Por qué los especuladores de DeFi están tomando prestado Ethereum a medida que se acerca la fusión

con Ethereum evento de fusión A solo unos días, toda la industria se está preparando para la actualización más esperada de la red.

Los cazarrecompensas están en el mirador por cualquier error en el código; la empresa blockchain ConsenSys es lanzamiento los llamados NFT “sostenibles” para celebrar la ocasión; y los intercambios criptográficos son haciendo espacio para otra bifurcación potencial de la cadena de bloques Ethereum.

Los degens de DeFi también están atentos a cualquier posible bifurcación. Si eso sucediera, significaría que cualquiera que tenga ETH en el momento de la bifurcación también ganaría otro token lanzado desde el aire para la nueva cadena.

Para aquellos que comerciaban con criptomonedas en 2017, recordarán que los titulares de Bitcoin ganaron Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG) e incluso algo llamado Bitcoin Diamond (BCD) gratis gracias a varias bifurcaciones de la criptomoneda original.

Un conocido criptominero chino, Chandler Guo, está actualmente liderando la carga para una bifurcación de prueba de trabajo de Ethereum. Eso se debe a que después de la fusión, Ethereum ya no necesitará máquinas de minería para mantenerse, dejando muchas operaciones de minería al margen.

Hay mucho en juego aquí.

Y mientras Guo intenta reunir a las tropas mineras para ejecutar su bifurcación, los degens están tomando prestadas toneladas de ETH con la esperanza de disfrutar también de una ganancia inesperada de la moneda bifurcada (que aparentemente llevará el símbolo ETHPoW).

El endeudamiento ha sido tan excesivo que algunos protocolos están tomando medidas para limitar cuánto se puede repartir. Aave, el popular protocolo de préstamos y préstamos, en realidad acaba de Préstamo de ETH en pausa debido a esta demanda masiva.

Y en la medida en que el rendimiento que obtiene por prestar en Aave es una función de la demanda, las tasas de interés para depositar Ethereum también han entrado en territorio de dos dígitos. En este momento, puede ganar un 10.54 % en su ETH.

En lugar de pausar el préstamo, el protocolo rival Compound está poniendo un límite de 100,000 ETH en la cantidad que los usuarios pueden pedir prestado. los propuesta actual también estipula que si la tasa de utilización de la plataforma llega al 100% (que algo esperar sucederá), entonces el costo del préstamo podría aumentar al 1,000%.

La tasa de utilización es una métrica que DeFi protocolos como Aave y Compound se usan para reflejar cuánto de un activo en un grupo determinado se está prestando. Una alta tasa de utilización indica que la demanda para pedir prestado un activo está cerca de la cantidad total disponible de dicho activo.

Ciaran McVeigh de 0xA Technologies ponlo así: "Si tengo un grupo con $ 100 de Dai y se han prestado $ 80 de esos Dai, eso representa una tasa de utilización del 80%".

¿Cual es el problema? En el libre mercado de las criptomonedas, la alta demanda se cubrirá igualmente con tasas atractivas en el lado de la oferta, ¿verdad?

Si bien eso es cierto, las altas tasas de utilización aún pueden plantear dos problemas clave.

En primer lugar, tan pronto como el 100 % de todos los fondos de un grupo estén en uso, los depositantes no podrán retirar su dinero del sistema. En segundo lugar, la alta tasa de utilización puede causar problemas de liquidación para estas plataformas. Cuando no hay ninguna garantía en el sistema porque todo se toma prestado, los liquidadores no podrán cerrar ciertas posiciones, lo que podría dejar el protocolo sin garantía (que es solo una forma elegante de decir insolvente). Y eso sería muy, muy malo.

Finalmente, algo que se debe recordar a los prestatarios de Ethereum es que ninguna de estas plataformas lo llamará y le dirá que el costo del préstamo se ha disparado al 1,000%. Simplemente sucederá.

Y si está tomando prestado específicamente para especular sobre un posible airdrop en caso de que la red se bifurque, entonces también está apostando a que ese nuevo token también se disparará. Si no es así, te encontrarás en un mundo de dolor.

Buena suerte ahí fuera.

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