La industria de las criptomonedas lucha por encontrar un futuro

A documento de nueve páginas que proponía un nuevo tipo de sistema financiero que no dependería de ningún "tercero de confianza" apareció en una oscura lista de correo poco después de que muchos bancos de Wall Street quebraron en 2008.

El estudio sirvió como base para el desarrollo del mercado de criptomonedas. sus seguidores rechazado los métodos comerciales de alto riesgo de un grupo selecto de firmas financieras influyentes que contribuyeron a la Gran Recesión, prometiendo en cambio realizar negocios de manera transparente e igualitaria.

Sin embargo, las actividades de FTX de intercambio de $ 32 mil millones de una sola empresa de criptomonedas el mes pasado enviaron al mercado en desarrollo a su propio tipo de crisis financiera a la 2008. Una vez considerado como un intercambio seguro para el comercio de monedas virtuales, FTX se declaró en bancarrota siguiendo el equivalente de criptomoneda de un banco. ejecutar, dejando a los líderes empresariales, inversionistas y entusiastas cuestionando cómo una tecnología diseñada para abordar las fallas de las finanzas convencionales terminó reproduciéndolas.

Los ejecutivos que se regocijaban con la expansión aparentemente imparable del criptomercado hace un año ahora intentan frenéticamente demostrar que son capaces de aprender de sus errores y recuperar los objetivos originales del sector. El mayor intercambio del mundo, Binance, declaró el mes pasado que proporcionará más detalles sobre sus finanzas y contratará auditores independientes para examinar esas divulgaciones. El intercambio de criptomonedas más grande de los Estados Unidos, Coinbase, declaró que estaba dedicado a una

sistema descentralizado donde no tienes que confiar en nosotros.

Muchos defensores de las criptomonedas están pidiendo a los inversores que recurran a plataformas más experimentales que funcionen completamente con código en lugar de almacenar sus activos digitales con grandes corporaciones para presionar por reformas más radicales.

Sin embargo, el colapso de FTX demuestra cuán lejos está la criptomoneda de realizar su potencial y lograr la aceptación general a pesar de todas las promesas de cambio. Este año ha visto un aumento en la desconfianza de los consumidores provocada por pérdidas financieras significativas, investigaciones criminales y un entorno regulatorio hostil en Washington. Binance El CEO Changpeng Zhao declaró en una conferencia el mes pasado que el colapso de FTX haría que el sector se retrasara por años.

El colapso del intercambio aceleró meses de pérdidas en el mercado de divisas virtuales que habían sido provocadas por una severa crisis de primavera que ocurrió en medio de un retiro más amplio de los activos de riesgo. Algunas empresas criptográficas conocidas se declararon en bancarrota como resultado de la agitación. El precio de Bitcoin, la primera y más conocida criptomoneda, ha estado por debajo de los 17,000 dólares, un 75% menos que su máximo de casi 70,000 dólares hace casi exactamente un año.

El ex funcionario de la Comisión de Bolsa y Valores y crítico abierto John Reed Stark dijo:

Empiezas a atravesar estas dificultades, y se acumulan una tras otra tras otra. Cada vez más personas se dan cuenta de que esto es un engaño.

Después de caídas anteriores, el mercado de criptomonedas se ha recuperado, atrayendo a inversores conocidos que han invertido aún más dinero en negocios de vanguardia. Sin embargo, el colapso de FTX ha sido citado como el peor evento en la breve historia del sector.

Los comienzos de Bitcoin

La primera criptomoneda se creó en 2008 cuando un autor críptico llamado Satoshi Nakamoto publicó un libro blanco sobre Bitcoin que brindaba una explicación detallada de lo que luego se convertiría en criptomonedas. El artículo describía la tecnología subyacente de Bitcoin, que era una cadena de bloques, un libro de contabilidad disponible públicamente donde se registrarían las transacciones para que todos las vieran.

Los primeros partidarios de Bitcoin creían que podría servir como la piedra angular de un sistema financiero abierto y justo. Los libertarios que se habían cansado de las finanzas convencionales, en particular la concentración del poder en manos de unas pocas grandes corporaciones, constituían una gran parte de los seguidores del periódico.

Crypto inicialmente tenía principalmente aplicaciones criminales. Bitcoin fue utilizado por ladrones y traficantes de drogas para transferir grandes sumas de dinero sin la necesidad de un banco u otro intermediario para manejar las transacciones.

Pero con el tiempo, la aplicación de la ley mejoró su capacidad para detectar delitos con criptomonedas, mientras que la tecnología avanzó para respaldar aplicaciones financieras más complejas, como préstamos y préstamos. Las personas que comenzaron sus carreras en Wall Street, como Sam Bankman-Fried, el creador de FTX, que trabajaba en la firma comercial Jane Street, se involucraron en el sector en desarrollo en un esfuerzo por capitalizar la tecnología.

A medida que el negocio se expandía, comenzó a adoptar algunos de los rasgos de las instituciones de Wall Street que pretendía suplantar. Dado que la mayoría de las transacciones se realizan en una pequeña cantidad de intercambios importantes, incluidos Binance, FTX y Coinbase, el mundo del comercio de criptomonedas se centralizó cada vez más. Según un rastreador de datos de la industria, en los meses previos a la desaparición de FTX, el volumen de negociación de criptomonedas solo en Binance superó las sumas de sus siete rivales más cercanos.

Según Charley Cooper, director general de la empresa blockchain R3, el objetivo original de las criptomonedas era

un intento de reescribir las leyes de las finanzas a nivel mundial.

Y aquí estamos una vez más, en un sector aún más controlado que el bancario.

Hasta mayo del año pasado y hasta 2022, el valor de las criptomonedas se disparó. La popular criptomoneda Luna colapsó en ese momento, lo que provocó el colapso del mercado de criptomonedas. Celsius Network y Voyager Digital, dos importantes prestamistas, se declararon en quiebra. Los entusiastas lamentaron un "invierno criptográfico" de precios bajos y disminución del interés.

En medio de la crisis, se consideraba a FTX como una fuerza algo confiable. La empresa con sede en las Bahamas proporcionó un mercado donde los usuarios podían comprar y vender criptomonedas y al mismo tiempo ofrecer opciones comerciales populares pero de alto riesgo que están prohibidas en los EE. UU. Bankman-Fried, de 30 años, que había convertido FTX en un negocio de $ 32 mil millones, era conocido por salvar negocios en quiebra y ayudar a amigos necesitados.

Luego, una corrida de depósitos el mes pasado reveló una brecha de $ 8 mil millones en las cuentas de FTX. En una semana, el negocio se declaró en bancarrota. Una investigación conjunta de la Comisión de Bolsa y Valores y el Departamento de Justicia analiza si FTX prestó indebidamente dinero de sus clientes a Alameda Research, un fondo de cobertura de criptomonedas que también fue formado y es propiedad de Bankman-Fried.

Se ha hecho referencia a un "momento Lehman" para la criptomoneda como la implosión, en alusión al banco de inversión cuyo colapso ayudó a desencadenar la crisis financiera de 2008. Otros negocios conectados a FTX comenzaron a tambalearse. Una de las empresas que FTX había rescatado en la primavera, el prestamista de criptomonedas BlockFi, se declaró en bancarrota el lunes, citando sus vínculos con Bankman-Fried.

Algunas personas conocidas de criptomonedas han intentado presentar la desaparición de FTX como un desarrollo positivo, afirmando que centrará la atención en el desarrollo de aplicaciones útiles para la tecnología.

El director ejecutivo de la empresa de pago de criptomonedas Circle, Jeremy Allaire, comentó:

Para nosotros, este es realmente un momento fantástico. Los muchachos que estaban enfocados en construir casinos comerciales especulativos masivos están insatisfechos porque estamos brindando valor real.

La mayoría de las operaciones de Binance son similares a las de FTX, pero el director ejecutivo de la compañía, el Sr. Zhao, recientemente se ha esforzado por diferenciarse del Sr. Bankman-Fried al etiquetar al antiguo rival como un mentiroso y denunciar los métodos comerciales más riesgosos de FTX. Binance introdujo un nuevo "mecanismo de prueba de reservas" el 25 de noviembre en un esfuerzo por disipar las preocupaciones de los usuarios de que sería susceptible al mismo tipo de corrida en los depósitos que destruyó FTX y para brindarles a los clientes información sobre la cantidad de bitcoin retenida. en sus cuentas. (Sin embargo, las propuestas de Binance fueron criticadas por omitir detalles cruciales).

En una publicación de blog, Coinbase afirmó que siempre tiene la misma cantidad de dinero que los consumidores depositaron en un esfuerzo por disipar las preocupaciones sobre un colapso. La publicación decía que "no puede haber una 'corrida bancaria' en Coinbase".

Sin embargo, algunos expertos de la industria sostienen que la mera presencia de empresas importantes como Binance, Coinbase y FTX se opone a los principios de las criptomonedas. Desde la desaparición de FTX, algunos aficionados a las criptomonedas han acudido en masa a empresas más pequeñas en el área experimental de las finanzas descentralizadas, que permite a los comerciantes pedir prestado, prestar y realizar transacciones sin bancos o corredores, dependiendo en cambio de un sistema disponible públicamente respaldado por código.

Sin embargo, DeFi tiene sus propios problemas, como la vulnerabilidad a los piratas informáticos, que han robado miles de millones de dólares de los proyectos de investigación de este año.
Hilary Allen, especialista en finanzas de la American University, afirmó: "Se han basado en una tecnología torpe que es increíblemente derrochadora". Tienen operaciones muy frágiles.

En Washington, escrutinio también ha aumentado. El presidente de la SEC, Gary Gensler, amenazó con investigar a las empresas de criptomonedas por violar las leyes de valores. El 13 de diciembre, se espera que el Comité de Servicios Financieros de la Cámara celebre una audiencia para discutir la desaparición de FTX.

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