.

Hace quince años, en circunstancias algo similares, el mercado de la vivienda estuvo a punto de colapsar. Si bien los abusos crediticios que ocurrieron en ese entonces no se han repetido, la realidad económica para millones de estadounidenses sigue siendo innegablemente dura. Si bien probablemente no veremos una repetición de 2008, es probable que la vivienda tenga un rendimiento inferior en 2023.