El precio de Ethereum alcanza los USD 1.6, ya que los mercados esperan que la Reserva Federal alivie la presión

Entre el 250 y el 25 de octubre tuvo lugar un repunte sorpresa de $26, lo que impulsó el precio de Ether (ETH) de $1,345 a $1,595. El movimiento provocó $570 millones en liquidaciones en las apuestas bajistas de Ether en las bolsas de derivados, que fue el evento más grande en más de 12 meses. El precio de Ether también subió por encima del nivel de $1,600, que fue el precio más alto visto desde el 15 de septiembre.

Exploremos si este repunte del 27% en los últimos 10 días refleja algún signo de un cambio de tendencia.

Vale la pena destacar que tres días después, el 10.3 de octubre, se produjo otro repunte del 1,650 % hacia los 29 dólares, y esto desencadenó otros 270 millones de dólares en liquidaciones de vendedores en corto en contratos de futuros de ETH. En total, se liquidaron $ 840 millones en cortos apalancados en tres días, lo que representa más del 9% del interés abierto total de futuros de ETH.

El 21 de octubre, el mercado se volvió optimista después de que la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, mencionado intención de reducir el ritmo de las subidas de tipos de interés. Sin embargo, el anterior movimiento de ajuste del banco central de los Estados Unidos ha llevado al índice bursátil S&P 500 a una contracción del 19% en 2022.

A pesar del repunte del mercado de valores del 5.5% entre el 20 y el 31 de octubre, los analistas de ING señaló el 28 de octubre que "esperamos que la Fed abra la puerta a un ritmo más lento a través de una orientación formal hacia adelante, pero es posible que no lo haga". Además, el informe de ING agregó: “Podría ser que obtengamos 50 pb finales en febrero que luego marcarían el tope. Esto dejaría una tasa terminal de 4.75% a 5%”.

Teniendo en cuenta las señales contradictorias de los mercados tradicionales, echemos un vistazo a los datos de derivados de Ether para comprender si los inversores han estado apoyando el reciente repunte de precios.

Los comerciantes de futuros mantuvieron una postura bajista a pesar del repunte de $ 1,600

Los comerciantes minoristas suelen evitar los futuros trimestrales debido a la diferencia de precios con respecto a los mercados al contado. Aún así, son los instrumentos preferidos de los comerciantes profesionales porque evitan la fluctuación de las tasas de financiación que a menudo ocurre en un contrato de futuros perpetuo.

El indicador debería negociarse con una prima anualizada del 4 % al 8 % en mercados saludables para cubrir los costos y los riesgos asociados. Por lo tanto, el gráfico anterior muestra claramente una prevalencia de apuestas bajistas en los futuros de ETH, ya que su prima se situó en la zona negativa en octubre. Tal situación es inusual y típica de los mercados bajistas, lo que refleja la falta de voluntad de los comerciantes profesionales para agregar posiciones largas (alcistas) apalancadas.

Los comerciantes también deben analizar los mercados de opciones de Ether para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros.

Los comerciantes de opciones de ETH se trasladaron a un posicionamiento neutral

El sesgo delta del 25% es una señal reveladora de cuándo los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más para protegerse al alza o a la baja.

En los mercados bajistas, los inversores en opciones otorgan mayores probabilidades de un volcado de precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otro lado, los mercados alcistas tienden a llevar el indicador de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que se descuentan las opciones de venta bajistas.

El sesgo delta de 60 días había estado por encima del umbral del 10% hasta el 25 de octubre, y los comerciantes de opciones de señalización estaban menos inclinados a ofrecer protección a la baja. Sin embargo, se produjo un cambio significativo en los días siguientes cuando las ballenas y las mesas de arbitraje comenzaron a valorar un riesgo equilibrado de oscilaciones de precios a la baja y al alza.

Las liquidaciones muestran un movimiento sorpresivo, pero poca confianza de los compradores

Estas dos métricas de derivados sugieren que no se esperaba el repunte del precio del 27% de Ether del 21 al 31 de octubre, lo que explica el enorme impacto en las liquidaciones. En comparación, un repunte de Ether del 25 % del 4 al 14 de agosto provocó liquidaciones en corto apalancadas (vendedores) por valor de 480 millones de dólares, aproximadamente un 40 % menos.

Actualmente, el sentimiento predominante es neutral según las opciones de ETH y los mercados de futuros. Por lo tanto, es probable que los comerciantes tengan cuidado, especialmente cuando las ballenas y las mesas de arbitraje se han mantenido al margen durante un repunte tan impresionante.

Hasta que no se confirme la fortaleza del nivel de soporte de $1,500 y el aumento del apetito de los comerciantes profesionales por los largos de apalancamiento, los inversores no deben apresurarse a concluir que el repunte del Ether es sostenible.