Estos indicadores muestran cómo la liquidación de acciones está influyendo en la caída de los precios de las criptomonedas.

Las criptomonedas experimentaron el 10 de mayo una gran caída del mercado, perdiendo más del 10% en un solo día de la mayoría de las monedas. Esta es la segunda vez en 2022 que la mayoría de las criptomonedas han sufrido una pérdida de precio de más del 10%. Terminado el último mes, BTC ha acumulado una pérdida del 23.57% mientras que Ethereum tiene un 26.32%. Por su parte, la renta variable estadounidense sufrió pérdidas algo más moderadas: S&P 500 un -11.07% mientras que Nasdaq 100 un -14.93%:

Como se ve en el gráfico anterior, las criptomonedas continúan experimentando peores liquidaciones que los mercados de capital. El contexto macro real del aumento de las tasas de interés hace que la mayoría de los inversores se vuelvan reacios a los activos de riesgo, que son las criptomonedas debido a su naturaleza de rendimiento de precios altamente volátil.

Los orígenes de la caída de precios del 10 de mayo provinieron de que los mercados de acciones de EE. UU. dieron marcha atrás a su breve recuperación de la semana pasada. Como se ha visto en los meses anteriores, la correlación de 30 días entre los mercados de criptomonedas y los índices de acciones de EE. UU. continúa creciendo, y esta semana alcanzó un máximo histórico tanto para BTC como para ETH, con alrededor de 0.9 puntos tanto para el S&P 500 como para el Nasdaq 100:

Un coeficiente de correlación cercano a 1 implica una fuerte correlación positiva entre los dos precios, lo que significa que el precio de BTC o ETH y estos índices tienen una relación estadísticamente significativa, por lo que tenderán a moverse en la misma dirección. Comprender cómo evolucionan estas relaciones es esencial para comprender cómo los macromercados afectan el mercado de las criptomonedas y dónde buscar los principales indicadores de los movimientos de los precios de las criptomonedas.

Es valioso observar internamente cómo reaccionan los poseedores de criptomonedas a los recientes movimientos de precios a pesar de los factores externos. Bitcoin continúa dominando el mercado de las criptomonedas, por lo que vale la pena ver lo que nos muestran sus datos en la cadena.

Como se estudió anteriormente, los inversores son sensibles a reaccionar cuando sus inversiones se revierten y dejan de estar en una posición rentable. BTC está alcanzando recientemente una posición crítica, donde casi la mitad (47.8%) de las direcciones que tienen BTC estarían perdiendo dinero si vendieran a los precios actuales. Esto es algo que no se veía desde el accidente de Covid de marzo de 2020:

Este indicador que proporciona la variación de las ganancias de los titulares a lo largo del tiempo también muestra el porcentaje de direcciones que habrían ganado o perdido dinero si se hubieran vendido en un momento determinado. Las direcciones se clasifican en función de si están ganando (en el dinero), alcanzando el punto de equilibrio (en el dinero) o perdiendo dinero (fuera del dinero). 

Las direcciones son una buena aproximación a los inversores individuales, aunque siempre existe la posibilidad de que una pequeña minoría de usuarios utilice varias direcciones. Si observamos cuánto tiempo han estado reteniendo los inversores de BTC, podemos ver que la gran mayoría (26.74 millones de direcciones) ha tenido BTC durante más de un año. Una métrica sin signos de desaceleración hasta el momento (línea azul): 

Esto muestra cómo crece la cantidad de titulares de BTC con una perspectiva a largo plazo a pesar de la reciente agitación del mercado y el bajo rendimiento de los precios de las criptomonedas. Es todo lo contrario para los tenedores a corto plazo (clasificados como comerciantes, línea naranja en el gráfico): su número aumenta cuando ocurren movimientos de precios significativos y la especulación alimenta todo el ecosistema.

Después del peor comienzo de año para la renta variable de EE. UU. en 83 años, sigue abierto el cuestionamiento de si la situación actual del mercado podría presentar una oportunidad de compra atractiva para aquellos que miran a largo plazo. Sin duda, los próximos movimientos de precios de las criptomonedas estarán muy influenciados por lo que hagan las acciones de EE. UU., aunque hasta ahora, al menos la mayoría de los titulares de BTC no se inmutan.