La aprobación del ETF de Ethereum es posible

Ayer, el fundador y director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, declaró que cree que es posible lanzar un ETF en Ethereum incluso si la SEC logra declarar a ETH como un valor. 

Así lo afirmó durante una aparición en vivo en Fox Business.

ETF de Ethereum de BlackRock

BlackRock no sólo lanzó en las bolsas estadounidenses lo que se convertirá en el mayor ETF de Bitcoin del mundo, sino que hace unos meses también presentó una solicitud ante la SEC para lanzar un ETF sobre Ethereum.

Aunque BlackRock tiene un índice de aprobación superior al 99% para sus solicitudes de emisión de ETF, circulan dudas sobre si la SEC lo aprobará. 

El problema es que la SEC considera que ETH es un valor no registrado y, por lo tanto, se comercializa ilegalmente en los mercados estadounidenses. 

Sin embargo, no es la agencia gubernamental la que puede decidir si un activo debe considerarse un valor o no, hasta el punto de que un tribunal falló el año pasado en contra de la propia SEC, que afirmó que XRP debería considerarse un valor. 

En realidad, la cuestión del XRP aún no parece estar completamente resuelta, tanto porque se ha declarado que XRP no es un contrato de inversión si se compra en el mercado secundario, pero aún no se ha decidido nada para las ventas en el mercado primario, como porque el La demanda contra Ripple aún no ha terminado. Además, en otros casos similares, otros jueces han fallado de manera diferente.

Sin embargo, hasta el momento ningún juez se ha pronunciado sobre si ETH debería considerarse una mercancía como Bitcoin o un valor no registrado.

ETH como seguridad

El problema con los valores es que en EE.UU. sólo pueden venderse legalmente después de recibir la aprobación de la SEC. 

ETH aún no ha recibido esta aprobación, también porque nunca ha sido solicitada. 

Hasta el año pasado se creía que Ethereum era un producto básico como Bitcoin, pero el cambio a Prueba de Participación con la introducción de las apuestas ha cuestionado esta definición.

Es posible imaginar que para llegar a una sentencia definitiva de un juez, que es la única manera de hacerlo, la SEC tendrá que rechazar primero las solicitudes de emisión de ETF sobre ETH spot en EE.UU., lo que daría lugar a una recurso judicial por parte de los demandantes. 

Para Bitcoin, en cambio, sucedió algo similar, pues a pesar de ser claramente un commodity, la SEC inicialmente rechazó las solicitudes para la emisión de ETFs spot de BTC en EE.UU. 

En ese momento, Grayscale demandó a la SEC y un juez falló a favor de Grayscale y en contra de la SEC, allanando el camino para la aprobación posterior. 

A finales de mayo, la CE necesariamente tendrá que pronunciarse sobre las solicitudes de emisión de ETF sobre ETH spot, y en este punto parece probable que opte por un rechazo inicial, a la espera de un posterior pronunciamiento explícito por parte de un tribunal. que aclara la naturaleza de ETH como mercancía o valor. 

El papel de BlackRock en la aprobación del ETF de Ethereum

Vale la pena señalar que la situación con respecto a los ETF al contado de Bitcoin comenzó a desbloquearse ya en junio del año pasado, justo cuando BlackRock presentó su solicitud. De hecho, se sabía que su tasa de aprobación de ETF superaba el 99%. 

Posteriormente, el tribunal falló a favor de Grayscale a finales de agosto, resolviendo finalmente el problema. 

Así que las palabras de ayer de Larry Fink parecen una forma de anticipar los movimientos de la SEC.

En otras palabras, es como si hubieran declarado que su solicitud de emitir un ETF sobre ETH al contado en las bolsas de EE. UU. procederá incluso si la SEC se niega a aprobarlo, con la excusa de considerar a ETH como un valor no registrado. 

Es más, seguramente incluso en BlackRock saben muy bien que la SEC, en plena campaña electoral para las elecciones presidenciales de noviembre, podría optar por un rechazo en mayo, pero también saben perfectamente que la cuestión sólo se resolvería delante de un juez en ese momento. 

BlackRock ahora se ha lanzado de lleno al sector de las criptomonedas, lanzando incluso un fondo tokenizado en Ethereum.

No hay que olvidar que se trata de un verdadero gigante, un gigante global que gestiona más de 10 billones de dólares en activos, lo que lo convierte en el mayor gestor de activos del mundo. 

El precio de Ethereum

De hecho, el precio de ETH, la criptomoneda nativa del ecosistema Ethereum, no se ha visto particularmente afectado por la suposición de que la SEC probablemente rechazará los ETF en mayo.

Poco después de mediados de octubre, el precio de ETH entró en una fase alcista que finalizó el 13 de marzo. 

El precio pasó de menos de 1,700 dólares a más de 2,400 dólares a finales de 2023, luego subió a 2,700 dólares en enero de 2024 y más tarde a casi 4,100 dólares el 12 de marzo. 

Se trata de un notable -150% en menos de cinco meses, aunque hubo una corrección posterior que lo devolvió a 3,000 dólares.

Actualmente ha subido a más de 3,500 dólares, lo que es un valor un 115% más alto que antes de que comenzara el bullrun. 

Curiosamente, sin embargo, aún no ha logrado actualizar los máximos de 2021, cuando alcanzó casi 4,900 dólares. Por otro lado, los TF están impulsando principalmente Bitcoin, y probablemente pasará un tiempo antes de que también puedan impulsar ETH.