¿Se mantendrá el barómetro de enero del mercado de valores en 2022?

Algunos creen que enero es un buen predictor para el resto del año en el mercado de valores. Si enero sube, es probable que el año sea bueno, si enero baja, los rendimientos de las acciones serán más débiles, según la teoría. ¿Hay algo en esta señal de pronóstico?

Barómetro de enero

En primer lugar, parece que si desea que un solo mes prediga los rendimientos de los próximos 11 meses del año, entonces enero es el mejor. Los investigadores examinaron las cifras durante el período 1941-2003 y descubrieron que, sí, históricamente el barómetro de enero ha sido útil y definitivamente mejor que usar otros meses para predecir los rendimientos. El documento es El barómetro de enero: evidencia adicional de Lawrence D. Brown y Liyu Luo.

Tenga en cuenta que el barómetro de enero es diferente al efecto potencial de enero del mercado, que se trata de las pérdidas de acciones del año anterior que experimentan un rebote en enero.

Ahora, debe tener cuidado porque, de todos modos, enero suele ser un mes con un rendimiento sólido en el mercado de valores. Por lo tanto, mirar los rendimientos de los 11 meses excluyendo enero a menudo será más débil precisamente porque se excluye un enero que a menudo tiene un rendimiento fuerte. Para corregir esto, los investigadores examinan los 12 meses posteriores a enero.

Los datos

Los números son algo persuasivos. Durante los 62 años estudiados, enero fue negativo alrededor de un tercio del tiempo. En esas situaciones, el rendimiento medio del mercado (usando rendimientos bursátiles de NYSE de igual ponderación) fue del 7.2 % durante los próximos 12 meses en comparación con el 18.9 % durante los próximos 12 meses cuando enero fue positivo.

Los valores medianos fueron 5.2% para enero a la baja y 20.0% para enero al alza, respectivamente. El índice de Sharp, como medida del rendimiento ajustado al riesgo para un mes de enero a la baja, también es muy bajo en 0.005. Por lo tanto, los investigadores recomiendan estar en bonos en lugar de acciones si enero es negativo.

fuera de muestra

Por supuesto, esa investigación está un poco obsoleta ahora, finalizando en 2003. ¿Los resultados desde entonces han sido muy diferentes? En realidad, ahora hay algún motivo de preocupación. 2020 tuvo un enero a la baja al igual que 2021. Ambos fueron años fuertes para los mercados. Entonces, aunque un enero negativo puede ser una advertencia, mirando más recientemente desde 1950 hasta 2021 en 14 de 28 años con un enero a la baja, el mercado de valores en realidad subió durante el año. Existe un claro riesgo de que el barómetro de enero lo mantenga fuera de un mercado positivo. Especialmente porque durante largos períodos de la historia, el mercado ha tendido a subir más a menudo que a caer.

Espera y verás

Lo que sea que pienses, tendremos que esperar. El barómetro de enero para 2022 aún se puede conocer. La primera semana de enero fue negativa, lo que quizás no sea un buen augurio, pero tendremos que esperar para ver si enero termina siendo un mes alto o bajo.

Si enero es negativo, tal vez sea una preocupación leve para los mercados. Como dice un solo indicador, el barómetro de enero es quizás mejor que muchos otros. Aún así, predecir la dirección del mercado de valores sigue siendo un gran desafío.