Ram Ahluwalia tiene un par de cosas que decir sobre las criptomonedas.
El autodenominado "crypto CFA" se ha forjado un nicho influyente en la industria, tuiteando hilos extensos con una tendencia a lograr una combinación demasiado rara: tomas informadas con una pizca de especias.
Ahluwalia no tiene miedo de desafiar a los nombres más importantes en activos digitales. Pero el objetivo final, dijo Ahluwalia a Blockworks, no es egoísta.
Ahora director ejecutivo de Lumida, la firma de asesoría financiera con un enfoque criptográfico que él cofundó, Ahluwalia ha tenido un gran impacto en el circuito de los medios, incluido un lugar invitado reciente en el podcast "Odd Lots" de Bloomberg.
El negocio de todas las cosas Podcast es donde Ahluwalia expuso un desglose distintivo de la jerga comercial notablemente densa: el "comercio de viudas" de GBTC.
Lo cual resulta ser el pan y la mantequilla de los coanfitriones de Odd Lots, Tracy Alloway y Joe Weisenthal.
En el podcast, Ahluwalia camina, posiblemente corre, a los oyentes a través del "elenco de personajes" de crypto, que incluye Escala de grises, Gemini y Genesis. Y analiza en detalle una situación que aún se desarrolla: el papel del conglomerado de criptomonedas Digital Currency Group (DCG) en este punto del ciclo.
Ahluwalia a Alloway y Weisenthal equipararon el fideicomiso de bitcoin en apuros (GBTC) de Grayscale con el "Hotel California" al establecer una analogía con los mecanismos de liquidez actuales del fideicomiso masivo de bitcoin.
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Ahluwalia ha caminado por los pasillos de Wall Street desde principios de la década de 2000. Pero recientemente ha estado más involucrado en activos digitales, incluido el préstamo de sus propios dos centavos a lo que realmente significa que Coinbase rechace una demanda colectiva a principios de este mes.
Hacia finales de enero, Ahluwalia, en una entrevista con Blockworks, expuso lo que se ha convertido en su macro mercado distintivo. Los temas siguen siendo bastante relevantes. Especialmente así sucesivamente el papel que los reguladores están jugando ahora en cripto - y qué papel debería desempeñar la SEC.
También en ese momento, el jefe de Lumida estaba harto de analizar interminablemente, y a menudo circularmente, los grandes problemas de la criptografía.
No es que se haya detenido. Ahluwalia se ha convertido en una voz de referencia para analizar la última calamidad de la industria de manera sobria y completa. Y sus seguidores han mantenido el pie en el acelerador para clamar por más contenido.
Así es como Ahluwalia se metió en criptografía para empezar y hacia dónde cree que se dirige la industria en los próximos trimestres. Tiene una tendencia a hablar en narraciones prolijas, pero educadas y desarrolladas. Y no le importaba mucho algunas interrupciones o acelerar las cosas.
Bloques: ¿Cómo condujeron sus antecedentes a su historia de origen criptográfico?
Ahluwalia: Mi primer trabajo fue en un banco comunitario cuando tenía 14 años. No puedo huir de los bancos. Estudié economía y filosofía en la escuela. Y los bancos son instituciones muy interesantes en términos de intermediación crediticia y transmisión de dinero y banca de reserva fraccionaria. Obviamente, eso también se remonta a las criptomonedas...
Estuve en Merrill Lynch durante 12 años y me di cuenta de que los bancos estaban recortando el crédito. Entonces, vi una oportunidad de invertir en estas titulizaciones en dificultades.
[Eventualmente] comencé a hacer fintech. Así que construí mi primer pequeño administrador de activos, y fue impulsado analíticamente. También estaba haciendo operaciones de tipo arbitraje estadístico. Entonces, comencé a invertir en estos prestamistas fintech como Lending Club. Y eso me llevó a desarrollar mi primera startup llamada PeerIQ, que era como una terminal de préstamos de Bloomberg.
Esto era como las primeras fintech. Así que soy como un OG fintech, se podría decir.
Bloques: Avancemos un poco y hablemos de lo que está haciendo ahora en Lumida.
Ahluwalia: Bien bien.
Estamos construyendo un banco privado Web2.5. Ese es el titular. ¿Qué significa eso?
Significa que vamos a ofrecer gestión de patrimonio. Estamos liderando con confianza, liderando con el cumplimiento, haciéndolo de la manera correcta, incorporando nuestra experiencia nativa criptográfica y combinándola con el enfoque de inversión basado en los fundamentos.
No creemos que las reglas de inversión hayan cambiado: las valoraciones importan; los flujos de efectivo importan; Los principios comerciales sólidos y los fosos son importantes. Y nos enfocamos en los que no cuentan con servicios bancarios, que creemos que en realidad es como el 1% superior [de los casos de uso de criptoactivos].
Si usted es un individuo de alto patrimonio neto, una ballena criptográfica o una oficina familiar e invierte en criptografía, los administradores de patrimonio ya pueden asesorarlo. Si habla con JP Morgan, le dirán: "Tenemos este fondo de bitcoin que debería consultar".
A pesar de que los directores ejecutivos de [bancos de soporte abultado] no están entusiasmados con Bitcoin, los no bancarizados y los que no cuentan con suficientes servicios bancarios no tienen esa opción.
Bloques: Si podemos profundizar más en las malezas de la SEC, ¿qué es lo que en general quiere ver que hagan los reguladores? Si estamos hablando de Génesis, Géminis, FTX. ¿Cuál es el resultado ideal y qué protege a los inversores minoristas?
Ahluwalia: Lo que le gustaría que hiciera el regulador depende. Podría tener una multa elevada y un pequeño tope resultante en la restitución del cliente. O podría tener una restitución de cliente más grande y una multa más pequeña. Y considere que, si mata a estos negocios, perjudica a los clientes minoristas.
Hay una matriz de problemas aquí, ¿verdad? Esto es lo que espero que suceda ahora.
Estos son, por definición, valores no registrados que no han sido examinados por la SEC, lo que constituiría un valor registrado.
Si se trata de un valor no registrado, la SEC tiene que desempeñar un papel. La SEC ha establecido un marco de cumplimiento que por ley debo cumplir.
Existe una presunción de buena fe en el mercado capitalista estadounidense de que cumpliré la ley, que no ofreceré una garantía si no es adecuada, por ejemplo, a un inversor minorista que no está calificado para invertir. Y [no hay] presunción de divulgación.
La clave en torno a la ley de valores es si la oferta es adecuada para el vendedor y el comprador, y podemos debatir eso... Ciertas protecciones para los inversores están desactualizadas, y tal vez deberían modificarse.
Todo tiene muchos matices, ¿verdad? La verdad no es blanco o negro. En realidad es muy matizado.
Esta entrevista fue editada por brevedad y claridad.
Ahluwalia y su equipo fueron una especie de producto de moda en la reciente conferencia iConnections Global Alts en Miami, en gran medida debido a tomas como estas.
Tanto es así que un reportero se balanceó y no pudo localizarlo en persona, perdiéndose un bistec, no una apuesta, eso sí, una cena en el proceso.
Lumida, dijeron las fuentes en las conferencias, atrajo el interés de los pesos pesados de Wall Street, además de los tipos cripto-nativos que hicieron todo lo posible para combinar los gestos de Web3 y los códigos de vestimenta. - en una escena abotonada donde los trajes y las corbatas son la norma.
La reunión anual de Miami se ha convertido en un elemento básico del circuito de conferencias de Wall Street bajo la premisa de emparejar de manera eficiente a los asignadores con los compradores que abarcan toda la gama en términos de estrategias, desde profesionales de la titulización hasta especialistas en cripto macro. También se ha convertido en un foro para presentar lo último en regulación.
La conferencia ha dado un impulso significativo para incorporar activos digitales. El interés de las instituciones con polvo seco para rociar dentro del sector varió, según los asignadores presentes, incluidos los asesores de pensiones, los operadores de fondos de fondos y las oficinas familiares.
Un número no pequeño dijo que han desconectado por completo las inversiones en criptomonedas, al menos por ahora.
Como mínimo, la mayoría de las fuentes dijeron que han sido ralentizando intencionalmente la diligencia debida, mirando el Cumplimiento de la SEC y la CFTC como un halcón y vigilando cómo todas las quiebras de alto perfil que ensuciaron el panorama criptográfico del cuarto trimestre están jugando.
Ese sentimiento ha sido especialmente elevado para los tipos de Wall Street que habían estado haciendo importantes esfuerzos criptográficos internos a principios de 2023.
Incluso después de que las dos primeras calamidades de la industria, la desaparición del ecosistema Terra y luego la crisis crediticia de las criptomonedas, se desarrollaron el año pasado, el sector todavía estaba interesado en grandes sumas de dinero, según dijo una fuente de una oficina familiar a Blockworks.
La fuente, que realizó la debida diligencia en docenas de criptofondos y se le otorgó el anonimato para discutir negocios confidenciales, dijo que ha habido un "gran retroceso" de los asignadores influyentes en general en lo que va del trimestre.
Lo que realmente significa, dijo la fuente, es una "venta difícil" para los administradores de cartera y las nuevas empresas que buscan bloquear el capital.
Anteriormente, el fundador de Cross River Crypto, Ahluwalia ahora ocupa el puesto de director ejecutivo de Lumida, firma de asesoría de patrimonio privado enfocada en activos digitales que él fundó (Lmida también asesora a clientes sobre activos alternativos adicionales).
Más allá de la criptografía, lo que realmente quería enfatizar es que es un ser humano como cualquier otra persona.
No durmió lo suficiente la noche anterior a la entrevista. Hubo un par de interrupciones en todo momento cuando los golpes en la puerta de su oficial local iban y venían. Ahluwalia se ha vuelto bastante buena lidiando con ellos y sin perder el ritmo.
Ahluwalia tiene un interés particular en el uso de activos digitales para un bien genuino, no solo el tipo de bien que es bueno para el servicio de boquilla egoísta. Eso se extiende a flotarlos como un salvavidas financiero para los no bancarizados y los subbancarizados.
Y, sí, esta cuenta tocó algo de lo que estaba harto de hablar hace unas semanas, y es posible que todavía lo esté.
Pero el ritmo de la industria continúa.
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Fuente: https://blockworks.co/news/sec-target-for-crypto-cfa