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Silvergate Bank tuvo una semana realmente difícil, hasta el punto en que un número no insignificante de personas esperaba que la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) anunciara que el banco había entrado en suspensión de pagos después del cierre de operaciones del viernes.
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La narrativa
Silvergate Bank anunció la semana pasada que tuvo que retrasar la presentación de su formulario 10-K anual debido a las preguntas que recibió de sus auditores independientes. De la misma forma, en la sección de "declaraciones prospectivas", Silvergate anunció que enfrentaba investigaciones de reguladores bancarios, una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU., escrutinio del Congreso y preocupaciones sobre su capacidad para ser un "negocio en marcha" durante el próximo año. En términos generales, todas estas son malas señales.
Por qué es importante
Silvergate es (¿era?) las banco en cripto. Contó con algunas de las firmas más grandes de la industria (en los EE. UU.) como sus clientes. El hecho de que ahora esté en una posición en la que pronto pueda retirarse no es una buena señal para el resto de la industria, y brinda a los reguladores un excelente ejemplo de lo que sucede si el sector bancario se acerca demasiado a las criptomonedas.
Rompiendo con las
Silvergate tuvo una semana realmente mala. Sus acciones cayeron un 61% durante la semana pasada, y la mayor parte de esa caída se produjo el jueves pasado, bajando sus acciones (SI) a $ 5.41. En realidad, ha bajado un 94% durante el año pasado y, obviamente, un poco más bajo que su máximo histórico de $212.
No es inconcebible que el banco tenga que entrar en suspensión de pagos en un futuro próximo. Todavía puede recuperarse: el banco puede tener más capital del que creemos, o puede recibir un paquete de rescate de un inversor, pero muchos de sus clientes criptográficos más destacados ya se han ido, y el banco cerró su producto más atractivo, el Silvergate Exchange Network, el viernes pasado.
Silvergate parece haber vendido miles de millones de dólares en bonos con una pérdida de mercado para mantenerse al día con los retiros, lo que a su vez significaba que ya no cumplía con ciertos requisitos reglamentarios que indicaban que estaba perfectamente bien.
Matt Levine de Bloomberg lo explica mucho más claramente en un boletín desde la semana pasada. Elizabeth Lopatto en The Verge explica tanto lo que sucedió como algunos de los impactos en las empresas.
El resultado principal es que las criptoempresas tendrán que buscar otros bancos. Algunas empresas encontrarán esto más fácil que otras. Los titanes establecidos de esta industria, me imagino, no tendrán demasiadas dificultades. Si es una empresa con un historial de funcionamiento sin problemas importantes, probablemente podrá convencer a un banco de que lo que le sucedió a Silvergate no fue culpa suya (y, en cierto sentido, no lo fue).
Si está iniciando una empresa, puede ser más difícil. Las nuevas empresas en esta industria tradicionalmente han tenido dificultades para obtener servicios bancarios, y los reguladores bancarios federales no facilitarán eso advirtiendo a las instituciones financieras bajo su cargo que deben tener cuidado, o tal vez necesitar permiso, cuando se trata de criptografía.
El lunes, La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karine Jean-Pierre, dijo que la administración Biden estaba monitoreando la situación., y que el presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, continuaría pidiendo al Congreso que hiciera algo. Es probable que esto tampoco tranquilice a los bancos, en la medida en que deseen esperar a que el Congreso actúe.
Aparte de los servicios bancarios como los depósitos, las empresas también pueden tener problemas para acceder a los servicios de pago, al menos a corto plazo. Circle, por ejemplo, ya ha cortado su Soporte ACH, al menos temporalmente.
Un portavoz señaló a Silvergate. “En medio de las crecientes preocupaciones sobre Silvergate Bank, Circle ha acelerado los planes para desaprobar algunos servicios y hacer la transición de otros a socios bancarios adicionales, completando un proceso que comenzó el año pasado para reducir el riesgo para nuestros clientes, nuestro negocio y USDC. Nos estamos comunicando con los clientes y hemos tomado medidas para garantizar el acceso a los fondos de los clientes a través de canales alternativos de pago y canje”, dijo el portavoz en un comunicado.
Todo esto se convertirá en un telón de fondo para la respuesta regulatoria. Los reguladores bancarios ya se han esforzado por advertir sobre las criptomonedas. Pero más allá de eso ya hemos escuchado de funcionarios como el Contralor Interino de la Moneda Michael Hsu, quien advirtió hace meses que puede haber “riesgo de contagio.” solo esta semana Hsu dio otro discurso, donde dijo que el colapso de FTX del año pasado le recordó una importante quiebra bancaria, Bank of Credit and Commerce International (BCCI).
Hasta la fecha, a pesar de la caída de FTX y la docena de declaraciones de quiebra el año pasado, no ha habido un gran riesgo de contagio de las criptomonedas al sector financiero tradicional. Eso finalmente puede estar cambiando.
Para ser claros, Silvergate no fracasó simplemente porque depositó criptografía. Pero si las empresas de criptomonedas que se apresuraron a retirar sus fondos, creando una corrida bancaria, llevaron a Silvergate a tener que vender sus bonos, lo que a su vez llevó a que estuviera subcapitalizado, lo que ahora ha llevado al banco a estar cerca de la suspensión de pagos, entonces esto fue una víctima más de las fallas masivas del año pasado y evidencia de ese riesgo de contagio.
Es probable que los reguladores continúen advirtiendo que las criptomonedas están llenas de peligros y tengan un ejemplo perfectamente preparado para señalar.
Queda por ver si Silvergate realmente falla o si encuentra un camino hacia la supervivencia. También queda por ver quién recogerá a sus antiguos clientes: Signature Bank, el siguiente banco más amigable con las criptomonedas, u otra de las innumerables instituciones que existen o incluso una empresa nativa de criptomonedas que ha superado con éxito el guante de la Federal. Proceso de solicitud de la Junta de Reserva.
Otras lecturas:
El auge y la caída del criptonegocio de Silvergate
FTX tiene 'déficit masivo' en activos, dicen abogados de bancarrota: FTX debe miles de millones más de lo que tiene, según sus abogados de bancarrota.
Alto funcionario del Tesoro de EE. UU. dice que los líderes están 'evaluando activamente' la cuestión del dólar digital: El Departamento del Tesoro de EE. UU., la Casa Blanca y otras entidades federales planean realizar reuniones para seguir discutiendo un potencial dólar digital.
Binance.US está operando un 'intercambio de valores no registrado', dice un funcionario de la SEC: Un abogado del personal de la SEC, hablando el día 2 de una audiencia de bancarrota sobre el plan de Voyager Digital para venderse a binance.us como parte de una reestructuración del Capítulo 11, dijo que el personal de la SEC cree binance.us está operando una bolsa de valores no registrada. Aparentemente, esto fue en respuesta a que el juez que supervisa el caso le dijo a la SEC el día 1 de la audiencia. que necesitaba detalles si la SEC quisiera que su objeción al plan se tomara en serio.
Binance no puede mantener su historia clara sobre $ 1.8B USDC extraviados: Este artículo de opinión de David Morris de CoinDesk habla, creo, de una de las controversias más recientes en torno a Binance: el intercambio ha tenido una serie de explicaciones para las acusaciones de que hubo un movimiento extraño de fondos. Todos son plausibles, pero son contradictorios. Por lo que vale, el director de estrategia de Binance, Patrick Hillmann parecía estar en desacuerdo con este artículo de opinión.
Bankman-Fried debería tener solo teléfono plegable, lista blanca de sitios web, dice el Departamento de Justicia: El DOJ ha presentado una lista de sitios y recursos a los que el ex director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, puede acceder bajo las nuevas restricciones propuestas sobre las condiciones de su fianza mientras espera el juicio.
La SEC presenta una acción de emergencia contra BKCoin por ejecutar un esquema 'tipo Ponzi' de $ 100 millones: La SEC presentó una demanda contra BKCoin y el cofundador Kevin Kang por acusaciones de que recaudaron $ 100 millones de 50 inversores, pero en realidad no usaron los fondos para el propósito declarado.
La SEC acusa a Green United, con sede en Utah, de ejecutar una estafa de criptominería de USD 18 millones: La SEC también demandó a Green United, una empresa que recaudó dinero que, según dijo, se usaría para comprar y alojar equipos de criptominería que se usarían para extraer un token específico que generaría un retorno y, en cambio, se usó para extraer bitcoin que los fundadores mantuvieron. para ellos mismos.
Grayscale Investments finalmente tendrá la oportunidad de argumentar que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. no tiene más remedio que permitirle convertir su producto Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un fondo cotizado en bolsa (ETF).
En resumen: en junio la SEC rechazó la oferta de Grayscale para convertir GBTC en un ETF, citando estribillos comunes sobre la falta de un sólido acuerdo de vigilancia compartida con una bolsa de valores nacional, el potencial de manipulación del mercado y TKTK. Horas después, Grayscale apeló la decisión, presentando una demanda en el Tribunal de Apelaciones del Circuito de DC en Washington, DC
Divulgación: Grayscale es una subsidiaria de Digital Currency Group, la empresa matriz de CoinDesk.
Grayscale recibió apoyo en forma de cinco informes diferentes de amicus (amigo de la corte), firmados por The Blockchain Association, la Cámara de Comercio Digital, Coin Center y la Cámara del Progreso; base de monedas; la Cámara de Comercio; NYSE Arca; y un grupo de individuos.
El argumento principal de Grayscale parece bastante sencillo: argumenta que la decisión de la SEC de desaprobar su conversión de GBTC, o de hecho, cualquier producto negociado en bolsa de bitcoin al contado, a pesar de sus aprobaciones anteriores de ETF de futuros de bitcoin es "arbitrario hasta la médula."
“Su premisa central, que el acuerdo de intercambio de vigilancia de Exchange con CME brinda una protección adecuada contra el fraude y la manipulación en el mercado de futuros de bitcoin, pero no en el mercado spot de bitcoin, es ilógica. Cualquier fraude o manipulación en el mercado al contado necesariamente afectaría el precio de los futuros de bitcoin, lo que afectaría el valor de los activos netos de un [producto negociado en bolsa] que posea bitcoin al contado o futuros de bitcoin, así como el precio que los inversores pagan por las acciones de dicho ETP. . O la vigilancia de CME puede detectar el fraude en el mercado al contado que afecta tanto a los futuros como a los ETP al contado, o esa vigilancia no puede hacerlo para ningún tipo de ETP”, dijo la compañía en su resumen.
La compañía también argumentó que la SEC fue inconsistente acerca de cómo abordaba los mercados de futuros.
Más información: El descuento de GBTC se reduce al 42% antes de la audiencia de ETF de Grayscale el martes
Por su parte, la SEC argumentó que los ETF basados en futuros y los ETF al contado “son productos fundamentalmente diferentes”, con diferentes acuerdos de vigilancia compartida y mecanismos de supervisión.
En un breve, la SEC trató de establecer una distinción clara entre los futuros de bitcoin y los mercados al contado de bitcoin, diciendo que los productos de futuros que regula tienen activos subyacentes que se negocian solo en CME, es decir, futuros de bitcoin liquidados en efectivo, o efectivo y equivalentes de efectivo. El ETF propuesto por Grayscale se basaría en bitcoin real, que podría negociarse en cualquier intercambio de cifrado, incluidos los del extranjero.
De manera similar, para los productos de futuros, CME tiene acuerdos de vigilancia compartida con NYSE Arca y Nasdaq, dijo la SEC, señalando una vez más que CME es donde se negocian los contratos de futuros de bitcoin reales.
“Debido a las medidas integrales de vigilancia de CME y la relación uno a uno entre el mercado regulado (CME) y los activos subyacentes (futuros de bitcoin negociables de CME), la Comisión concluyó que la vigilancia de CME 'se puede confiar razonablemente' para capturar el efecto de los intentos de 'manipular el ETP de futuros propuesto mediante la manipulación del precio de los contratos de futuros de bitcoin de CME, ya sea que ese intento se realice negociando directamente en el mercado de futuros de bitcoin de CME o indirectamente negociando fuera del mercado de futuros de bitcoin de CME'”, el La presentación de la SEC dijo.
Los jueces parecían en gran medida escépticos de los argumentos de la SEC.
Lunes
Martes
14:30 UTC (9:30 a. m. ET): Grayscale tiene su día en la corte en su esfuerzo por convencer a un panel de jueces de que la Comisión de Bolsa y Valores violó la Ley de Procedimientos Administrativos al rechazar su oferta para convertir el Grayscale Bitcoin Trust en un bitcoin Fondo de inversion.
15:00 UTC (10:00 a. m. ET): el presidente de la Junta de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el Comité Bancario del Senado.
19:00 UTC (2:00 p. m. ET): Día cuatro de la audiencia de Voyager.
19:30 UTC (2:30 p. m. ET): El subcomité de aire limpio, clima y seguridad nuclear del Comité Senatorial de Medio Ambiente y Obras Públicas llevará a cabo una audiencia sobre el impacto ambiental de la criptominería.
Miércoles
14:30 UTC (9:30 a. m. ET): el Comité Asesor de Riesgos de Mercados de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos se reunirá y la criptografía es uno de los temas que se abordarán.
15:00 UTC (10:00 a. m. ET): Habrá una audiencia general de quiebra de Celsius Network.
15:00 UTC (10:00 a. m. ET): el presidente de la Junta de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara.
18:00 UTC (1:00 p. m. ET): Habrá una audiencia general de quiebra de FTX.
Jueves
15:00 UTC (10:00 a. m. ET): el vicepresidente de la Reserva Federal, Michael Barr, hablará sobre criptografía en el Instituto Peterson en Washington, DC
19:00 UTC (2:00 p. m. ET): El subcomité de activos digitales, tecnología financiera e inclusión del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes llevará a cabo una audiencia sobre criptomonedas titulada "¿Coincidencia o coordinación? El ataque de la administración al ecosistema de activos digitales”.
Viernes
13:30 UTC (8:30 a. m. ET): se publicará el último informe de empleos de EE. UU.
19:00 UTC (2:30 pm ET): Habrá una conferencia telefónica para la quiebra de Emergent Fidelity.
(El Wall Street Journal): The Journal informó que el emisor de la moneda estable Tether y sus patrocinadores "recurrieron a intermediarios en la sombra, documentos falsificados y compañías ficticias para obtener" acceso al sistema bancario global en 2018. Tether calificó el informe como "totalmente inexacto y engañoso", aunque no abordó ningún detalle en el informe.
(El Wall Street Journal): The Journal también informó que el intercambio criptográfico Binance estaba mucho más vinculado a binance.us de lo que ha dejado entrever cualquiera de las entidades, citando textos y documentos adquiridos por la organización de noticias. El fundador de Binance, Changpeng Zhao referencia un pasado Tweet que decía "ignorar FUD, noticias falsas, ataques, etc." pero no abordó ningún detalle en el informe.
(El registro): The Register pregunta qué tipo de riesgos plantea la llamada inteligencia artificial (piense en ChatGPT, etc.) para la sociedad, por ejemplo, si se usa deliberadamente para desinformar o desinformar.
(The Verge): Hablando de IA, semanas después de su desastroso intento de usar IA para escribir artículos de noticias, CNET está despidiendo personal.
(The Verge): Twitter tiene una nueva política de "discurso violento".
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Fuente: https://finance.yahoo.com/news/silvergates-collapse-may-spell-regulatory-235217514.html