La exclusión de los ADR chinos es parte de la nueva Guerra Fría

Se están trazando líneas de batalla... Nadie tiene razón si todos están equivocados. Es hora de un pequeño Buffalo Springfield, a medida que aumentan las tensiones entre EE. UU. y China.

Según Markets Insider:

PetroChina y Corporación de petróleo y productos químicos de China, o Sinopec, Corporación de aluminio de China, Seguro de vida en chinay Petroquímica de Sinopec Shanghai cada uno presentó notificaciones regulatorias sobre los planes para que sus acciones dejaran de cotizar en el mercado estadounidense. Las empresas dijeron que presentarían solicitudes de exclusión de la lista a finales de este mes.

Estamos en medio de una nueva Guerra Fría entre EE. UU. y China, y los mercados financieros lo van a sentir. Las tensiones entre las dos potencias están en niveles elevados después del desacertado viaje de la presidenta de la Cámara de Representantes, Pelosi, a Taiwán, y amenaza con una Gran Desconexión que afectaría a las acciones estadounidenses.

Las primeras víctimas serán los ADR, ya que la exclusión de las bolsas estadounidenses es un proceso tortuoso que deja a los inversores con pocas opciones.

Del WSJ:

¿Qué sucede con el valor de los ADR excluidos de la lista? ¿Son inútiles?

Los recibos no perderán su valor; de hecho, seguirán representando un interés económico en la empresa. Los tenedores aún podrían cobrar dividendos, por ejemplo. Pero solo las entidades no estadounidenses querrán comprar los ADR, lo que probablemente reducirá su valor, y podrían volverse difíciles de comercializar y valorar.

¿Qué pueden hacer los inversores cuando una acción va a ser retirada de la lista?

Los inversores en los operadores de telecomunicaciones chinos pueden vender sus ADR en NYSE antes de que se eliminen de la lista o convertirlos en acciones ordinarias que cotizan en Hong Kong. Pero la prohibición de EE. UU. también prohíbe a los inversionistas estadounidenses comprar valores que se negocian en cualquier bolsa de cualquier lugar, o incluso de forma extrabursátil, por lo que cambiar a acciones de Hong Kong solo podría comprar un respiro de unos meses.

Estas no son grandes opciones. Mirando a Alibaba (BABA), el ADR chino insignia, podemos ver que eso se ha reflejado en el rendimiento de la acción. En los últimos cinco años, las acciones de BABA han disminuido un 44%. Hay todo un mercado alcista post-Covid... que simplemente no ocurrió para los titulares de Alibaba.

Pero, ¿puede empeorar? Claro, el proceso de tratar con una acción que no cotiza en bolsa es una molestia para los inversionistas individuales e imposible, ya que los ADR que no cotizan en bolsa no son elegibles para ser retenidos, para muchos inversionistas institucionales.

El mundo de los ADR listados en la Hoja Rosa OTC es el Lejano Oeste. Me acordé de eso esta semana cuando intentaba rastrear algunas acciones del productor de alimentos sudafricano Astral Foods (ALFDF) para un cliente mío que se sintió atraído por la inclusión de ALFDF en mi cartera modelo FOOD, que se encuentra detrás del muro de pago en mi sitio, www.excelsiorcapitalpartners.com.

No es fácil de encontrar, y una vez que lo hice, descubrí que su corredor, TD Ameritrade, nos pasaría algunas tarifas de cambio extrañas de JSE por el privilegio de comprar el ADR. Simplemente no valía la pena la molestia, y esa es una conclusión obvia.

Como de costumbre, los fanfarrones del Nasdaq ignorarán esto tal como lo hacen hoy: ¡la inflación de EE. UU. fue solo del 8.5%! – pero el “¡Netflix! ¡COMPRAR!" multitud puede impulsar los movimientos de precios de las acciones a corto plazo, pero no los fundamentos a largo plazo.

Eso tiene ramificaciones para Apple (AAPL), Tesla (TSLA) y otros nombres de Big Tech que tienen exposición a los consumidores chinos, aunque Netflix (NFLX) está prohibido en China.

Según la CPCA, las ventas locales de Tesla en el mercado chino fueron de 8,461 unidades en julio, un descenso interanual del 5.9%. Las variantes del Model Y han estado a la venta durante más de un año en el mercado chino, y el Model 3, que "celebró" su quinto cumpleaños el 5 de julio, ya no es un vehículo en demanda en ninguna parte del mundo. . Pero, ¿podría el gobierno chino hacerle la vida más difícil a Elon Musk después de hacer todo lo posible para ayudarlo durante tres años? Mejor créelo.

Pero, ¿por qué centrarse en los fundamentos, cuando podemos centrarnos en datos estadounidenses obsoletos y poco fiables que son aun mostrando un alto nivel generacional de inflación, que erosiona el poder adquisitivo de los consumidores? Porque los estafadores y estafadores que componen la máquina de exageraciones de Wall Street no quieren decirle que un importante mercado final para básicamente todo, con la excepción de Netflix, se está cerrando, en el margen, a las empresas estadounidenses. Al mismo tiempo, el mercado de capitales más grande del mundo, los EE. UU., se está cerrando a las empresas chinas.

Preste atención a Buffalo Springfield. Todos miren lo que está pasando.

(Apple es una participación en el Club de miembros de Action Alerts PLUS. ¿Quiere recibir una alerta antes de que AAP compre o venda AAPL? Obtenga más información ahora.)