Para los participantes calificados* del mercado de criptomonedas con un mayor apetito por el riesgo o con la necesidad de cubrir posiciones de activos digitales, la utilización de derivados es una estrategia popular.
Al profundizar en la mecánica y las ventajas de estos derivados criptográficos, este artículo desmitifica cómo uno de esos derivados, los swaps perpetuos (“delincuentes”), permite a los comerciantes calificados* aprovechar la volatilidad de los activos digitales sin poseerlos directamente. Desde comprender el apalancamiento que ofrecen hasta comprender la importancia de la tasa de financiación, exploraremos por qué los delincuentes se han convertido en una herramienta fundamental en el panorama cambiante del comercio de criptomonedas.
Puntos clave:
- Los swaps perpetuos, o "delincuentes", permiten a las instituciones expresar su opinión sobre los precios de los activos digitales sin tener la criptomoneda real, ofreciendo liquidaciones en efectivo y sin fechas de vencimiento para una mayor flexibilidad.
- El propósito previsto de la tasa de financiación es mantener el precio del swap perpetuo estrechamente alineado con el valor del activo subyacente, pero la forma en que lo calculan y aplican los centros de negociación tiene un impacto crítico en la experiencia del comerciante. Esto se debe a que las oscilaciones bruscas en las tasas de financiación pueden reducir la confianza en el lugar y potencialmente afectar negativamente la posición del comerciante.
- Estos swaps ofrecen a las instituciones* un camino relativamente sencillo hacia el mercado de las criptomonedas, minimizando los desafíos operativos de mantener activos digitales y permitiendo liquidaciones familiares en moneda fiduciaria.
¿Qué son los delincuentes y qué los hace atractivos?
Al igual que los futuros, los swaps perpetuos ofrecen a los participantes institucionales calificados* del mercado la capacidad de expresar sus puntos de vista sobre posibles movimientos de precios en un activo digital subyacente utilizando el apalancamiento sin incurrir en los riesgos operativos y de seguridad asociados con la tenencia de criptomonedas físicas.
En pocas palabras, el comerciante puede negociar con el movimiento del precio de un activo digital, margen del
posición y liquidar la operación en efectivo.
Los delincuentes son como futuros en el sentido de que el apalancamiento generalmente está disponible, pero no tiene vencimiento.
fecha. En cambio, los contratos se prorrogan indefinidamente y los proveedores de swaps perpetuos
emplear una “tasa de financiación” para mantener el precio del contrato cerca del precio del
activo subyacente. La tasa de financiación es un pago periódico que se realiza entre posiciones largas y cortas, en función de la diferencia entre el precio del contrato y el precio
del activo subyacente.
Los Perpetual Swaps son productos atractivos porque presentan características similares y casos de uso similares a los productos que se encuentran en los mercados tradicionales. Se pueden resumir de la siguiente manera:
Apalancamiento
Uno de los atributos más atractivos de los derivados es el apalancamiento que ofrecen. Esta herramienta financiera permite a los operadores controlar posiciones significativamente más grandes con solo una fracción del capital requerido. Si bien esto presenta una vía atractiva para amplificar las ganancias potenciales, es un arma de doble filo. Si bien el apalancamiento puede potencialmente aumentar las ganancias, los riesgos de pérdidas magnificadas son igualmente grandes, lo que requiere una toma de decisiones prudente.
Cobertura
Los delincuentes brillan como instrumentos de cobertura, a menudo utilizados como medio para reducir la exposición a la volatilidad de los precios. A modo de ejemplo, considere un comerciante invertido en Bitcoin al contado. Para protegerse contra posibles caídas en el precio de Bitcoin, podrían optar por vender un contrato de intercambio perpetuo de Bitcoin. Este movimiento estratégico protege su posición, proporcionando un amortiguador contra movimientos adversos de precios.
Liquidez
El mundo de los swaps perpetuos se caracteriza por su abundante liquidez. Esta sólida liquidez significa que incluso operaciones importantes a menudo pueden ejecutarse de forma rápida y eficiente. Por supuesto, es posible que se produzcan deslizamientos o perturbaciones en el mercado en los mercados de criptodelincuentes (esto no debería ser nada nuevo, ya que este tipo de perturbaciones también ocurren en los mercados de “TradFi”). Dicho esto, si continúa la tendencia de las instituciones a gran escala a adoptar activos digitales como parte de su estrategia, es probable que la liquidez siga mejorando con el tiempo, atrayendo a más participantes y carteras de pedidos más profundas.
La importancia de la tasa de financiación
Comprender el concepto de tasa de financiación es crucial para cualquiera que opere con swaps perpetuos. La mayoría de los participantes activos en los intercambios de cifrado reconocen que la tasa de financiación está dictada principalmente por la diferencia entre el precio perpetuo y el mercado al contado subyacente, comúnmente vinculado a un índice específico.
Esta tasa actúa como una fuerza equilibradora, atrayendo a los vendedores cuando el precio perpetuo sube por encima del mercado al contado, y viceversa para los compradores. El éxito de este mecanismo depende en gran medida de la participación continua de los participantes del mercado en el mercado perpetuo para mantener la coherencia de los precios. Si bien el sistema suele ser eficaz para facilitar transacciones fluidas de criptomonedas, hay ocasiones en las que los precios del mercado pueden divergir significativamente, lo que subraya la naturaleza siempre volátil de los activos digitales.
En general (pero no siempre):
Los participantes del mercado institucional* han manifestado su interés en negociar en lugares donde la tasa de financiación del swap perpetuo refleja un valor cercano a los costos de endeudamiento reales del lugar, lo que significa que las tasas no están directamente vinculadas a las tasas que se muestran predominantemente en criptomonedas a gran escala/minoristas. plataformas de negociación, minimizando así la posibilidad de que se produzcan fluctuaciones excesivas en la tasa de financiación. Una tasa de financiación podría calcularse meticulosamente integrando elementos como las letras del Tesoro, añadiendo un margen de beneficio adaptado a la financiación en dólares y yuxtaponiéndolo con la tasa de endeudamiento predominante en el mercado designada para los activos digitales.
Sin embargo, cabe señalar que en el volátil dominio de las criptomonedas, es posible que el posicionamiento y los mercados de financiación generales no siempre se alineen perfectamente. Cuando estos mercados divergen, invariablemente afecta la tasa de financiación, lo que enfatiza la naturaleza en constante evolución del comercio de activos digitales.
El papel fundamental del cálculo de la tasa de financiación de un lugar
El método que emplea un centro de negociación para calcular sus tasas de financiación puede influir significativamente en su reputación en el mercado y en la confianza de los operadores. Para los centros de negociación que aspiran a introducir un contrato de swap perpetuo sin someter frecuentemente a su clientela a las volátiles (y a menudo impredecibles) fluctuaciones de las tasas de financiación comunes en las principales bolsas, es imperativo aprovechar sus mecanismos de fijación de precios sólidos y escalables.
Estos mecanismos deberían abarcar tanto los mercados al contado como los de derivados e incorporar una tarifa de financiación flexible, que atienda tanto a posiciones largas como cortas. La determinación de esta tarifa variable a menudo se basa en varios factores: conocimientos de los mercados de futuros tradicionales, los costos predominantes asociados con el préstamo de activos digitales, el posicionamiento estratégico en el mercado, los requisitos de margen establecidos y las relaciones crediticias establecidas con los socios comerciales. Al priorizar cálculos precisos de las tasas de financiación, los centros de negociación pueden fomentar entornos comerciales más transparentes y eficientes para sus usuarios.
Navegando por el panorama del comercio de criptomonedas con swaps perpetuos
En el mundo acelerado y en constante evolución de las criptomonedas, los swaps perpetuos se destacan como un faro avanzado para los comerciantes que buscan navegar en las turbulentas aguas de los activos digitales. Esta guía ha iluminado los intrincados mecanismos y las posibles ventajas de los delincuentes, revelando por qué se les considera una estrategia criptográfica de vanguardia.
Al utilizar estos derivados, los operadores pueden emplear apalancamiento, protegerse contra incertidumbres y obtener una gran liquidez, todo sin tener que sumergirse en las complejidades operativas de tener criptomonedas físicas.
A medida que el panorama de las finanzas digitales continúa su marcha, cabe esperar que se introduzcan en el mercado productos financieros nuevos e innovadores. Es posible que los participantes del mercado calificados* deseen considerar el uso de productos de futuros perpetuos ofrecidos por lugares confiables como un medio para perfeccionar aún más su estrategia y gestionar sus riesgos.
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En BlockFills, el equipo está comprometido a defender la proliferación de activos digitales a través del sistema financiero tradicional. Sin embargo, también entienden que muchas empresas que desean exponerse a esta clase de activos pueden verse obligadas a ingresar al mercado con cautela debido a la existencia de riesgos financieros, operativos, regulatorios y de reputación. Los swaps perpetuos y productos relacionados pueden proporcionar un medio para que las instituciones calificadas* obtengan exposición al activo.
clase colocando garantías y realizando todas las liquidaciones de manera que ya estén
muy familiarizado con la moneda fiduciaria.
Los swaps perpetuos se proporcionan a clientes institucionales* a través de Basis Capital Markets UK Limited, filial regulada por la FCA con sede en el Reino Unido de BlockFills. Las ofertas de cripto "delincuentes" de Basis están impulsadas por una asociación estratégica con BlockFills, cuya tecnología personalizada de extremo a extremo y soluciones de comercio de criptomonedas, incluida la plataforma de ejecución, comercio y activos múltiples, Vision Trader, el frente sofisticado y líder en la industria. -Plataforma final, Phoenix y acceso confiable al mercado las 24 horas, los 7 días de la semana a través de la API FIX de BlockFills. El centro de negociación electrónica BlockFills optimiza la liquidez en mercados fragmentados mediante la aplicación de algoritmos de agregación y comparación y la simplificación del ciclo de vida de la gestión comercial para las instituciones.
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*Productos derivados disponibles únicamente para contrapartes calificadas. Para las Personas Estadounidenses, el cliente es un Participante de Contrato Elegible ("ECP") según se define en la Sección 1a(18) de la Ley de Bolsa de Productos Básicos y las directrices relacionadas. Las personas no estadounidenses deben calificar como Cliente profesional elegible.
Basis Capital Markets UK Ltd. está autorizada y regulada por la Autoridad de Conducta Financiera (Número de referencia de la empresa 810733).
Basis Capital Markets UK Ltd. está registrada en Inglaterra y Gales en 70 Pall Mall, Londres, SW1Y 5JG, Reino Unido (Número de empresa 09882444).
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Fuente: https://blockworks.co/news/guide-to-perpetual-swaps